Bitwise、トークン化されたベーシスファンドを開始：機関投資家はなぜRWAに全面的に資金を投入しているのか？
2026/05/13 09:12:02
Bitwise Asset Managementが主要なトークン化された暗号資産ファンドの運用を開始したことは、大規模投資家がデジタル金融にどのようにアプローチするかという重要な転換点を示している。機関投資家は、これらの仕組みが従来の市場では対応しきれない速さと柔軟性で、実質的な運用上の利点と新たな収益機会を提供するため、ブロックチェーンネットワーク上のリアルワールドアセットに積極的に資本を投入している。
Bitwise、大規模なキャリーストラテジーの取得によりトークン化ファンドに参入
Bitwise Asset Managementは2026年5月7日、約2億6700万ドルの資産を保有するSuperstateのCrypto Carry Fund（USCC）の運用を引き継ぐことを発表し、移行は6月1日に予定されています。このファンドは、暗号資産のスポット価格と先物契約間の持続的なプレミアムを捕捉するキャッシュアンドキャリー取引を通じてリターンを生成します。運用変更後はBitwise Crypto Carry Fundとなりますが、同じティッカー、スマートコントラクト、トークンアドレスを維持し、スムーズな継続性を確保します。これはBitwiseの初のトークン化ファンドとなります。同社は約110億ドルの顧客資産を管理しており、Superstateと提携してオンチェーンインフラを維持します。
Superstateは、FundOSプラットフォームを通じて、トークン化された発行およびデジタル移転代理サービスを継続して提供しています。投資家には、クロスネイティブなヘッジファンド、ベンチャーファンド、企業、DeFiボックス、富裕個人、およびマーケットニュートラルな露出を求めるプロトコルが含まれます。BitwiseのCEOであるハンター・ホースリーは、資本市場がオンチェーンで急速に移行しており、トークン化された戦略は24時間365日の取引、DeFiの機能性、透明性、効率性を提供すると指摘しました。この取引により、Bitwiseは収益を生むトークン化製品が急速に普及している分野でさらに深く位置づけられます。BitwiseのCIOであるマット・ホーガンは、最終的にはすべてのファンドがトークン化されると述べ、同社の長期的な確信を強調しました。
Cryptoキャッシュアンドカリー取引がUSCCリターンを牽引
USCCファンドは、暗号資産市場におけるベーシススプレッドから利益を得ます。マネージャーは、基礎資産をスポット市場で購入し、同時により高い価格で先物契約を売却することで、契約が満期日に収束する際に差額を固定します。このアプローチは、価格の方向性への賭けではなく、スプレッドに焦点を当て、ほぼマーケットニュートラルな状態を維持します。実際には、BitcoinまたはEthereumを保有しながら、同等の先物をショートする戦略です。暗号資産先物市場における継続的なコントランゴ（長期契約がプレミアムで取引される状況）は、繰り返し可能な収益を生み出します。
トークン化により、資格のある購入者はオンチェーンで効率的にアクセスでき、株式は対応するDeFi環境で転送および利用可能です。ファンドのパフォーマンスは資金調達率とベースレベルに連動し、ボラティリティの高い時期でも参加者に安定した収益をもたらしてきました。トークン化された形式はプログラマビリティの層を追加し、保有者が保有資産を担保として使用したり、従来の決済遅延なしに即座に移動させることを可能にします。この仕組みは、完全な方向性リスクなしに暗号資産への露出を望む機関投資家に魅力的です。
トークン化が資格のある機関投資家へのアクセスをどのように変えるか
近々登場するBitwise Crypto Carry Fundのようなトークン化されたファンドは、かつて多くのアロケーターにとって複雑な戦略を手の届かないものにしてきた障壁を低減します。株式はブロックチェーントークンとして存在し、営業日決済を待つのではなく、ほぼ即時の振替と24時間365日の利用可能性を実現します。投資家は、保有資産とフローをリアルタイムで表示する公開台帳を通じて透明性を得ます。ファミリーオフィスや機関など、適格な購入者は適用される免除規定に基づいてプライベートに申込します。この構造は、ブロックチェーンのコンポーザビリティなどの利点を加味しながら、コンプライアンスを維持します。
