DeFiプロトコルに預けられているUSDT0のほぼ5分の4がAave V3内に存在しています。この貸付大手は、分散型金融全体での約8億7270万ドルのUSDT0入金の78.6%を支配しており、このステーブルコイン流動性の集中度は、多くの従来の銀行を羨ましくさせるものです。
より広い視点で見ると、その数値はさらに目立つ。Aave V3は、29のプロトコルにまたがるUSDTとUSDT0の合計ロックされた価値の約62.8％、つまり約61億ドルのうち約38.3億ドルをステーブルコイン入金として保有している。
急騰の背後にある数字
2026年後半にかけて約90日間で、Aave V3のCoreマーケットにおけるUSDTの純入金額は5億2600万ドル増加しました。これにより保有高は19億3000万ドルから約30億3000万ドルへと、約3か月で57%増加しました。
プラットフォームの利用率は頻繁に90％を超える。この非常に高い利用率により、Aaveのガバナンスは対応を迫られた。プロトコルのコミュニティは、2026年6月の供給上限引き上げを含む複数の投票を可決し、上限を34億8千万ドルまで引き上げた。
USDT0とクロスチェーン要因
USDT0自体についても説明が必要です。2025年初頭にリリースされたUSDT0は、LayerZero技術とバーン・ミントメカニズムを活用して、複数のブロックチェーン間でシームレスに移動できるTetherのオムニチェーン版USDTです。リリース以降、USDT0は850億ドルから1000億ドル以上のクロスチェーン取引量を実現しています。
プラズマなどのネットワークへの展開を含む、さまざまなAaveマーケットへの存在により、これはプロトコルのマルチチェーン戦略に自然に適合しています。
DeFi貸し出しにどのような意味を持つのか
競合する貸付プロトコルにとって、この課題は深刻である。1つのプラットフォームが29のプロトコル全体のUSDTおよびUSDT0のTVLの約63％を支配しているため、残りの28のプロトコルは合計約22.7億ドルを分け合っている。
これらの数値の背景にある借入活動は、より広い市場のセンチメントについても示唆しています。ステーブルコインの利用率が高いことは、通常、システム内でのレバレッジ取引が活発であることを意味し、トレーダーがボラティリティの高い資産への投資や他の場所でのイールド戦略の資金調達のためにステーブルコインを借り入れていることを示しています。