最大の分散型貸付プロトコルであるAaveは、約9800万ドルの入金に影響を与えるクリーンアップの一環として、拡張した6つのブロックチェーンから撤退する提案を検討しています。この提案により、Aaveは「採用が低い」資産マーケットと11のAave展開における21の有効期限切れのPendle元本トークンを廃止し、Sonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium、Aptosにおける存在を完全に終了します。
この議論は経済に基づいています。提案によると、現在の6つのデプロイメントのうち、各々が四半期あたり5,000ドル未満の収益を生んでいます。Metis、Soneium、Aptosはそれぞれ1,000ドル未満の収益をもたらしており、これは価格フィードの維持、清算システム、および各市場のモニタリングを含む運用コストをカバーしていません。
参照として、AaveのEthereumメインネット展開は年間1億4200万ドル以上を生み出し、Baseは約470万ドル、Metisは約3000ドルを生み出しています。
過去6か月で、すべての6つのプロジェクトで入金が急減しました。Soneiumは95%減少し、Aptosの利用可能な流動性は94%低下しました。zkSyncは88%減少して約84万4,000ドルとなり、Scrollは86%減少して約200万ドルになりました。Metisは79%下落し、グループ内で最大のSonicは74%減少して800万ドルをわずかに下回りました。
DefiLlamaのデータによると、6人の保有する合計1,300万ドルの入金は、Aaveが23のチェーン上で保有する約140億ドルの資産の1%未満です。
過去1年間でAaveの借り手は約8億8800万ドルの利子を支払ったが、そのほとんどは資金を供給した人々にそのまま還元されている。DefiLlamaによると、Aave自体は約1億1700万ドル、つまり収集した1ドルあたり約13セントを保持した。四半期ごとの決算も同様の割合を示しており、第2四半期の総収益は1億5600万ドルであった。
6つのチェーンに適用すると、数字はわずかではなく無視できるレベルになる。各チェーンは四半期あたり5,000ドル未満の収益を生み出し、Metis、Soneium、Aptosはそれぞれ1,000ドル未満の収益である。Aaveの通常の取り分に基づけば、5,000ドルの四半期におけるプロトコル自身のシェアは数百ドル程度である。その条件では、Metisの価値は夕食一回分ほどである。
タイミングは、下落している最終利益によって説明される。総収益は第1四半期の1億9800万ドルから第2四半期には1億5600万ドルに減少し、5分の1の低下となった。第3四半期の数値は1か月分であり、そのペースを大きく下回っており、清算手数料が最も明確な被害者となり、第2四半期の2700万ドルから現在までで20万ドル未満に減少している。
既存の保有資産は強制的にクローズされません。市場は新規入金、借り入れ、コラテラルの使用を停止し、供給および借り入れ限度を1つのトークンに削減します。借り手の利子の99％はAaveの財務室に振り分けられ、ベース借り入れ金利を5％に設定し、これにより残存するユーザーが自発的に退出するよう十分なコスト負担となります。
この提案は、数か月前に設定されたAaveの新しい方向性の論理的な帰結と見なされる可能性がある。12月、Aave Chan Initiativeは、zkSync、Metis、Soneiumへの展開が「製品市場適合性が不足していることが証明された」としてそれらの展開を元に戻し、今後のすべての展開に対して年間少なくとも200万ドルの収益を約束することを義務付けるルールを提案した。
Aaveは、この整理をコスト削減と同様にリスク軽減と位置づけています：一つの要因がもう一つと重なり合っています。