2,000万ドルのオプション取引は、金曜日までにSpaceXの株価がほぼ3倍になる場合にのみ利益をもたらします。火曜日の決算発表前に、330ドルのストライキ価格で45万契約以上が保有されています。
その価格は、現在の株式の取引価格の約3倍（3x）に位置しています。オプションアナリストは、小規模な投資家が保有資産を構築したとは考えておらず、代わりに銀行を指摘しています。
2000万ドルのSpaceXオプション取引の背後には誰がいるのか
スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズ（SPCX）は、火曜日の午後に約124ドルで取引され、その日の上昇率は8％以上となった。同社は、証券取引委員会に提出したプロスペクタスによると、6月12日の公開を135ドルで設定した。
SpaceXはこれまでに330ドル近くで取引されたことはありません。過去最高値は225.64ドルであり、平均アナリスト目標価格は225ドルです。ストライク価格は両方を約46％上回っています。
8月7日に満期を迎える330ドルラインは、次に取引量の多い契約の7倍以上のオープンインターフェストを保有しているとCNBCが報じた。これらの契約は4500万株をコントロールしており、株価が行使価格に達した場合、約148億ドルに相当する。
これは、僅か6億3900万株の公開株式の約7％に過ぎません。ブレント・コチュバはオプションフロープラットフォームSpotGammaを設立しました。彼は、この買いパターンはヘッジファンドやメイカー、小規模投資家のいずれにも一致しないと述べました。
私の推測では、銀行はこれらのコールをヘッジとして保有しており、おそらく何らかの構造化商品や他のショートポジションに対するヘッジとしてです。
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CNBCが引用したSpotGammaのデータによると、月曜日の購入は約90,000契約、220万ドルでした。株式がIPO価格を下回ったため、コールオプションの価格が安くなり、累積されたプレミアムは約2,000万ドルに達しています。
株式市場がSpaceXの決算後に期待すること
SpaceXは火曜日の終値後に、6月の上場以来初の業績を発表しました。トレーダーたちは既に、投資家が検討している最高益シナリオを描いています。
8月7日満期の契約は、約20.30ドル（16.57％）の変動を価格に織り込んでいます。これは102.17ドルから142.77ドルの幅を意味します。ストライクはその上限の131％上に位置しています。
CNBCは、収益発表に伴う変動を14％と評価しました。約1.5兆ドルの時価総額に対して、1回の発表で約2,070億ドルの株主価値が動く可能性があります。
CNBCが引用するThinkOrSwimのデータによると、133近くの示唆変動率により、遠いストライクでも流動性が維持されています。通常、結果が明確になると変動率は収束します。
ここではそうではないかもしれません。内部者ロックアップは木曜日に解除されます、約9億1150万株が解放され、これは既発株式全体を上回ります。メタの2012年のロックアップ崩壊が最も近い前例です。
ジェイ・ペストリチェリは、420本以上の上場投資信託を管理するTidal Financial Groupの最高取引責任者です。彼は、ストライク前に利益が出る可能性があり、水曜日の朝にはそのゾーンが215ドル付近になると主張しました。
これは投機的なムーンショットではありません…ヘッジのコストを削減しようとしていない限り、チェーン内の最高ストライクを購入することはありません。
215ドルでも、SpaceXは自身の記録に届かない。330ドルラインが安価な保険だったか、本格的な方向性取引だったかは、金曜日までに明確になるだろう。それは、浮動株が2倍以上になる日の翌日に当たる。