主なポイント
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品質への移行：BitcoinとEtherが市場を上回っており、不確実なマクロ環境下で投資家が高リスクなアルトコインへの投資よりも安定性を重視していることを示しています。
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変動率の急落：インプライド・ボラティリティの急激な低下は、「パニック段階」が終了し、金利サインや米国の暗号資産規制について市場が「様子見」モードに入ったことを示唆しています。
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アルトコインの疲労：ほとんどのアルトコインが2月の安値を再テストしており、流動性がBTCおよびETHスポットETFに集中しているため、買い手を引き付けられていません。
木曜日、仮想通貨市場は集中した蓄積期を経験し、Bitcoin（BTC）とEther（ETH）は小幅な上昇を記録した一方で、広範なアルトコインセクターは足場を固めるのが難しかった。異例ほど低かった変動率の取引セッションにおいて、市場の「ブルーチップ」は前日比約0.9％上昇したのに対し、小規模なデジタル資産全体は広範な下落を示した。
メジャー通貨の安定した下支え
2月5日の売却後、数週間にわたり値動きが不安定だったが、Bitcoinは67,000ドルから68,000ドルの明確なレンジを形成した。Etherも同様に1,924ドルの安値から反発し、心理的レジスタンスレベルである2,000ドル付近で推移している。
アナリストは、オプション市場における「パニックプレミアム」が徐々に薄れつつある一方で、機関投資家の確信は安定していると指摘しています。両資産の30日間のインプライドボラティリティは大幅に低下しており、トレーダーが即時の急騰ではなく、整理局面への備えを進めていることを示唆しています。
アルトコインの「流動性ギャップ」
残りの市場では状況が大きく異なりました。上位100種類の暗号資産の90％以上が安値で取引され、流動性の顕著な分岐が示されました。Axie Infinity（AXS）やWorld Liberty Financial（WLFI）などの注目プロジェクトは大幅に下落し、後者はマーラ・ア・ラゴ・フォーラムでの「ニュース売却」イベント後に10％以上下落しました。
このトレンドは、変動率が低く、新規資金が限られている環境において、投資家が投機的な「高ベータ」資産から撤退し、残りの流動性を市場の2大リーダーの安全な資産に預けていることを示唆しています。
よくある質問
他のコインが下落している中で、なぜBitcoinとEtherは上昇しているのでしょうか？
これは暗号資産市場における典型的な「リスクオフ」行動です。投資家が慎重になると、较小でリスクの高い資産（アルトコイン）を売却し、より安全で流動性が高いと見なされるBitcoinとEtherに資金を移します。
平均的な投資家にとって「低変動率取引」とは何を意味しますか？
これは通常、市場が「横ばい」であることを意味します—価格はどちらの方向にも大きく振れていません。投資家にとって、これは新たなカタリスト（インフレ報告や規制の更新など）を待ち、次の大動向を引き起こすための市場の整理期を示すことが多いです。
「極度の恐怖」の感情は長期的に見て悪いサインですか？
逆に、多くの機関投資家は「極度の恐怖」（現在のインデックス値は11/100）を買いシグナルと見なしています。歴史的に見ると、感情がこのレベルまで低下し、価格が安定した場合、市場が「マクロ底」に到達し、売却圧力が尽きたことを示唆することがあります。