このハイブリッドモデルは、従来の資産運用の専門知識と分散型インフラを組み合わせています。早期導入者からは、ポートフォリオのリバランスがよりスムーズになり、保管の摩擦が減少したとの報告があります。トークン化された株式をウォレット間で直接移動できる機能により、紙ベースのシステムでは簡単に再現できない、財務管理や国境を越えた資産配分の新たな可能性が開かれています。
トークン化された国債がRWA成長をリード
トークン化された米国財務省証券は、RWAへの機関投資の入口となっています。2026年最新のデータによると、このカテゴリのみでオンチェーン規模が150億ドルを超え、ブラックロック、サークル、フランクリン・テンプルトン、オンドの主要製品が取引量を牽引しています。これらのファンドは、従来の低リスク収益を提供しつつ、日次または即時償還やDeFi統合といったブロックチェーン機能を追加しています。ブラックロックのBUIDLや類似製品は、この拡大の中心に位置しています。
機関は、ブロックチェーンの枠組みを離れることなく、流動性管理、担保、および収益向上のためにそれらを利用しています。成長は、政府が裏付けする安全性とプログラム可能な効率性を組み合わせた資産に対する需要を反映しています。一部のカウントではステーブルコインを除く、広範なトークン化されたRWA市場の分散価値は300億ドルに近づき、あるいはそれを超えています。トークン化された国債はしばしばほぼ半分を占め、機関がクレジット、株式、および専門的な戦略へと広がる前に、馴染みのある資産から始まっていることを示しています。
プライベートクレジットおよび収益製品が新たな資金流入を引き付けます
政府証券に加え、トークン化されたプライベートクレジットおよび代替収益ツールに強い関心が集まっています。これらの製品は、分割所有と制御されたプラットフォーム上の二次取引を可能にすることで、従来流動性が低い市場の流動性を解放します。機関は、スマートコントラクトを通じて監査可能性とコンプライアンスを維持しながら、より高い収益を獲得するために資本を投入しています。
現実世界の担保とオンチェーンでの表現の組み合わせにより、運用オーバーヘッドが削減され、資本の投入が迅速化されます。ポートフォリオマネージャーは、従来のシステムの制約なしに保有資産を継続的に監視し、リスク曝露を調整できる点を評価しています。このカテゴリは、国債とともに数百億ドルのマイルストーンを達成し、RWA全体の拡大に大きく貢献しています。
効率性の向上がブロックチェーン鉄道の採用を促進
機関は、トークン化された構造への移行にあたり、いくつかの実用的な改善を挙げています。決済が数日から数秒または数分に短縮されます。取引は24時間体制で行われ、従来の市場取引時間よりもグローバルな運用に適合します。透明性により、検証可能なオンチェーンデータを通じて、調整コストやカウンターパーティリスクが削減されます。トークンに組み込まれたプログラマブルな機能により、自動化されたコンプライアンス、配当分配、条件付き振替が可能になります。
これらの機能は、従来の金融における中間業者層とそれに伴う手数料を削減します。複雑なポートフォリオを管理する大規模なアロケーターにとって、累積的なコスト削減とスピードはスケールにおいて重要です。DeFiプロトコルとの相互運用性は、さらに利便性を高めます。トークン化された保有資産は、借り入れの担保として使用したり、毎回従来のルートに戻ることなくより広範な戦略に統合したりできます。この接続性は、財務チームやファンドマネージャーにとって新たな資本効率を生み出し、問題報告の対象となります。
Bitwiseのオンチェーン資産管理に対するより広範なビジョン
