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トリガー：数百万ドルに上る秘匿「利益分配」スキーム
嵐は、コミュニティが発見したときから巻き起こった。 Aave CoW Swapインターフェースサービス料金、Aaveフロントエンドの組み込みスワップ機能によって生成されたが、に流れていなかった DAOの公的な国庫に回されていなかった。代わりに、それらは私的な ウォレット Aave Labsによって管理される。
オンチェーンの流動性の専門家による推定によると、これ プロトコル収益漏れ ほぼ等しい 年間1000万ドルコミュニティのメンバーは鋭い疑問を提起しています。ユーザーがAaveブランドへの信頼に基づいて取引を行っている以上、これらの収益は本来 すべてのトークン ホルダー？ この「フロントエンド収益の民営化」は、多くの人によって隠されたものと見なされています 暗号通貨 プロトコルガバナンス攻撃、DeFiにおける公平な分配の原則に直接挑戦している。
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パワーレバー：創業者の1000万ドル買収の背後にある論理
コミュニティが投票を通じてブランドの管理権を回復する準備をしていたその時、創設者であるスターニ・クレチョフは突然、 1000万ドルをAAVEトークンの買い戻しに充てる。
創業者の株式買い戻しは通常、 ブルish シグナル、タイミング—機敏な統治に関する投票の直前に発生したことは、財政的優位性を用いて実現しようとしていると解釈されている monopoly トークンについて 投票権批判者は、もしふもととなる創業者がここ数年で何億ドルもの現金化を既に済ませているのなら、ラボズの利益に関わる投票の直前にトークンの買い戻しを選択することは、明らかに決定的な発言権を確保するための動きであると指摘している。 Aaveブランド資産の所有権に関する紛争この「金銭が投票を買う」という現象は再び激しい議論を引き起こした。 DeFi ガバナンスメカニズム設計の欠陥。
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ショー・ダウン：DAOとラボの主権闘争
Aave DAOは現在、非常に攻めの提案を開始しました。それは、ドメイン（aave.com）、商標、GitHubリポジトリ、ソーシャルメディアアカウントを含むすべての資産をLabsからDAOが管理する法的主体に移管することを要求しています。
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脳流出への懸念： 著名なガバナンス委員のマ크・ゼラー氏は、ラボズを単なる「請負業者」にすることについて警告した。 トークン用 「保有者」がコア技術チームの流失を招く可能性がある。
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価値評価論理の再構築： 現在、 AAVE 中長期的な価格予測 不確実性に曇られている。投資家たちは二つのシナリオを検討している。もしLabsがブランドコントロールを失えば、Aaveのイノベーションのペースは遅れるだろうか。DAOが妥協すれば、$AAVE$トークンの価値増加能力は縮小するだろうか。この DAOと商業法人との間の紛争 が「成長の痛み」を表している。すべての主要なDeFiプロトコルが最終的に直面しなければならないものである。
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投資家観察ガイド
この統治劇が終わる前に、これらの発展に注意を払い続けること：
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オンチェーン集中度： 他のものを監視するかどうか クジラ リスクを避けるために売却して撤退するを選択している。
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スナップショット投票の詳細: 「ブランド資産の国有化」提案について、中規模コミュニティ保有者の実際の投票傾向を注視する。
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ラブズの妥協： ラボがより合理的なものを提案するかどうか観察する プロトコル収益分配計画 コミュニティの怒りを鎮めるため。
サマリー
現在のAaveの状況はDeFi 2.0時代の縮図である。プロトコルが巨額の実際の利益を生み出すようになったとき、「コードの所有権」と「ブランドの所有権」の境界線はどこにあるのか。この結果がどうなるか AAVEガバナンスの権力闘争 今後何年にもわたって、大規模なDeFiプロジェクトの運営基準を設定するだろう。