Alpha Modusは、ナスダック上場取消を回避するために3,170 BTCに対して5,162万株を発行することに合意

Alpha Modusは、3,170 BTCに対して既存株式数の10倍以上に相当する株式を発行することに合意した。収益ゼロの上場企業である同社は、マイケル・セイヨールが普及させたBitcoin財務戦略を採用している。この取引は、Nasdaqの要件不足に対応し、上場廃止を回避することを目的としている。10人の非米国投資家は、5,162万株のClass A株式と、さらに5,162万株分の warrants を取得する。8月27日に提出されたSEC書類で、この合意が開示された。本取引ではBitcoinが1枚あたり71,000ドルと評価され、約2億2,510万ドルの対価を意味する。取引は署名済みだが、完了していない。Bitcoinは未送金であり、新規証券も発行されていない。Alpha Modusは8月24日の資本構成表に基づき、約499万株のClass A株式を発行済みとしていた。初期の株式発行により、総株式数は約5,661万株に増加する。既存株式は拡大後の株式総数の約8.8%を占めることになる。Bitcoin投資家は、既存のClass A株式1株につき約10.35株の新株を取得する。warrantsは2年間の期間中に4.36ドルで行使された場合、さらに5,162万株を追加発行する可能性がある。受益所有制限、Nasdaqの要件、および必要な株主承認は依然として適用される。発表後、Alpha Modusの株価は約25%下落し、2.84ドルとなった。Nasdaqは4月に、Alpha Modusが収益、上場証券の時価総額、または株主資本のいずれの代替資本市場基準にも達していないと通知していた。Alpha Modusはその後、準拠計画を提出した。最新の四半期報告書では現金が200万ドル、株主資本不足が610万ドル、運転資本不足が630万ドルと示された。同社は当四半期および2026年前半の収益を報告していない。6か月期間における損失は620万ドルだった。この報告書は、Alpha Modusが継続的経営能力を維持できるかについて重大な疑念を提起した。同社は成長計画を維持するために少なくともさらに250万ドルが必要であると推定している。経営陣は、寄付されたBitcoinが株主資本を強化し、Nasdaqの要件不足に対応するのに役立つと期待している。Bitcoinの寄付は、Alpha Modusの近い将来の運転資金需要を自動的に解決するものではない。8月時点で、世界最大のBitcoin保有者50社の合計時価総額は約670億ドルだった。Financial Timesによると、2025年7月にはその合計時価総額は約1,500億ドルだった。マイケル・セイヨールの戦略は、債務と株式調達を通じてBitcoinを蓄積するアプローチを普及させた。最近80,000ドルへ回復したものの、過去12か月でBitcoinは約30%下落している。多くのBitcoin財務戦略を採用する企業の株価はさらに急激に下落している。一部の企業はBitcoinの売却や核心事業への再集中を開始している。CEOのウィリアム・アレッシは、Bitcoin価格が記録的高値に近かった際、同社はBitcoin戦略を検討していたと述べた。彼は、そのタイミングが最適ではなかったと判断したと語った。Alpha Modusは、Bitcoinが30%下落した現在、この戦略を追求している。取引発表後も投資家の反応は依然として否定的である。