AIクラウドコンピューティングセクターで需要の増加と価格変動が見られる

火星財經の情報によると、8月13日、アナリストのqinbafrankは、CoreWeaveとNebiusの最新決算報告からAIクラウドコンピューティングパワー（CSP）セクターの5つのトレンドを抽出した。需要は依然として直近の供給能力を大幅に上回っており、CoreWeaveは第2四半期末時点で約1.5GWの出力が稼働中、契約出力は約3.7GW、未対応注文は約1,040億ドルに達しており、第3四半期初頭に追加された250億ドル以上の約束分は含まれていない。Nebiusは2027年から毎年1GW以上を導入する計画で、中期目標は5GWの契約容量である。業界のボトルネックは「顧客がいるかどうか」から「いつ電力を供給し、GPUを納品して課金を開始できるか」に移行している。価格決定力は確かに強まっているが、均一な値上げではない。CoreWeaveは7月に各種SKUの価格を平均して約25％引き上げ、Nebiusは旧世代GPUの価格が第1四半期比で30％以上上昇し、第2四半期に新規契約した平均年間収益はMWあたり2,000万ドルを超えた。第3四半期初頭の短期緊急容量ではMWあたり4,000万～5,000万ドルに達した。価格上昇が最も顕著なのは短期容量、新世代GPU、大規模クラスタ、本番レベルの推論であり、従来の低優先度・長期固定価格の裸コンピューティングリソースではない。プロジェクト単位でのROIはすでに計算可能だが、企業単位でのROICはまだ証明されていない。Nebiusは初めて明確なプロジェクト回収期間を公表し、CoreWeaveは5年契約とアセットレベルのファイナンスでGPU投資をカバーしているが、減価償却と利息が大部分の営業利益を食い尽くしている。両社とも「AIインフラストラクチャオペレーティングシステム」への進化を進めており、競争の焦点はGPUを時間単位で賃貸することから、トレーニング、推論、ストレージ、ネットワーク、モデルデプロイ、モニタリング、ガバナンス、Agent実行環境およびクロスクラウド運用を統合したプラットフォーム提供へと移行している。第三者資本調達のアプローチには差異が生じている。Nebiusの軽資産モデルは「資本パートナーがAI工場を建設し、Nebiusがオペレーティングシステムと運用能力を提供する」に近い一方、CoreWeave Omniは「完全なクラウドを顧客の自社データセンターとGPUに導入する」に近い。方向性は同じだが、Nebiusは現在、資本投入の削減を重視し、CoreWeaveはハイブリッドクラウドと主権AI提供に重点を置いている。