AAVE ニュース
Aave (AAVE)は、ロックされた価値ベースで最大の分散型貸出プロトコルであり、四半期収益が5,000ドル未満だった6つのブロックチェーンからの撤退を検討しています。対象となるネットワークはSonic、Scroll、zkSync、Metis、Soneium、Aptosであり、この計画には低利用資産市場の整理と、11のデプロイ環境にわたる21件の期限切れPendle元本トークンのリストリング削除も含まれます。ガバナンスレビュー用に作成されたこの提案は、強制的な清算を求めていません。代わりに、新規入金、新規借入、新規担保利用を停止し、供給および借入上限を1トークンに設定して、ユーザーが自発的に保有資産を決済注文するよう促します。借入利子の99％はプロトコル財務室に配分され、基本借入レートは5％です。オンチェーンデータとプロトコル収益の推定値は、この整理がなぜ行われているかを示しています：6つのチェーン合計で約1,300万ドルの入金が保有されており、より広範な廃止パッケージは約9,800万ドルの供給資産に影響を与える可能性があります。これは、すべてのデプロイメントで約140億ドルを保有するプラットフォームにとってはごく一部ですが、運用負担は小さくありません。リストされた各マーケットは依然として価格フィード、清算監視、セキュリティ監視を必要としています。Ethereum mainnetデプロイメントは年間1億4,200万ドル以上の収益を生み出しており、Baseは約470万ドルを生み出しています。一方、Metisはわずか約3,000ドルしか収益を生んでいません。過去1年間で借り手は約8億8,800万ドルの利子を支払い、そのうちプロトコルは約1億1,700万ドル（13％）を維持しました。この整理は、四半期ごとの数字の悪化にも続いています：総収益は第1四半期の1億9,800万ドルから第2四半期の1億5,600万ドルへ低下し、清算収益は第3四半期の最初の月で2,700万ドルから20万ドル未満へ減少しました。AaveDAOにとって、この動きは拡張からの後退というより、プロトコルが以前に新規デプロイメントに対して200万ドルの年間収益基準を設定した後のポートフォリオの見直しです。また、bear market中に維持コストが高騰する可能性のある不活発なマーケットからのテールリスクも軽減します。
Aaveの創設者であるStani Kulechovは、Scroll、zkSync、Aptosが完全に閉鎖される予定の较小なデプロイメントの一部であることを確認し、この動きを収益に基づくポートフォリオの見直しの一部と位置づけた。リスクマネージャーであるLlamaRiskが作成したガバナンス文書はさらに具体的で、低採用率のレザーブから約9,810万ドルの供給資産と1,560万ドルの未返済債務を削除する二段階の廃止計画を示している。第一段階では、Aave V3の11のデプロイメントにわたる個別のレザーブ引き出しを対象とし、50のレザーブと21の満期済みPendle元本トークンを含み、約8,530万ドルが供給され、1,150万ドルが借入されている。第二段階では、6つの完全なマーケットを閉鎖し、追加で25のレザーブを対象とし、約1,280万ドルが供給され、410万ドルが借入されている。チェーンレベルでの露出は控えめであり、Sonicは約760万ドル、Scrollは220万ドル、Aptosは170万ドル、zkSyncは80万ドル、Metisは30万ドル、Soneiumは20万ドルが供給されている。Aaveの総ロックアップ価値が144.7億ドル、年間収益が約1億1,660万ドルであることを考えると、これらの数字は無視できるレベルだが、維持コストは無視できない。各レザーブには依然としてオラクルカバレッジ、リスクパラメータ監視、清算経路が必要である。この提案はDAOによる投票を経て決定され、トークン保有者が承認するまで凍結や価格変更は実施されない。併せてLlamaRiskが提案したもう一つの案は、Chainlinkが運用リスクが「高」または「非常に高」と評価したロングテール資産を対象としており、基盤となるトークンの流動性が十分でなく価格設定が信頼できなくなったためである。このパッケージでは10のデプロイメントが対象で、676万ドルが供給され、429万ドルが借入されている。フィードを即座に停止するのではなく、レザーブを凍結し、上限を1に引き下げ、ライブオラクルを静的価格アダプターに置き換えることで、残存ローンを安全に清算できるようにする。この見直しはAaveのV4拡張とも重複しており、V4への入金は前月比でほぼ2倍に増加し、入金および借入限度額は11回目の引き上げが行われた。altcoin貸出市場に対して示されるメッセージは、最大規模のプロトコルであっても、実験的なappchainデプロイメントよりも、機関グレードで収益を生むマーケットを優先しているということである。
COINOTAGの独自の42指標からなるS/Rスコアリングエンジンは、AAVEの$102.60の抵抗線をドンチアン・アッパーとスイングハイのコンフリュエンスにより63/100と評価し、$98.72の支持線はVWAPとIchimoku Tenkanにより62/100と評価しています。現在のスポット価格は$100.03、RSIは58.11、MACDはブルッシュで、全体的な上昇トレンドは、ファンディングが0.0008%と穏やかで、オープンインタレストの$129.3百万が急増しない限り、$102.60を突破して$105.61へ向かう方向を支持しています。ロング/ショート比率の情報は提供されていないため、ファンディングとオープンインタレストがポジション形成の指針となります。$98.72の支持を失うと、70/100と評価されるより強い$93.05の支持が露呈し、短期的なブルッシュ理論が無効化されます。この支持ラインはS2と高ボリューム・ノードのコンフリュエンスに基づいており、Fear and Greed指数が28であることは、技術的改善にもかかわらず慎重な市場感情を示しています。