2026年1月31日に、暗号資産市場は「1011クラッシュ」以来、最大の単日清算イベントを経験しました。コイングラスおよび主要なグローバル取引所のデータによると、ネットワーク全体での合計清算額は急増し、 25億6150万ドル 24時間のうちに。この数値は3か月間で最高の水準を記録しただけでなく、高レバレッジの状態と変化するマクロ経済政策の中での市場の脆さを浮き彫りにしています。
ため 暗号通貨 ユーザーにとって、この日は「ブラッディ・サタデー」と呼ばれている。長期にわたる高ファンドレイティングと過熱した市場のセンチメントを背景に、突然の価格のボラティリティが大規模なロングポジションのリキッド化を引き起こし、市場の流動性がほぼ一瞬で消え去った。
キーポイント
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マスive リキッドケーション スケール合計流動化額は2億5615万ドルに達し、ロングポジションが95％以上を占め、過剰なレバレッジを反映している ブルish バイアス。
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マクロ政策の乱流連邦準備制度議長の指名と、より厳格な金融政策の見通しが、景気後退の主な外部的引き金として挙げられている。
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相関の増加：の同期性 ビットコイン および伝統的な資産（金や米国株式など）との関係が強まり、独立した「分離型」の上昇がより難しくなっている。
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インフラストラクチャのストレス交換主要取引所の資産移転サブシステムは、極端なボラティリティの期間中にパフォーマンスの低下を経験し、一部のユーザーのリスクヘッジ操作を妨げた。
1月31日の暗号通貨市場暴落に関する深掘り
1月31日の午後から、ビットコイン（BTC）を筆頭とするデジタル資産は急な崖のような下落に突入した。ビットコインの価格は一時的に 77,000ドル しきい値を下回り、8％以上の下落を記録した。同時に、主要なアルトコインたちは イーサリアム （ETH）は例外ではなく、日々の損失は通常10％を超えました。
ロングポジションの「リキッドケーション・カスケード」
このイベント中の清算の分布は極めて偏りが大きかった。データは 長期的な清算が24億6800万ドルに達した一方、ショート決済は合計で約1億5400万ドルにとどまった。この非対称性は、持続的な成長の期間の後、多くのトレーダーが大きなレバレッジを使って多数のロングポジションを構築し、さらに上昇トレンドの継続を賭けていたことを示している。
しかし、価格が重要な心理的レベル（たとえば8万ドル）に達した際、取引所の自動的な清算メカニズムが作動しました。市場の買い注文が、短時間にそのような大量の強制売却注文を吸収できなかったため、価格はさらに下落し、さらに多くのストップロスを引き起こしました。これは典型的な 清算カスケード。
なぜこれは「1011クラッシュ」以来の最強のショックなのでしょうか？
2025年10月11日の株価暴落を振り返ると、その出来事は極端な貿易政策の期待と流動性の完全な停止によって引き起こされた。これに対して、1月31日の出来事は… 暗号通貨市場の流動性の引き締めへの感受性2026年が始まり、FRBがより積極的なハawksishな姿勢に転換する可能性がある中、以前は暗号資産に流入していた低コストの資本がすでに撤退し始めている。
平均的なユーザーにとって、理解することは 暗号通貨市場における流動性枯渇の影響 重要である。このような環境では、比較的小さな売買注文でさえも激しい価格変動（「ピン」や「ウィッキング」として知られている）を引き起こすことができる。1月31日に、このボラティリティは数十億ドルに上るレバレッジ資本によって無限に増幅された。
マクロな文脈：FRBの推薦と政策の転換
この市場の揺れは真空状態で起きたわけではありません。多くのアナリストが、米連邦準備制度理事会（FRB）内の重要なポストにおける最近の人事異動を指しています。
ウォーシュ氏の指名と金利引き締めの見通し
新たなハawksなFRB議長に対する市場の期待は大幅に強まっている。バランスシートの縮小と実質金利の維持を長期間主張してきた候補者がいるため、この「政策的な逆風」は高リスク資産の評価論理を損なっている。暗号資産はこれまで通貨の価値減損に対するヘッジとして見なされてきたが、グローバルなマネタリー環境が進展する中で、この物語は再構築を余儀なくされている。 制度的引き締め。
上昇するDXYと資本流出