クライアント資産が110億ドルに上り、インデックスファンド、ETF、個別管理口座、プライベートファンド、ヘッジファンド戦略、ステーキング製品の管理において堅実な実績を築いてきたBitwiseは、トークン化資産分野に豊富な確立された専門知識をもたらします。同社はすでに70以上の投資製品を管理しており、信頼できる暗号資産への露出を求める機関クライアントとの深い運用知識と信頼関係を築いています。Bitwiseは、トークン化を自社製品の進化における自然な次なるステップと見なし、投資家にとって高度な戦略をよりアクセスしやすく、効率的にするという長期的な目標と一致すると考えています。経営陣は、トークン化された商品が今後のプラットフォームの中心的な要素になると明確に示しています。
Superstateとの戦略的パートナーシップにより、Bitwiseはポートフォリオ管理の意思決定と投資戦略に集中でき、Superstateの実績あるFundOSインフラを活用してトークン化発行、振替、デジタルエージェンシーサービスを提供します。この明確な責任分担により、リアルタイムの透明性、可用性、シームレスなコンポーザビリティといった現代的なブロックチェーンの利点と専門的な監督を組み合わせた、複雑で洗練された戦略を幅広い投資家に迅速に提供できます。BitwiseのCIOであるMatt Houganは、「いずれすべてのファンドがトークン化される」と述べ、同社がこの技術の持続可能性と、資本市場の規模での運用方法を変革する能力に対する強い信頼を示しました。Crypto Carry Fundを通じてこの一歩を踏み出すことで、Bitwiseは伝統的な厳格さと分散型の効率性を組み合わせた、オンチェーン資産管理への業界全体の移行の最前線に立っています。
投資家の現実の需要
米国CryptoキャリーファンドのUSCC保有者の大半は、クリプトネイティブなヘッジファンドおよびベンチャーキャピタル企業です。これらの洗練されたプレーヤーは、ベーシストレードを通じて一貫した収益をもたらし、ボラティリティの高いクリプト市場での他の方向性ポジションに十分な余地を残す市場ニュートラルなプロファイルを評価しています。多くのヘッジファンドは、このファンドをスポットでのBitcoinまたはEthereumへの投資が重いポートフォリオのバランサーとして統合し、先物プレミアムからの安定した収益流を利用して、他の場所での潜在的な損失を相殺しています。ベンチャーファンドは、取引間で大量の現金を保有していることが多く、方向性リスクを追加せずに idle なステーブルコインよりも高い収益を生むために、トークン化された構造を活用して財務管理を行っています。
企業およびオンチェーンプロトコルは、既存のブロックチェーン運用へのシームレスな統合とともに、明確な財務収益を生み出すために積極的に参加しています。暗号資産の貸借対照表戦略を模索する企業は、サブスクリプションと償還がUSDCとスムーズに連携し、トークン形式が自動化された企業ワークフローに自然に適合するため、一部をUSCCに割り当てています。DeFiバウトおよびプロトコルは、即時流動性オプションを維持しながら、全体的なリターンを向上させるためにこの保有資産を取り入れています。注目すべきことに、このファンドの株式の1億ドル以上はすでにAaveやKaminoなどのプロトコルで担保として使用されており、単なる保有を超える実用的な機能を示しています。
多様な参加者の存在は、トークン化製品が金融界の異なる分野を結びつけていることを示しています。資格を満たす富裕層は、かつてより大きな投資額やプライベートプレースメントへの直接アクセスを必要としていた機関級の戦略に参入できるようになります。トークン化は、効果的な最小取引単位の縮小とデジタルウォレットとの互換性を通じて実用的な摩擦を低減し、これらの高度な取引への資本流入を拡大しています。
予測によると、潜在的な市場規模は兆ドル規模に達する可能性があります
主要な金融機関のアナリストたちは、2030年またはその直後に、トークン化されたリアルワールドアセット市場が数兆ドル規模に達すると予測しており、推定値は保守的な約2兆ドルから、2030〜2034年には最大16兆ドル、さらには30兆ドルに及ぶ可能性があります。多くの場合ステーブルコインを除外した現在のオンチェーンRWA市場は、2026年時点で既に300億ドルを突破し、数年前の十億ドル単位から爆発的な成長を遂げています。この複利的な勢いは、伝統的な固定収益が限られた上昇余地しか提供できない環境において、より良いリターンを実現するための収益指向製品に引き寄せられ、多くの機関が実証実験から本格的な割り当てへと移行していることに起因しています。トークン化された米国財務省証券だけで、現在の総額のほぼ半分、しばしば140億ドル以上を占めており、プライベートクレジットやその他の収益ツールがさらに大きな層を加えています。
