暗号通貨市場が高波動期を迎える中、HyperliquidのネイティブトークンであるHYPEは、2026年2月初頭に1日あたり18％を超える上昇幅を示し、強力な上昇トレンドを見せました。この価格変動は単に技術的イテレーション、具体的にはHIP-4提案の発表への反応というだけでなく、大規模なオンチェーン清算の収益効果と、分散型取引所（DEX）への市場参加者の戦略的シフトという要因にも深く根ざしています。
キーポイント
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HIP-4提案の開始「アウトカム（結果）」の予測市場のプリミティブの導入は、ハイパーリキッドがデリバティブプラットフォームから包括的なオンチェーン金融エンジンへと進化したことを示しています。
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HLP収益の急増: 最近の市場の乱高下により、大きな「ホエール」の清算が発生しました。流動性提供者として、HLPは多くの清算利益を獲得し、利回りのパフォーマンスを押し上げました。
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HYPE テクニカルブレイクアウト: 基本的な要因により後押しされ、HYPEは複数の抵抗ラインを突破し、取引量も顕著に増加しています。
金融フロンティアの拡大：HIP-4 と予測市場
The HIP-4 (ハイパーリキッド 改善提案-4）ハイパーリキッドのエコシステムが最近提唱した、公式に「アウトカムズ」と名付けられた新しい金融的プリミティブを正式に導入しました。この動きは、現在の有力企業の支配に挑戦する戦略的な参入として広く解釈されています。
成果契約の技術的特性
伝統的な永続契約とは異なり、HIP-4で提案されているOutcomes契約にはいくつかのコア属性があります。
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完全担保とゼロの清算リスク契約は事前に定義された範囲内で決済され、レバレッジ取引に典型的な強制決済のメカニズムを実質的に排除します。
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非線形の定住モデルこれらはオプションに類似した非線形の決済曲線をサポートし、ユーザーに高度なヘッジツールやリスク管理戦略を提供する。
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ネイティブ統合ハイパーコアL1上でのみ直接実行され、USDH（ハイパーリキッドのネイティブステーブルコイン）で表記され、既存の永続契約およびスポット取引と予測市場の流動性をシームレスに統合することを目指している。
ハイパーリキッドは、高頻度取引インフラと共有マージンシステムを活用し、ユーザーが摩擦なく多様な金融商品に資本を展開できるようにすることを目指しています。しかし、アウトカムスは現在テストフェーズにあり、メインネット起動時の流動性の深さや、操作に対する頑健性は今後の検証を待つ必要があります。
HLP流動性プール：「クジラ」の清算利益の獲得
ハイパーリキッドのアーキテクチャ内では、 HLP（ハイパーリキッド流動性提供者） バウルトはプロトコルの市場として機能する メーカー およびその決済機関。HYPEの最近の上昇は、HLP利回りの急騰と密接に関連している。
オンチェーンデータによると、著名な「ホエール」アドレスが最近、市場のボラティリティの際に大規模なリキドーションを経験しました。HLPはリキドーションされたポジションのバックストップとして機能するため、これらのプロセスが成功裏に実行された際にリキドーション手数料および発生する価格スプレッドを獲得します。この「リキドーション配当」により、HLPの年利（APY）が直接的に上昇し、その後、エコシステムのコア資産であるHYPEへの投資家信頼が強化されました。
リスクノートHLPはボラティリティから利益を得ることができますが、極端な片方向の市場変動やシステミックショックによる在庫損失のリスクにもさらされています。この収益モデルは本質的に不確実であり、市場の変動方向と流動化実行の効率に依存しています。
感情のシフト：「1011」イベント後のDEXプレミアム
HYPEの重要なマクロドライバーs価格 パフォーマンスは、中央取引所（CEX）に対する疑念の高まりです。いわゆる 「1011」事件—2025年10月11日の同期したCEX障害およびマージン管理に関する問題を指して—ユーザーは資産の保管および透明性についてますます敏感になってきている。
CEX vs. DEX トゥーオブウォー
この環境において、Hyperliquid は、サブアカウントやサブミリ秒のレイテンシーなどのCEXに類似したユーザー体験と、純粋なチェーン上決済を組み合わせることで、CEXからの顕著な資本流出を引き寄せています。その結果として FOMO（Fear Of Missing Out） コミュニティにおけるそれは単なる推測ではなく、分散清算によって提供される透明性の再評価です。
この傾向はソーシャルプラットフォームに広がり、自社開発のブロックチェーン基盤を持つDEXプロジェクトに対する高い期待を生み出しています。しかし、このような集中した関心は短期的な評価上昇をもたらす可能性があり、投資家はその成長を監視する必要があります。 取引高 長期的には持続可能である。
HYPEの市場パフォーマンスと技術的展望
これらの基本的な追い風により、HYPEはセカンダリーマーケットで異常に活発に活動してきました。技術的な観点から、 トークン は以前のレンジブレイクを抜け出し、主要な移動平均線上で堅実なサポートを確立しました。HIP-4の実装とUSDHエコシステムの拡大に伴い、HYPEはネットワーク燃料およびガバナンストークンとしての需要側が広がっています。
急速な成長にもかかわらず、課題は依然として残っている。ハイパーリキッドにとって、高頻度取引による負荷の中でのオンチェーンパフォーマンスの維持と、ますます複雑化するグローバルな規制環境への対応は、今後1年における重要なハードルとなるだろう。
よくある質問
HIP-4の提案は、一般のトレーダーにどのような影響を与えますか？
HIP-4では、トレーダーがレバレッジの清算リスクなしにマクロイベント、価格予測、またはボラティリティ取引に参加できる「アウトカムス契約」が導入されます。これは、定義されたリスク範囲でのみリスクを取る投資家にとって特に魅力的です。
なぜ「ホエール」が清算されるとHLPのリターンが増加するのですか？
プロトコルのカウンターパーティとして、HLPは清算されたトレーダーのポジションを引き継ぎます。大規模な清算が発生すると、プールは関連する手数料および清算価格と市場価格のスプレッドを獲得し、これらの利益をHLP参加者に分配します。
「1011」事件とは具体的にどのような出来事ですか？
「1011事件」は、2025年10月11日に発生した市場危機を指し、統一されたマージンモデルの下で複数の主要CEXが流動性の混乱と連鎖的な清算を経験し、CEXの透明性に関する広範な疑念を引き起こした。
の役割は何か HYPEトークン エコシステムで？
HYPEはHyperCoreブロックチェーンのネイティブトークンです。ネットワークのガス料を支払ったり、エコシステムのガバナンスに参加したりするために使用されます。 earn ステーキング 報酬となり、プロトコルの流動性の基盤となる柱として機能します。
Hyperliquidの予測市場はPolymarketとどのように異なりますか？
ハイパーリキッドのアウトカムス契約はより「金融商品化」されており、永続契約とマージンを共有し、金融派生商品と同様の決済ロジックを備えています。 ポリマーケット より単純な二分法オプションモデルを使用した社会的および政治的予測に焦点を当てている。