清算と同様の期間に、米ドル指数（DXY）は2025年7月以来の最大の1日騰落を記録した。リスク資産と伝統的に逆相関する指標として、ドルの強い反発は通常、グローバル資本が不安定な資産から抜け出し、法定通貨や債券が提供する確実性を求めていることを示唆する。
取引所のパフォーマンスとユーザーの課題
極端な市場状況のもとで、取引プラットフォームの安定性が再び注目されるようになった。1月31日の動きにおいて、複数のユーザーがマージンの追加やヘッジ取引の実行時に遅延を報告した。
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資産移転の障害売却ラッシュのピーク時には、特定のプラットフォームの内部送金システムが遅延し、ユーザーが資金を現物口座から先物口座へ所定の時間内に移動できなくなりました。
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スプレッドの拡大流動性の消失により注文簿が薄くなり、ユーザーの強制決済が多くの場合、マーケット価格よりもはるかに悪い価格で執行されるようになった。
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センチメントインジケーターの故障: フィア＆グリーディ・インデックスは、「グリーディ」からほぼ即座に「ニュートラル」または「フィア」へと急落した。この急激な変化により、多くのテクニカル指標に基づく戦略が無効となった。
結論：不確実さの中でのバランスの取れ方
1月31日の清算イベントは、2026年の暗号資産市場にとって深く衝撃的な「洗い出し」イベントとなった。清算の急増により過剰な投機が排除され、基準価格がより合理的な水準に戻ったが、この資産クラスの高リスク・高ボラティリティな性質をユーザーに再認識させた。
トレーダーにとって、 暗号通貨市場でのレバレッジリスクの管理 もうオプションではなく、必要不可欠なものとなっている。今日の世界では、マクロ環境が複雑であり、株式と暗号資産の相関関係が強まっているため、単一の bullish ナラティブに依存したり、過剰なレバレッジをかけたりすると、1月31日に見られたようなシステム的ショックに対して極めて脆弱になる可能性がある。
よくある質問: 1月31日の清算イベントについて
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1月31日のリキッド化はなぜ主にロングポジションだったのですか。
これは主に既存の ブルishセンチメント クラッシュの前には、多くの人が高レバレッジを使って高騰を予測してベットしていた。マクロなニュースにより価格がわずかに下落した際、高レバレッジの口座は最初に清算価格に達し、売りのドミノ効果を生じさせた。
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「1011クラッシュ」とは何であり、それはどのように比較されるのか。
「1011クラッシュ」は、2025年10月11日に、政策不確実性によるグローバルなリスク回避の気配によって発生した。1月31日の出来事は、全体的な決済量がやや小さかったが、金利政策の見通しの変化が与えた打撃の深さは、同様に重要なものと考えられている。
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「清算カスケード」は、レバレッジをかけていない保有者にどのように影響するのですか？
レバレッジを使わなくても、リキッド化カスケードはあなたの保有資産の純資産価値が急激に下落することによってあなたに影響を与えます。流動性が枯渇している間、価格は実際の価値をはるかに下回る非合理的な水準まで下落することがあります。
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連邦準備制度理事会の人事変更が暗号通貨に影響を与えるのはなぜですか。
暗号通貨は、十分な流動性がある環境で繁栄します。ドルの金利を引き上げる傾向にある役人を任命することは、ドルの金利上昇と、マネーサプライ全体の減少をもたらす可能性があり、これは暗号通貨のような高リスク資産への需要を減らすことになります。
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このようなボラティリティの期間中に、取引システムの障害はよく発生しますか。
大規模な 取引高 リスク管理のチェックが同時に発生すると、どのプラットフォームの技術的アーキテクチャも大きなプレッシャーを受ける。コアトレーディングエンジンは通常オンラインのままであるが、フロントエンドのディスプレイや内部資産の移転における遅延は過去によく見られた。