株式、不動産、商品、および専門的クレジットへの拡大は、機会の幅を劇的に広げ、かつて流動性の低い従来の構造にとどまっていた資本がより自由に流れることを可能にする。ブロックチェーンインフラがより優れた相互運用性とユーザーフレンドリーなツールとともに成熟するにつれ、従来の資産運用会社がより多くこの分野に参入し、厚さ、信頼性、および二次市場の流動性を加えることで、採用サイクルが加速する。トークン化されたファンドは、この進化の中心に位置し、運用の複雑さや最低規模要件のためにこれまで sidelines にとどまっていた資本へのアクセス可能な入口として機能する。ポートフォリオマネージャーは、馴染みのある基礎資産とプログラム可能な機能の組み合わせが、従来の金融とデジタルインフラの間の魅力的な橋渡しを生み出すと指摘している。初期のカテゴリでの成功は、より大規模な展開への信頼を築き、実証された収益と効率性がより保守的なアロケーターを引きつける好循環を生み出す。
ボストン・コンサルティング・グループ、マッキンゼー、スタンダードチャータード、ギャラクシー・デジタルなどの企業は、トークン化が今後、世界の500兆～900兆ドルの資産プールの意味のある割合を占める可能性があると指摘している。Bitwiseのトークン化戦略への参入は、これらの予測と完全に一致しており、専門的な暗号資産収益製品ですら、より広範なデジタル化の流れに自然に適合することを示している。オンチェーン価値を追跡するプラットフォームからの実データは、月次で着実な成長を示しており、機関投資家の関心が薄れることなく継続して高まっていることを裏付けている。この規模の可能性は、ますますデジタル化する資本市場エコシステムにおいて、効率性の向上と競争力のあるパフォーマンスを求める財務チームや投資委員会を刺激している。
DeFiのコンポーザビリティが新たなユースケースを解き放つ
トークン化された実物資産（RWAs）は、デcentralized finance（DeFi）プロトコルと統合されることで、基盤となる資産を売却せずに、貸出市場、流動性プール、デリバティブ、自動戦略にわたって保有資産を展開できる大幅な追加的パワーを獲得します。このコンポジション性により、同じトークン化された株式が、コア資産から収益を生み出しながら、借入の担保として使用されたり、その他のオンチェーン活動に参加したりすることで、閉鎖的な従来の口座では達成できないはるかに高い資本効率を実現します。機関は、トークン化された国債のような馴染み深い製品から始め、より複雑なセットアップへと拡大する前に、これらの機能を制御された環境で実験しています。開発者は、これらの資産を中心に、ポートフォリオのリバランス、リスクヘッジ、収益最適化、さらにはスマートコントラクトを通じたコンプライアンスチェックを自動化する専用ツールを急速に構築しています。
結果として、資本が複数のレイヤーで同時により効率的に機能する、はるかにダイナミックで相互に接続された金融システムが生まれます。たとえば、USCC Crypto Carry製品などのファンドから提供された1億ドル以上の株式が、Aaveやその他のプロトコルで既に担保として機能しており、流動性を維持しながら全体的なリターンを高める実用的な活用が示されています。ポートフォリオマネージャーは、この仕組みが闲置資本を削減し、従来の構造では実現できない即時再担保や市場状況にリアルタイムで対応するクロスプロトコル戦略などの機会を生み出すことを高く評価しています。確立されたリスク管理と透明性の機能に対する安心感が高まるにつれ、前向きなチーム間での露出度は着実に増加しています。この統合により、静的な保有資産が、広範なDeFiエコシステム内でシームレスに相互作用する生産的な金融プリミティブへと変貌します。
