資金が香港のテクノロジー大手にシフトし、AIハードウェアのブルマーケットが鈍化

ME AIのメッセージによると、今回のAIハードウェア牛市は、盛り上がりの最中に「急ブレーキ」をかけられた。過去1か月間、ストレージ、チップ、半導体装置など前期の強勢銘柄が一斉に調整を受けており、AI資本支出のリターン、評価の過熱、中国サプライチェーンの競争への懸念が高まり、資金は香港株のプラットフォーム大型銘柄や低評価の「老舗株」へとシフトし始めた。直近1か月のパフォーマンスを見ると、AI株のリーディング銘柄の下落幅は顕著である：・韓国株SKハイニックス（34日間で53%下落）・米国株サンディスク（約47%下落）・米国株インテル（約34%下落）・韓国株サムスン電子（約32%下落）・米国株マイクロン・テクノロジー（約28%下落）一方で、香港株の一部「老舗株」は継続的に強気相場を展開しており、騰訊、美团、小米、アリババ、京東などの従来のプラットフォーム資産に資金が戻っている。具体的には：・小米集団（約46%上昇）・美团（約36%上昇）・京東集団（約28%上昇）・アリババ（約22%上昇）・騰訊控股（約11%上昇）韓国取引所の公開データによると、7月中旬までに外国投資家は7月にKOSPI本板で12.1兆ウォン、KOSDAQで3381億ウォンを純売却した。これと対照的に、香港株への南向資金は引き続き流入を続けている。モルガン・スタンレーの統計によると、7月16日から22日までの期間で南向資金は香港株に16億ドルの純流入を記録し、7月以来の累計純流入は111億ドル、今年度の累計純流入は466億ドルに達している。AIハードウェアチェーンにおける過熱取引が収束する中、資金は韓国半導体の高弾力性資産から撤退し、香港株のインターネットリーディング銘柄、配当資産、低評価のコア銘柄へと移行している。市場関係者は、AI取引がレバレッジ解除と評価修正の段階に入ったことで、利益の道筋が明確で、評価にまだ修正余地のある資産を好むようになっていると指摘している。短期的には、香港株のインターネットリーディング銘柄、配当資産、伝統的なコア株が一部のリスク志向資金の還流を受け止めている。（出典：BlockBeats）