ハイフリーコイン取引の大手企業であるJane Streetに関連する最近のニュースが、仮想通貨コミュニティに波紋を広げている。上級プロプライエタリートレーディング企業として長年神秘に包まれていたJane Streetは、Terra（LUNA）の崩壊後の影響からインドでの規制強化に至るまで、複数の法的争いに直面している。興味深いことに、こうした法的圧力が高まる中、仮想通貨トレーダーたちは市場行動に奇妙な変動幅を観察している：かつて恒常的だったBitcoin「午前10時の売り」が消えてしまったのだ。
主なポイント
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テラフォームラボス訴訟：新たな法的措置により、ジェーンストリートが2022年のTerraUSD/LUNA崩壊時に「フロントランニング」を実施し、非公開情報を使用したと告発されています。
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消滅する市場パターン：多くのトレーダーが機関のアルゴリズム的補正によるものと見なしていた、米国東部時間午前10時における毎日の販売圧力は、最近の裁判所への提出文書を受けて停止したと報告されています。
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インドの規制当局の対応：SEBIは、Bank Niftyインデックスを巡る市場操作の疑いにより、Jane Streetの関連企業に罰金を科し、一時的に業務を停止しました。
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透明性のパラドックス：以前のミレニアム・マネジメントとの営業秘密をめぐる訴訟を含む法的紛争が、同社の非常に収益性の高い戦略の前例のない公開を迫っています。
「10時の売り圧力」：崩れたパターン
数ヶ月にわたり、デジタル資産分野の参加者は、東部標準時午前10時頃にBitcoinとEthereum市場に一貫して発生する売却圧力という興味深い現象に注目しました。この「時計仕掛け」のような変動率により、大規模な機関投資家が自動アルゴリズムを使用して価格を「固定」したり、先物保有資産を管理しているのではないかと多くの人が疑うようになりました。
しかし、2026年2月にジェーン・ストリートを巡る最新の法的ニュースが報じられて以来、市場アナリストたちは、この日常的なcrypto市場の変動率パターンがほとんど消えたことに気づいています。相関関係が因果関係を意味するわけではありませんが、そのタイミングはSNSや分散型フォーラムでトレーダーたちの間で広範な議論を引き起こしています。「10時の大売り」が特定の機関戦略の結果であった場合、現在の法的スポットライトが実行方法の変更や特定のアルゴリズム活動の一時的な停止を促した可能性があります。
テラフォームラボスの告発：400億ドルの影
最新の法的対立は、Terraform Labsの遺産から提起されました。マンハッタンの連邦裁判所に提出されたこの訴訟は、Jane Streetが2022年5月のTerraエコシステムの400億ドルに及ぶ壊滅的崩壊から利益を得たと告発しています。
疑わしい内部者連携
苦情の核心は、Jane Streetが市場状況に反応しただけではなく、「先行する洞察」を持って動いたことにある。遺産は主張している：
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直接なバックチャネル：元Terraform従業員が、非公開の重要な情報についてジェーン・ストリートのトレーダーに「バックチャネル」を提供したとされている。
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クラッシュの加速：この大規模で調整された引き出しは、市場の信頼を崩壊させ、USTステーブルコインの「デススパイラル」を加速したと訴えは主張している。
Jane Streetは、この主張を強く否定し、この訴訟をTerraformの内部失敗やその創設者であるDo Kwonの行動からの責任転嫁を図る「絶望的な試み」と表現しました。
監視の拡大：インドにおける市場操作の告訴
暗号資産特有の告発を超えて、ジェーン・ストリートのより広範な取引慣行は、インド証券取引委員会（SEBI）から批判されています。この国際的な規制上の摩擦は、同社のグローバルな存在感と市場監視機関の日益厳しくなる注目を示しています。
バンク・ニフティの論争
2025年7月、SEBIはジェーン・ストリートがバンク・ニフティインデックスに対して洗練された「ポンプ・アンド・ダンプ」戦略を実施したと非難した。規制当局によると：
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その企業は、二重のアプローチを採用したとされている。一つのエントティがインデックスを操作するために銀行株を大量に購入し、別のエントティが同時にオプションで巨額のショートポジションを保有していた。
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この戦略は、2023年から2025年の間に18の異なるデリバティブ満期日で実行されたと報告されています。
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SEBIは、同社に対し、違法な利益とされる約5億7000万ドルを入金するよう命じました。
Jane Streetは、自社の活動は正当な「インデックスアービトラージ」に該当し、規制当局が自社の独自モデルを防衛する機会を不当に拒否したと主張して、証券上訴審判所（SAT）に対してこれらの調査結果に異議を唱えた。
秘密から公のスキャンダルへ
現在の訴訟の波は、かつて匿名性を守るために多大な努力を払ってきた企業にとって皮肉な展開である。2024年、Jane Streetは、2人の元トレーダーがインドベースの高収益オプション戦略を「盗んだ」と主張してMillennium Managementを訴えた。この訴訟は和解に終わったが、その過程で、単一の戦略が年間10億ドル以上の利益を生み出していたことが明らかになった。
一般的な暗号資産ユーザーにとって、これらの法的動向は機関取引の「ブラックボックス」にめったに見られない一瞥を提供します。これらの訴訟後の日次暗号資産市場の変動率の変化は、主要なメイカーの存在が両刃の剣であることを示唆しています。彼らは不可欠な流動性を提供しますが、その巨大な規模は予測可能な波動、あるいは「売り浴びせ」を生み出し、小口参加者が対応しなければなりません。
よくある質問
Bitcoinの「午前10時の売り圧力」とは？
「10時のダム」とは、米国東部時間10:00にBitcoinの価格がしばしば急落するという認識されたトレンドを指します。多くのトレーダーは、これが機関のアルゴリズム取引や特定のデリバティブ契約の決済によるものだと疑っていました。
ジェーン・ストリートはなぜテラフォームラボスに訴えられているのですか？
テラフォームは、ジェーン・ストリートが内部情報と「バックチャネル」通信を用いて、2022年5月の崩壊中に流動性の動きを先取りし、エコシステムが崩壊する中で利益を上げたと主張している。
ジェーン・ストリートは実際にインドの株式市場を操作したのか？
SEBIは、Jane Streetが利益を得るためにBank Niftyインデックスを操作したと主張しています。同社は、得られたとされる利益を入金するよう命じられましたが、現在その決定に対して上訴しており、不正行為を否定し、取引は標準的なアービトラージであったと主張しています。
これは一般の暗号資産トレーダーにどのような影響を与えますか？
大手市場メイカーが法的調査に直面すると、取引行動が変化する可能性があります。10 AM価格の下落が見られなくなったことは、機関投資家の「鯨」が圧力にさらされた場合、市場の動態が急速に変化しうることを示しています。
ジェーンストリートは依然として暗号資産市場で営業していますか？
はい、ジェーン・ストリートは依然として世界最大の市場参加者の一つです。しかし、さまざまな訴訟や規制罰金は、同社が複数の管轄区域で直面している法的・評判的リスクを大幅に増大させています。