海外メディアは、ViaBTCの創設者兼CEOである楊海坡のコラムを掲載し、多くのマイニング企業が施設、電力、資本をAIおよび高性能計算にシフトしていると指摘。この変化はビットコインマイニングのコストを引き上げるが、マイニング事業全体を市場から駆逐するとは限らないと評価。両者による真の競争は、電力へのアクセスと既存のインフラにあるとしている。
AIは高品質な電力を重視する
記事によると、Core Scientificは第2四半期の自社採掘の毛利益率が-56％であった一方、データセンター託送事業は約8,000万ドルの毛利益をもたらした。TeraWulfは同期の約71％の収益をHPCのレンタルから得ている。かつてビットコイン採掘の拡大に依存していた企業たちは、施設と電力資源をAIにシフトさせている。
著者は、AIにとって最も希少なリソースの一つは、迅速に利用可能な大規模で安定した電力であると考えている。土地に変電所、電力網の容量、ファイバーオプティック接続が既に整備されていれば、アップグレードによってAIの負荷を迅速に受け入れられるが、これらの条件が欠けていれば、発電所に近い場合でも数年の建設期間を要する可能性がある。
余剰電力は依然として鉱山に適しています
記事は、AIがすべての電力リソースに対して同等の競争を生まないと主張している。大規模なデータセンターのシナリオから離れると、マイニングとAIの電力使用ロジックは異なる。マイニングは、時間的・地域的または送電制限による低価格電力を消費できるが、AIのトレーニングと推論はより安定した電力供給を必要とする。
著者は、一部の中小マイナーがマイニング機器を工場の屋上太陽光発電システムに接続している例を挙げている。工場の生産が優先的に電力を使用し、余剰電力をマイニングに活用する。発電量が減少した場合、マイニング機器は負荷を減らすか停止できる。このようなシナリオでは、マイニングの目的は、本来収益化が難しい余剰電力の利用率を高めることである。
マイニング機器は低コスト地域に移動する
記事は、ブラジルのエネルギー企業ENGIEが今年、電力網の制約により一部の太陽光発電が完全に吸収されないため、大規模なAssú Sol太陽光発電プロジェクトにバッテリー蓄電またはビットコインマイニング施設を導入することを評価していると述べている。著者は、これに基づき、出力制御された風力・太陽光発電、油田伴生ガス、僻地の小水力、およびマイナス価格期間が、今後もマイニング活動を支え続ける可能性があると見ている。
記事の結論では、大手マイニング企業が自社マイニングを縮小しても、マイニング機器が一斉に市場から撤退することはない。一部の機器は二次市場に流れ、電気料金がより低い地域に移動して継続して運用される。AIが高品質な電力と標準化されたデータセンターの価格を継続的に押し上げる場合、ビットコインのハッシュレートは単純に消滅するのではなく、再配分される可能性が高い。