アルスデア・マクラウド、1929年を上回る株式市場バブルを警告、S&P 500は90%の下落に直面する可能性

火星財經の報道によると、7月27日、ベテランのマクロ経済学者でGoldmoney研究主管のAlasdair Macleodは、現在の米国株式市場の評価バブルは1929年の大恐慌直前を上回る可能性があり、金融市場が「最終的な大暴落」のリスクに直面していると警告した。Macleodは、米国債市場における需給の不均衡、海外投資家の保有減、米国債務圧力の増大が、米国債利回りの持続的な上昇を引き起こし、最終的に米国株式市場の評価に打撃を与える可能性があると指摘した。彼は、市場の信頼が逆転した場合、S&P500指数は90％を超える価値の下落に見舞われる可能性があると考えている。米国の債務規模は継続的に増加しており、今後12ヶ月で約10兆～11兆ドルの資金調達および借り換え圧力に直面する見込みだ。米国債の買い手が減少する中、FRBは市場を安定させるためにバランスシート拡大と通貨発行を余儀なくされ、法定通貨の購買力はさらに弱体化する可能性がある。Macleodは、現代の金融資産は本質的に信用システムに依存しており、株式、銀行預金、ドル現金にはいずれも一定程度のカウンターパーティリスクが存在するとし、政府信用に依存しない実物資産である金と銀が、極端な金融リスク環境下での回避手段となる可能性があると述べている。