今日、25歳の「AI預言者」の物語がネット全体を駆け巡っている。
さっき、ウォールストリートで教科書的なロングカットが発生しました。
この激しい市場の主役は、シリコンバレーで「AI予言者」と称されるレオポルド・アシェンブレンナーと、彼の439％という驚異的なリターンを記録したヘッジファンド「Situational Awareness」である。
AIの波を的確に捉えたため、彼は神のように崇められ、2000億ドルを超える巨大な帝国を統治した。
しかし、突如として発生したAIテクノロジー株の急落により、2億ドルから450億ドルまで急成長したこの伝説的なファンドは、たった1か月で消え去った。
450億の帝国は、なぜ一夜で崩壊したのか？
理由は、「先知」が大量のポジションを取っていたAIハードウェア株（SKハイニックス、マイクロン、CoreWeaveなど）が今月35％以上下落した一方で、彼がショートしていたソフトウェア株（例：Adobe）は逆に反発したためです。
皮肉なことに、強制ロットの翌日、彼が大口投資していたAI株が反発的に急騰した——
彼はAI株の大反攻の前夜に亡くなった。
そしてこの出来事で最も悲惨だったのは、地球の半分以上離れた韓国の株主たちだった——彼らはAIへの信仰を抱いてすべてを賭けたが、結果として深淵に足を踏み入れてしまった。
残念ながら、この「預言者」は傾向を正確に予測したものの、黎明の5分前に亡くなり、地球の半分の株式投資家を巻き込んでしまった。
AI「神童」、
未婚妻と一緒にお互いのシリコンバレーで最も強いカップルになる
今回の「伝説的なロングポジション爆損」の主人公であるレオポルド・アシェンブレナーは、これまでの25年間でまさに伝説的な人生を歩んできた。
彼は00年代生まれで、ドイツ系であり、15歳でコロンビア大学に入学し、19歳で学年一位で卒業した。
卒業後の道筋は、まさに「爽やかな小説の定番」：彼はまずSBFのFTX慈善基金に就職し、その後スムーズにOpenAIへ移り、Ilyaが直接率いる「スーパーアライメントチーム」に入り、OpenAIの「核の中の核」となった。
しかし、真にシリコンバレーの噂好きたちを魅了したのは、彼と婚約者のアビタル・バルウィットが組んだ「AIパワーカップル」だった。
この女性もまた優れた人物です。ローズ・シェアラーで、オックスフォードFHI出身であり、現在はAnthropicのCEOの首席補佐官を務めています。
このカップルは、『スミス夫妻』並みの脅威だ：一方はOpenAIで働いており、もう一方はAnthropicの経営陣に所属。食事中の軽い会話だけで、AI業界の最高機密が交換される。
その後、レオポルドは「密告」の理由でOpenAIから解雇され、その怒りに任せて165ページに及ぶ「AI聖書」を書き上げ、シリコンバレー全体に衝撃を与えた。
レオポルド・アシェンブレンナーは2024年6月に長文を発表し、「計算力、データが段階的に10倍ずつ増加する」という流れを追いかけて、2027年のAGIやエージェントによる「知的爆発」および兆ドル級のクラスタ競争に至るまでを展開した。
この長文「状況認識：未来10年」は、2027年までにAGIが世界を覆すと予言している。この記事はシリコンバレーで大流行し、彼はそれに乗じて「AIの聖書」を手にウォールストリートに乗り込んだ。
半年で439%の利益を獲得
200億の帝国がほぼ神格化されかけた
その後、この職業的投資経験のない若者は、ヘッジファンドSituational Awareness LPを設立した。
この名前は、本当にヴァルサイズだ。
初期投資家陣容はシリコンバレーのスターアワード並みだ：Stripeの共同創設者であるCollison兄弟、Meta AIの責任者Daniel Gross、クオンツの巨頭Jane Street……すべてが資金を投入した。
ファンドは2024年末の開始時、約22.5億ドルだったが、2026年中には200億ドル以上に増加し、ピーク時には450億ドルに迫った。
彼らの成績は驚異的だ：8人が450億ドルを管理し、半年で439%の利益を上げた！この数字は、バフェットですら転職したくなるほどだ。
状況認識LPの早期保有：チップ＋電力＋データセンター、すべてAIインフラの「鍬を売る人」（画像提供：Fortune）
ファンドの戦略は非常に単純で強引だ：AIサプライチェーンに最大限のレバレッジをかけ、大口で集中投資する。
彼はSKハニックス、サンディスク、Nebius Groupに大口投資しただけでなく、婚約者が所属するAnthropicにもプライベートマーケットで大口投資した。
2026年前半、AIはさらに急騰し、レオポルドの戦略は大成功を収めた。
7月末、レオポルドは投資家に次のような内容の手紙を送った。「以前に追加注文しなかった人は、今になって後悔しているだろうか？大丈夫、今からでも資金を送ってください。」
——この手紙は後で市場で「デスフラグ」と呼ばれるようになった。
死神が訪れた：韓国の個人投資家が踏みにじられる
7月になると、AI株は急転直下した。市場は懸念を抱き始めた：これらのテクノロジー企業は資金をあまりに浪費しており、リターンはどこにあるのか？売却の波が開始された。
最初の雪崩は、韓国から始まった。
韓国の個人投資家は、有名な「借金して株を買う狂信者」だ。AI関連株が下落すると、すぐに証券会社から追加証拠金通知が発令される：すぐに資金を補填しなければ強制ロスカットされる。資金がなければ、強制売却となる。
韓国の投資家が強制的に大量売却を余儀なくされ、株価がさらに急落し、さらに多くの人にマージンコールが発生……このデススパイラルは、世界中の「AI」を含む資産を巻き込んだ。
