日本銀行は火曜日、基準金利を25ベーシスポイント引き上げ、1.0％としました。これは1995年以来の最高水準です。これは2025年12月以来、日本銀行が金融引き締めを行った3回目の政策会合となります。政策立案者は、来年春以降、国債購入の削減を終える計画を発表しました。
この動きは、米国市場に安価な流動性を大量に供給し、特に高評価の米国債やテクノロジー/AI株式に流入してきた長年にわたる超緩和的な円キャリートレードを逆転すると予想されます。円の調達コストの上昇と円高の見込みにより、レバレッジを効かせた保有資産が解消され、ナスダックおよび成長株に短期的な売却圧力が生じており、市場の変動率が高まる可能性があります。
日本の国債利回りの上昇は、日本の年金基金や保険基金が米国債の保有を減らして資本を国内に還元するきっかけとなり、米国の借入コストをさらに引き上げる可能性があります。
単一の25bpの利上げは控えめであり、米日金利差は依然として存在するが、アナリストは、日銀の継続的な引き締めと円の急激な強化が、より広範なグローバル流動性の引き上げを引き起こす可能性があると警告している。この動向は、今後数ヶ月間で注目すべき主要なトレンドとなる。