トークン化形式に内在するプログラマビリティにより、条件付きロジック、自動配分、カスタムリスクパラメーターが実現され、従来のファンドでは効率的に再現が難しい機能です。早期採用者はポートフォリオパフォーマンス指標に有意な改善を報告しており、戦略を重ねることで、効率性のみでアルファ機会を生み出しています。信頼できるオラクルと深い流動性を備えた高品質なRWAが次々と登場する中、開発者はツールキットを継続的に拡張し、大手機関と洗練されたプロトコルの両方に利益をもたらすイノベーションを促進しています。このコンポーザビリティは、2026年における機関の関心を引きつける最も強力な差別化要因の一つとなっており、トークン化を単なる効率化の手段から、グローバルな資本の投入と管理方法における基盤的な変革へと変貌させています。
グローバル機関がオンチェーン戦略をテストし拡大
従来の金融機関の主要プレイヤーは、内部の財務運営および顧客向けサービスの両方においてトークン化製品を積極的に検討しており、迅速な決済、優れた担保管理、革新的な製品開発を軸とした構造化されたパイロットを実施し、これらは頻繁に本格的な導入へと発展しています。銀行、資産運用会社、保険会社は、支援的な政策環境と明確な運用経路を有する市場で特に活発にこれらのソリューションをテストしています。トークン化された国債での早期の成功により、従来流動性や透明性の課題に直面していたプライベートクレジット、株式、不動産その他の資産クラスへの拡大に対する内部的な根拠が強化されています。
チームは、精算、監査、跨境振替における運用コストの有意な削減とともに、報告の正確性とリアルタイムでの可視性の大幅な向上を一貫して報告しています。これらの具体的な成果は、内部でモメンタムを生み出し、時間とともにより大きなコミットメントと広範なプラットフォーム統合を促進します。機関は、グローバルな運用により適した24/7のオンチェーン市場の性質と、遅延のあるバッチ処理に頼らずに保有資産を継続的に監視できる能力を重視しています。大規模組織内のクロスファンクショナルチームは、トークン化資産を既存のリスクフレームワークに統合するために協力し、パフォーマンスデータが蓄積されるにつれて徐々に割当規模を拡大しています。このトレンドは世界中で見られ、欧州、アジア、北米のエージェンシーが地域のニーズに合わせたアプローチを採用しつつ、業界コンソーシアムを通じてベストプラクティスを共有しています。
このグローバルなテスト段階は学習曲線を短縮し、大規模な採用に向けたインフラ要件の洗練を支援します。保守的なプレイヤーは、小規模から始まり、スケールアップ前に明確な価値を示す段階的な展開を通じて安心感を得られます。ブラックロック、フランクリン・テンプルトンなど、この分野で既に名を知られた企業の存在は、リスク回避的な委員会の懸念を和らげる信頼性をもたらします。より多くの機関が初期導入からの肯定的な成果を公に議論するようになると、同業者間の圧力や競争的ダイナミクスがオンチェーン戦略への移行をさらに後押しします。この体系的なスケーリングプロセスにより、トークン化されたRWAは周辺的な実験ではなく、次世代金融インフラの核となる要素として位置づけられます。
今後のファンドはトークン化の道をたどると予想されます
BitwiseがCrypto Carry Fundを通じてトークン化されたファンド運用に注目を集めて参入したことは、今後数年でさらに加速すると多くの人が予想する、業界全体の動きを示している。110億ドルの資産を運用する信頼されるマネージャーがこのモデルを成功裏に採用したことで、他の機関も競争力を維持し、プロフェッショナルな監督とブロックチェーンの利点を組み合わせたオンチェーンオプションに対する顧客需要の増加に対応すべく、類似の措置を検討している。信頼できるブランド名と信頼性の高いブロックチェーンインフラの組み合わせは、これまでデジタルネイティブなソリューションへの参入にためらっていた保守的な資産配分者にとって、認識されるリスクを低下させている。Superstateのようなインフラ専門企業は、FundOSのような確立されたプラットフォームを通じて、発行、振替、コンプライアンス、移転代理サービスを担当することで、より多くの資産運用者が迅速に製品を立ち上げられるように支援している。