そしてレオポルドのファンドは、まさにこの螺旋の中心に位置している。
単に購入して保有するだけであれば、損失は帳簿上の数字に過ぎません。
しかし、レオポルドはウォールストリートで最も致命的な誤り——レバレッジの過剰使用——を犯した。
順風の局面では、ゴールドマン・サックスやJPモルガンの資金を借りてポジションを拡大し、439％という神話を作り出したが、逆風の局面ではレバレッジがすべてを巻き返した。
状況認識LPが大量保有していた数銘柄のAI株は6月に高値をつけてから7月に一斉に半値割れし、一般的に40％以上下落。これが強制ロスカット・清算の直接的な引き金となった（画像提供：Bloomberg）
ウォールストリートの銀行家たちは冷酷に、彼に巨額のマージンコールを通知した。
24時間以内に、レオポルドは投資家たちに必死に助けを求めて、資産を売却し、新たな資金を調達しようと試みた。しかし、壁が倒れると誰もがそれを突くように、彼の信念やシリコンバレーでの最高レベルの人脈は、この瞬間に何の意味も持たなかった。
最終的に、トレーダーたちは厳しいスケジュールに従って売却を余儀なくされ、強制ロスカットされました。
彼自身が爆発しただけでなく、世界中のAI関連株を引きずり下げ、無数の個人投資家が巻き添えを食った。
「顔が引き裂かれた」：シタデルの巨大な魚が160億を一気に飲み込んだ
トップヘッジファンドにとって、他者のロスカットは彼らの祝祭である。
ケン・グリフィン、シタデルの創設者は、ウォールストリートで最高の「 scavenger（腐肉食い）」と呼ばれている。彼が最も得意とするのは、他人がロングポジションを強制決済された際に、割引価格で買い入れることである。
投資銀行の仲介により、CitadelはSituational Awarenessの約160億ドルのレバレッジポジションを一括で取得しました。
レオポルドは、顧客の自己資金の一部と、約50億ドルのAnthropicの非上場株式を何とか確保した。それは彼の婚約者の陣地であり、彼の最後の切り札だった。
これらの資産の引き渡しプロセスは、人を絶望的にさせるのに十分だ。
ブルームバーグの原文はこう書いている：「トレーダーたちはこれを『顔が引き裂かれた』と呼んでいる。今回動いたのはケン・グリフィンだ。あの引き継ぎの電話を受けたくはない。痛すぎる。」
神々しく崇められた25歳の天才は、自ら信じてきた「ゴールデンアセット」を、ウォールストリートの老獪な連中に割引販売せざるを得なくなった。
殺人誅心：あなたがロスカットした直後に牛市が戻ってきた
強制ロスカットが肉体の滅びに過ぎないなら、その後の展開はまさに精神的な拷問だ。
Citadelが引き継ぐというニュースが公式に発表された直後——Leopoldが大口投資していたAI株が急騰！ナスダック100指数は1日で3%以上上昇した。
なぜですか？
ウォールストリートの狼たちはすでにレオポルドの困境に目をつけていた。誰もがショートポジションを取り、彼がロスカットするのを待っていた。
Citadelが引き継ぐというニュースが流れ、市場で最大の「強制売却源」がついに消えたことを意味する。
そしてショートカバーとロングの反撃——牛市が戻ってきた。
あなたは時代を見抜き、最高レベルの業界人脉を持っていたが、レバレッジをかけてしまったため、市場があなたを追い詰めた。
市場はあなたの考えが正しいか間違っているかを評価しない。それはあなたが「生き残れるか」だけを評価する。
ウォール街の百年の法則：トレンドには乗れたが、時間に負けた
レオポルド・アシェンブレナーの悲劇は、例外ではありません。
最初の例は1998年のロングターム・キャピタル・マネジメント（LTCM）です。彼らにはノーベル賞受賞者が二人在籍し、数学モデルは完璧でした。
結果、当時ロシアが債務不履行に陥り、市場が非合理的なパニックに陥り、彼らの高レバレッジは直接ロスカットされました。
二つ目の例は、ピーター・ティールのClarium Capitalです。
この教父は油価が上昇すると信じて大口投資したが、短期的に逆転し、レバレッジにより大きな損失を被った。正しいロジックは、必ずしも利益を生む取引にはならない。
今日、婚約者と協力してAIの大局を築いたシリコンバレーの天才も、この「賢者の死のリスト」に名を連ねた。
最後に、レオポルドと彼の婚約者は、依然として世界で最もAIを理解する人々の一人です。
彼はまだ50億ドル分のAnthropicの株式を保有しており、AGIが本当に実現すれば、彼は再び台頭する可能性がある。
しかし今回は、ウォールストリートが彼だけでなく、すべてのAI熱狂者にも教えた。資本市場では、部屋で最も賢い人であっても、粉々に落ちるのを防ぐことはできない。
時々、自分を過大評価することが、あなたの崩壊を早める。
参考資料：
https://x.com/CharlesRollet1/status/2082924907344933072
https://www.businessinsider.com/leopold-aschenbrenner-situational-awareness-wall-street-lesson-ai-stocks-2026-7
https://www.wsj.com/finance/citadel-buys-situational-awarenesss-stock-portfolio-after-big-losses-in-ai-5117159b
編集：Aeneas 元宇
本文は微信公衆アカウント「新智元」より、著者：ASI启示録