DeFi 101：リキッドティーミニングとは？2026年にはどのように機能するのか？

リキッドティーミニングとは、仮想通貨資産をデセントラライズドファイナンス（DeFi）プロトコルに提供し、その見返りに報酬を得るプロセスです。ユーザーがリキッドティーポールに資産を提供すると、プラットフォームで発生する取引手数料の一部を受け取り、場合によっては追加のトークンインセンティブも得られます。リキッドティーミニングは、広範なDeFiエコシステムを支援しながら、仮想通貨で受動的収入を得る最も人気のある方法の一つです。

この概念は、UniswapやCompoundなどのプロトコルが主導するDeFiブームの際に主流の注目を集めました。IDEXのような以前の分散型取引所が流動性インセンティブの一部を先駆け、Synthetixは分散型流動性プロバイダーへの報酬メカニズムをさらに洗練させました。

今日、ライクイディティーマイニングは単純なトークンスワップをはるかに超えて進化しました。現代のDeFiプロトコルは、貸し出し、パーペチュアルフューチャーズ、リキッドステーキング、クロスチェーンライクイディティ、リアルワールドアセットのトークン化をサポートしています。2026年現在、DeFiセクターの総ロックアップ価値（TVL）は833億ドルに達し、ライクイディティはEthereum、Solana、BNB Chain、Arbitrum、Baseその他のブロックチェーンエコシステムに分散されています。

このガイドでは、ライクイディティマイニングの仕組み、ライクイディティプロバイダーが報酬を獲得する方法、関連するリスク、および主要なDeFiプロトコルを使用してライクイディティを提供する方法を解説します。

 

 

従来の金融市場では、流動性は主に注文簿取引所で活動するプロのメイカーや大手金融機関が提供しています。これらの機関は、アービトラージ戦略、スプレッド、およびハイフリーケンシートレーディングインフラを通じて利益を上げています。

分散型金融は、自動市場メーカー（AMMs）を通じて異なるモデルを導入しました。中央集権的な仲介者に頼るのではなく、AMMsはスマートコントラクトと数学的公式を使用して、流動性プール内の供給と需要に基づいて資産価格を決定します。

x⋅y=k

上記の式は、Uniswapで普及した定数積AMMモデルを表しています。このモデルでは：

• x と y はライクイディティプール内の2つの資産の数量を表します
• 取引中、kは一定です
• 資産価格は、トレーダーがトークン間で交換する際に自動的に調整されます。

誰でもこれらの流動性プールに資産を提供し、流動性プロバイダー（LP）になることができます。その見返りとして、流動性プロバイダーはプロトコルによって発生する取引手数料の一部を受け取ります。

たとえば、流動性プールの価値が100,000ドルで、あなたが1,000ドル分の資産を提供した場合、そのプールの1％を所有することになります。プロトコルが時間とともに10,000ドルの取引手数料を発生させた場合、あなたの報酬の割合はあなたの貢献度に比例します。

現代の多くのDeFiプロトコルは、取引手数料に加えて、さらにガバナンストークンやエコシステムインセンティブを配布しており、潜在的な収益をさらに高めています。

 

 

このセクションでは、55億ドル以上の仮想通貨資産がロックされている最大のAMMベースのDEXであるUniswapで流動性提供者になるための簡単な手順を説明します。

 

ステップ1：KuCoin取引所で仮想通貨資産を購入する

仮想通貨資産をお持ちでない場合は、 KuCoin 取引所プラットフォームからご購入いただけます。KuCoinでは、クレジットカード／デビットカード、Apple Pay、またはSEPA銀行振替で仮想通貨資産を購入できます。また、KuCoinにはKuCoin Expressというサービスがあり、ワンクリックで仮想通貨資産を購入できます。購入が成功した後は、お気に入りのウォレットへ資産を出金できます。メタマスクをEthereumまたはERC-20資産にお勧めします。メタマスクは主要なDEXプラットフォームすべてで対応しています。

 

ステップ2：Uniswap リキッドティーポータル 

ウォレットに仮想通貨資産を入手したら、Uniswapプールページに移動し、「New Position」をクリックして、KuCoinで購入した仮想通貨資産を選択し、流動性を追加してください。

 

Uniswapプールに流動性を追加する

 

ステップ3：報酬を収集する

流動性を追加すると、報酬がダッシュボードに表示されます。プラットフォーム手数料なしで、報酬または流動性を出金できます。ダッシュボードから、プール内のあなたのシェアに応じて、さらに多くの報酬を獲得するために追加の流動性を追加できます。 

 

Uniswapダッシュボードで流動性と報酬を管理

 

リキッドティーミニングは、理想的な仮想通貨資産でメイカーとなり、受動的収入を得るための最良の方法の一つです。リキッドティーミニングは、 UniswapのようなAMMベースのDEXプラットフォームに限定されず、貸出、借入、デリバティブに対応する数百のDeFi Protocolsで、リキッドティを追加して受動的報酬を得ることができます。

 

 

暗号通貨におけるリキッドティーマイニングとは何ですか？

ライキッドティーミニングは、ユーザーが分散型取引所またはプロトコルのライキッドティーポールに仮想通貨資産を提供し、その対価として報酬を得るDeFi戦略です。これらの報酬は、通常、取引手数料と追加のトークンインセンティブから発生します。

 

リキッドティーミニングはステーキングと同じですか？

いいえ。両方ともユーザーに受動的収入をもたらしますが、リキッドティーミニングとステーキングは仕組みが異なります。

• ステーキングは、通常、1つの仮想通貨をロックしてブロックチェーンネットワークのセキュリティを支援することを含みます。
• リキッドティーミニングは、分散型取引を促進するために、2つ以上の資産をリキッドティーポールに預けることです。

流動性マイニングは一般的に不恒常損失などの追加リスクを伴います。

 

不変損失とは何ですか？

不変損失は、流動性プール内の資産の価格が、当初預けたときと比較して変動した際に発生します。価格の乖離が大きくなるほど、単に資産を保有し続ける場合と比較して、潜在的な損失は大きくなります。

これはライクイディティマイニングに関連する最大のリスクの一つです。

 

ライクイディティーマイニングで損失を出すことはありますか？

はい。流動性マイニングは魅力的な利回りを生み出すことができますが、ユーザーは以下のような理由で損失を被る可能性があります：

• 不変損失
• スマートコントラクトの悪用
• 市場の変動率
• トークン価格の下落
• 取引高の低下により手数料収入が減少

流動性を提供する前に、常にプロトコルを慎重に調査してください。

免責事項: このページは、お客様の便宜のためにAI技術(GPT活用)を使用して翻訳されています。最も正確な情報については、元の英語版を参照してください。