この専門化により、投資会社はポートフォリオ管理に専念しつつ、速度と透明性を提供する現代的なインフラを活用できます。エコシステムは徐々に、従来の金融と並行して機能する堅牢な並行軌道へと成熟し、多様な投資家層に魅力的なハイブリッドな利点を提供します。この分野に参入する企業のリーダーからのコメントでは、トークン化がファンド構造の将来の標準になると長期間にわたって確信していることが強調されています。クライアントとの対話では、既存の戦略のトークン化版を求める要望が増えており、マネージャーは移行ロードマップの策定を促されています。この需要側の圧力と供給側のインフラ改善が組み合わさることで、より広範な展開に有利な条件が整っています。
早期の参入者は、技術に精通した資本を引き付け、競争が激しい市場で自社の提供内容を差別化する利点を得ます。現在の導入事例から得られた運用データは、コスト削減とパフォーマンスの向上を示しており、より多くのファンドがトークン化を製品開発パイプラインに取り入れています。BitwiseとSuperstateの提携は、従来の専門知識と専門技術が効率的に連携するモデルを示しており、他の企業が模範とする枠組みを築いています。業界の観察者は、2026年以降も道筋が明確になり、支援システムが強化されるにつれ、さらに多くのマネージャーから継続的に発表があると予測しています。この進化は、高い専門基準を維持しながら、投資商品が投資家に届く方法を再構築すると期待されています。
RWAsのスケーリングにおける課題と機会
印象的な成長軌道は注目を集めていますが、市場参加者は、相互運用性、二次市場の流動性、標準化されたデータフィードという主要なボトルネックの解決に注力しており、これらが大規模な普及のスピードを決定します。クロスチェーンの摩擦を減らし、リアルタイムでの価格透明性を高めるソリューションは、資産を複数プラットフォーム間でより簡単に管理できるようにすることで、次の大規模な機関投資家の採用を可能にしようとしています。機関は、割当規模が数百万から数億、あるいはそれ以上に増加するにつれ、予測可能なコスト、信頼性の高いパフォーマンス、既存システムとのシームレスな統合を重視しています。高度な Custody ソリューション、次世代の振替エージェント、規制準拠を維持しながらブロックチェーンのプログラマビリティや即時決済といった核心的な利点を保つ洗練されたコンプライアンスレイヤーなどの分野では、継続的に革新が進められています。
成功するプラットフォームは、資本を引きつけるスピードと効率を犠牲にすることなく、機関級の信頼性、セキュリティ、監査可能性を実現します。BitwiseとSuperstateの協業は、専門チームが確立された投資管理と堅牢なオンチェーンインフラを組み合わせ、参加者にとってより良い結果を生み出す実際の例です。異なるブロックチェーン間の断片化への対応が中心的な課題であり、新興の標準とブリッジ技術が統一された体験を実現する可能性を示しています。データプロバイダーは、一貫性があり検証可能な情報フィードを提供し、それを機関のリスクおよびポートフォリオシステムにスムーズに統合することに取り組んでいます。
取引高の拡大に伴い、流動性提供者とメイカーの参加が増加しており、スプレッドの縮小と執行品質の向上に貢献しています。これらの進展は、エコシステム全体にわたる反復的な改善を促す、課題を構造的な機会へと変えていきます。これらの分野を効果的にナビゲートする参加者は、市場が予測される規模へと拡大する中で、大きな価値を獲得する立場を築きます。従来の金融と暗号資産ネイティブな開発者との継続的な協力は、大口投資家の厳格な要件を満たしつつ、分散型技術の革新的な強みを維持する解決策への進展を加速しています。
2026年でモメンタムが継続して高まる理由
