ベラチェインの独自の流動性証明（PoL）メカニズムにより、 BGTトークン 多面的な役割があります。それは流動性提供者への報酬として、また検証者への委任によって「賄賂」を稼ぐための資格として機能します。
調整の主な側面
この提案によれば、この調整は基礎となるアーキテクチャを変更することを意図したものではなく、むしろ経済出力を微調整することを目的としている。
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パラメータの微調整： インフレ目標は、「報酬率」パラメータを下げる主に方法で達成されます。
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メカニズムの安定性： 既存の ポール 報酬ロジック、検証者「ブースト」機能、および国庫配分ルールは変更されません。
なぜインフレを抑制するのか？
メインネットの初期段階において、高いインフレ率（以前の10％のターゲットや現在の8％など）は、「傭兵的資本」と流動性を引きつけて競争力のある護城河を築くのに役立ちます。しかし、 ベラチェインの総ロック価値（TVL） 安定化し、過剰なBGT発行は「希釈効果」をもたらす可能性があります。コミュニティは、インフレ率を5％に圧縮することで不要な売却圧力を軽減し、それによってBGTおよび変換資産であるBERAの相対的希少性を高めると考えています。
ウィナーと課題
政策の転換は利益誘因の再編を必然的にもたらす。利益の削減は BGTインフレ率 さまざまなエコシステム参加者に異なる影響を与えます。
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トークンホルダーおよび長期的なビルダー
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The Upside: BERAの供給増加の減速は、トークン価値の長期的な希釈を軽減する助けになる。BERAの保有者にとって、インフレ圧力の緩和は、一般的に価値に対する間接的な支援と見なされている。
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デメリット： ユーザーが直接参加する ステーキング または流動性を提供する場合、"収益率の低下"に直面する。以前は高めの年換算利率（APR）に依存していた戦略は、再評価を余儀なくされるかもしれない。
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検証者とdApps
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BGTの総発行量が減少することで、検証者が支持者に分配できるインセンティブの総プールも減少する。
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スタートアッププロジェクトにおいて、BGT排出インセンティブの確保が難しくなる可能性があります。その範囲内で ベラチェインエコシステムガバナンス上位の検証者間での限られた報酬に対する競争が激化することが予想される。
市場動向：主要L1の「インフレ同期」
ベラチェインの動きは孤立した出来事ではない。2025年と2026年のパブリックチェーン市場を観察すると、明確なトレンドが見られる。それは、高補助と高インフレの時代が終わりを迎えているということだ。
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| プロジェクト | インフレーション傾向 | コア・オブジェクティブ |
| イーサリアム | デフレ／低インフレへの継続的な進行 | 価値保存性（SoV）の強化 |
| ベラチェイン | 8% -> 5%（提案） | 排出効率と持続可能性の向上 |
| Other High-Perf L1s | クリエイター／ノード補助金の段階的削減 | プロトコルの損益分岐点に到達する |
この BGT経済モデルの最適化 がそれを示している Web3 プロジェクトは、「爆発的な成長」を経験した後、資本効率と本物のプロトコル収益を優先し始めています。
流動性は維持できるか？
インフレを抑えることは理論上、トークンの希少性に有利だが、潜在的な負の連鎖反応がある。
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流動性飛行リスク： 利回りが低下し、利回りに敏感な資本が他の高金利のパブリックチェーンへ移動する場合、ベラチェインの TVL 短期的な変動を経験するかもしれません。
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強化された統治の対立： 合計報酬が減少しているため、5％のBGT排出量をネットワークにとって最も価値のある流動性プールに配分することは、大きな試金石となるであろう。 ベラチェインガバナンスコミュニティの 知恵。
結論
ベラチェインコミュニティがBGTのインフレ率を下げる提案を行ったことは、このパブリックチェーンが成熟段階へと移行する上でのマイルストーンとなる。この動きは短期的には流動性提供者の名目収益を減らすが、長期的にベラ（BERA）を保有するユーザーにとってより明確なマクロ的な展望を提供する。
投資家またはユーザーとして、この「マスリキッドティ注入」から「精度の高い配分」へのパラダイムシフトを理解することは不可欠です。今後数か月のうちに、コミュニティ投票の結果とその後のTVLのパフォーマンスが、ベラチェインが低インフレ環境においても独自の「リキッドティエンジン」としての魅力を維持できるかどうかの証拠となるでしょう。