主なポイント
- 半導体株は約2兆ドルの価値を失った
- Nvidia、AMD、Micronが8セッション連続の下落後に反発
- AIの債務懸念は、株価の改善にもかかわらず継続しています
10月19日月曜日、米国の半導体株は8取引日連続の下落で約2兆ドルの時価総額を失った後、Nvidia、Advanced Micro Devices、Micron Technologyが最近の損失を一部回復させました。
フィラデルフィア半導体指数は、前週に3月2025年以来最大の週間下落となる11.4%下落した後、月曜日の取引で約2.4%上昇しました。
Nvidiaは前場で1.9%上昇、AMDは3.5%上昇、Micronは3.6%上昇しました。この回復は、AIインフラへの支出への懸念の高まり、借り入れコストの上昇、およびコンピューティング能力への巨額投資が十分なリターンを生み出せるかどうかという疑問の後でした。
AIチップ株が8セッションで2兆ドルの価値を失う
フィラデルフィア半導体指数は10月16日まで8日連続で下落し、構成銘柄である半導体企業の合計時価総額が約2兆ドル消滅しました。
この下落は、Nvidia、AMD、MicronがAI関連需要への強い期待にもかかわらず継続的な圧力に直面した週初めにCoinpaperが報告した1兆6400億ドルの売却をさらに拡大させた。
マイクロンは特に打撃を受け、先週14.6%下落しました。インテルは14%以上下落し、半導体株全体は米国国債利回りの上昇や今後の連邦準備制度理事会の金利引き上げへの懸念から影響を受けました。
下落は、現在のチップ販売の弱さだけが原因ではありませんでした。投資家は、高価なAIプロセッサを購入し、それらを稼働させるための施設を構築している企業の財務的持続可能性にも疑問を呈しました。
主要なAI開発企業の成長鈍化の報告や、将来のコンピューティングインフラへの巨額の資本投入に対する懸念が高まる中、圧力は強まった。
OpenAIの報告された収益に関する以前の不確実性は、AI顧客に対する期待の変化が半導体の評価にどのように迅速に影響を与えるかをすでに示していた。
債券利回りの低下により、Nvidia、AMD、Micronが回復
月曜日の回復は、米国債利回りの低下と原油価格の緩和に続き、資金調達条件に敏感なテクノロジー企業に若干の安心感をもたらした。
プレマーケットのサマリーで、Nvidiaは約1.9%上昇、AMDは3.5%上昇、Micronは3.6%上昇しました。IntelはJPMorganが同社の評価をアンダーウェイトからニュートラルに引き上げた後、4.2%上昇しました。
マーベルテクノロジーとBroadcomも回復に参加し、それぞれ約4.7%、3.5%上昇しました。
しかし、株価の改善はクレジット市場での懸念を排除しませんでした。
Nvidiaのハードウェアの大規模な購入者であるCoreWeaveは、投資家がその債務資金による拡大を疑問視した結果、週間株価が22%下落しました。同社の2031年満期債券の利回りは先週16%を超えていましたが、月曜日に15.13%まで低下しました。
既存の債券の利回りが上昇しても、固定利子支払いは直ちに変更されませんが、より高コストな借り換え条件を示唆する可能性があります。
AIの決算が回復が継続するかどうかを試す
今、主要なテクノロジー企業の四半期決算に注目が集まっており、高級プロセッサーに対する需要が高めの評価を支えるのに十分であるかを明確にする可能性があります。
ラムリサーチ、テキサス・インスツルメンツ、ウェスタン・デジタルは今週の業績公表が予定されており、半導体需要、資本支出、企業の支出計画に関するさらなる手がかりを提供します。
メタの10月21日の業績発表も注目される。同社のAI投資計画は2026年までに1450億ドルに達する可能性があるからだ。
一方で、テクノロジー関連投資ファンドからの最近の47億5千万ドルの引き出しは、セクター収益の強さに対する期待にもかかわらず、投資家がより選択的になっていることを示しています。
月曜日の反発前の半導体インデックスは、年初以来約57%上昇しており、以前の反発の規模を示しています。
現在の回復は、大幅な修正後に投資家がAIチップメーカーに戻っていることを示唆しています。この上昇が継続するかどうかは、業績、インフラ資金調達コスト、およびAI支出が持続可能な利益につながるとの信頼に左右されます。