オンチェーン追跡プラットフォームの最新データによると、多様なカテゴリにおいてトークン化されたリアルワールド資産の価値が持続的に増加しており、トークン化ファンドは現代的で効率的なインフラ内でのプロフェッショナルレベルの運用を提供することで特に強い立場を占めています。さらに成功事例が投資委員会や財務部門の間で広まることで、意思決定者は初期の実験段階を超えて、徐々に規模を拡大した資金投入に対してより安心感を抱くようになっています。Bitwiseがトークン化ファンド分野に注目すべき参入を果たしたことで、このセクターへの信頼性がさらに高まり、既存のプレイヤーがこれらの戦略をどのように実行しているかを監視する他の企業からの注目も高まっています。暗号資産キャリーファンドの事例は、専門的で洗練された取引アプローチであっても、その核心的な収益生成メカニズムを維持したままトークン化形式に効果的に転換できることを明確に示しています。
この証拠は、収益製品、エクイティ露出、クレジット商品、および複数の資産タイプを組み合わせたハイブリッド構造全体でのより広範な実験を促進します。機関のパイプラインでは、チームがパイロットの洞察を本番ロードマップに変換し、健全な開発活動が進行しています。DeFi統合によって生み出された競争力のある収益、運用効率、および新しいユースケースの組み合わせは、さまざまなタイプの組織に共感を呼び起こす説得力のある物語を生み出しています。広範な市場の変動にもかかわらず、月間成長率は引き続き前向きな傾向を示しており、このセクターを支えるレジリエンスと構造的需要を強調しています。教育活動と透明性のあるパフォーマンス報告は、従来のプレーヤーにとって技術の謎を解き、より広範な受容への道をスムーズにします。
インフラ提供者が機能を強化し、より多くの資金が市場に流入するにつれて、フライホイール効果が強化され、革新性と信頼性を求める資本が引き寄せられています。この勢いは投機ではなく、実際の運用改善に基づいて蓄積され、持続的な拡大の基盤を築いています。バリューチェーン全体の参加者は、現在の導入による具体的な成果と大規模化への明確な道筋を背景に、来年について控えめな楽観主義を示しています。2026年の環境は、実用的なメリットが継続的な資金配分の成長を牽引する、成熟した市場を反映しています。
よくある質問
Bitwise Crypto Carry Fundはどのようにリターンを生成しますか？
ファンドは、スポット市場で仮想通貨資産を購入し、先物契約を売却してスプレッドを獲得するキャッシュアンドキャリー取引を採用しています。このマーケットニュートラルなアプローチは、価格の方向性ではなくプレミアムに焦点を当て、単純な保有よりも低い変動率で収益を提供します。トークン化により、参加と管理がより効率的になります。
USCCのようなトークン化されたファンドに誰が投資できますか？
これらの製品は、非公開取引の規則に基づく適格購入者および認定投資家を対象としています。投資家層には、ヘッジファンド、ベンチャーキャピタル、企業、ファミリーオフィス、プロトコルが含まれます。関係者は、資格要件およびリスクについて提供文書を確認してください。
トークン化されたRWAsは、従来のファンドと比較してどのような魅力がありますか？
24時間365日取引可能で、決済が速く、透明性が高く、DeFiのコンポジション性も期待できます。運用効率の向上や、コラテラルと流動性の新たな利用ケースが、競争力のある収益とともに機関投資家の関心を引き寄せています。
トークン化されたRWA市場はどの程度成長しましたか？
最近のデータによると、国債やその他のカテゴリーを含むオンチェーンでトークン化されたリアルワールドアセットは、300億ドル前後、あるいはそれを上回っています。トークン化された米国国債は150億ドルを超える主要なセグメントを形成し、前年比で堅調な拡大を続けています。
より伝統的な資産運用会社がトークン化製品を発表するでしょうか？
インフラが整備され、初期の結果が肯定的であることを示す兆候があります。Bitwiseの動きや経営陣の発言は、効率性とより広範な有用性を求める今後の多くのファンドにとって、トークン化が標準となることを示唆しています。
RWAの成長においてインフラはどのような役割を果たしますか？
SuperstateのFundOSのようなプラットフォームは、発行、振替、コンプライアンスを管理し、マネージャーが投資判断に集中できるようにします。信頼性が高く拡張可能なインフラは、障壁を低減し、より大きな機関投資の支援を可能にします。
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