Solana Q3 2026レポート：ステーブルコイン供給が168億ドルに達し、収益は48%増加
Solanaの2026年第3四半期のパフォーマンスは、ネットワーク全体での活動が再び活発化していることを示しており、収益指標が回復し、ステーブルコインの採用が過去最高レベルに達しました。Blockworksの2026年第3四半期プロトコルレポートによると、Solanaの実質的経済価値（REV）は前四半期比48%増の7,570万ドルに上昇し、ネットワーク上で稼働するアプリケーションが生み出した収益も48%増の2億9,910万ドルとなりました。一方、Solana財団の9月のエコシステム総括では、その月のステーブルコイン供給量が記録的な175億1千万ドルに達したと報告されています。
これらの指標は、Solanaの活動が取引、支払い、ステーブルコイン、トークン化資産の各分野で拡大していることを示唆しています。しかし、ネットワークの活動量が増加しても、SOLの価格が自動的に上昇するわけではありません。投資家は、アプリケーションの収益、プロトコルレベルでの価値獲得、そしてSOL自体への需要を区別する必要があります。重要な問いは、第3四半期の回復が持続可能なエコシステムの成長を反映しているのか、それとも市場状況の変化により弱体化する可能性のある活動なのかという点です。
Solanaの第3四半期のパフォーマンスは、REV、アプリケーション収益、分散型取引所（DEX）の活動、およびトークン化株式を含む複数の主要指標で改善しました。これらの数値は、エコシステムにとってより強固な四半期であったことを示唆していますが、各指標はその経済活動の異なる部分を測定しています。
2026年10月15日に公開されたBlockworksの四半期レポートによると、SolanaのREVは前四半期比48%増の7,570万ドルとなり、2024年第四四半期以来、初めて四半期増加を記録しました。アプリケーション収益は48%増の2億9,910万ドルとなり、2025年第三四半期以来の最高四半期総額となりました。これらの数値は、ネットワークレベルの経済活動とアプリケーションが生成する収益が、当四半期に強化されたことを示しています。
このレポートは、分散型取引とトークン化された株式における活動の増加にも言及しました。SolanaのDEX取引高は23%増加して1972億ドルに達し、トークン化された株式の取引額は前四半期比40%増の71億ドルと四半期最高を記録しました。レポートは、9月に月間アプリ収益が1億1710万ドルに達し、REVが3010万ドルに達したことが大きな寄与要因であると指摘しています。
Q3にかけて、取引および消費者向けアプリケーションの活動が強化され、複数の主要プラットフォームが回復に貢献したことで、Solanaアプリケーションの収益は増加しました。Blockworksの2026年Q3レポートによると、エコシステム内で稼働するアプリケーションが生み出した四半期収益は2億9910万ドルに達し、Q2から48%増加しました。この数値は、Solanaプロトコルが直接収集した収益ではなく、エコシステム内で稼働するアプリケーションが得た収益を測定しています。
アプリケーション収益の分配は、全体の増加と同じくらい重要です。Blockworksは、Pumpが1億2150万ドルを生み出し、アプリケーション収益の約41％を占めたと報告しました。Collector Cryptは3500万ドル、Fomoは2490万ドル、Pacificaは1800万ドル、Axiomは1620万ドルを生成しました。これは、Solanaのアプリケーション経済に複数の重要な貢献者が存在することを示していますが、収益は比較的少数のプラットフォームに集中していることを示しています。
月次トレンドは、勢いの改善を示しています。同じレポートによると、アプリケーション収益は7月の7,540万ドルから8月に1億650万ドル、9月に1億1,710万ドルへと増加しました。9月は2026年1月以来、アプリケーション収益として最も高い月でした。Fomoの収益は四半期比で4倍に増加し、Axiomの収益は65%成長したことで、成長が最大のアプリケーションに限定されなかったことが示されています。
ただし、アプリケーションの収益はSOLトークンの収益とは異なります。取引プラットフォームはユーザーから手数料を収受する一方で、Solanaプロトコルはトランザクション手数料やその他のネットワークレベルのメカニズムを通じて価値を得ます。アプリケーションがより収益性を高めても、その収益がすべてSOL保有者に流れ込むわけではありません。したがって、投資家はアプリケーションの成長と、ネットワーク活動がネイティブトークンに対する需要を生み出すメカニズムの両方を検討すべきです。
増加するステーブルコインの供給は、ソラナが支払い、取引、貸し出し、その他のオンチェーン金融活動において、より多くの米ドル建ての流動性を引き寄せていることを示唆しています。ソラナ財団の2026年9月エコシステムレポートでは、ステーブルコインの供給額が175億1千万ドルに達し、過去最高を記録しました。また、同年9月の支払いレビューでは、9月25日時点で供給額が173億ドルに達したと報告されています。
ステーブルコインは、エコシステムの成長を複数の方法で支援できます。トレーダーは、資金を法定通貨に繰り返し変換することなく、保有資産間で移動するためにそれらを利用します。分散型金融（DeFi）アプリケーションは、貸出、借入、担保、流動性提供にそれらを使用します。企業はまた、ステーブルコインを使って国境を越えた支払いを決済したり、伝統的な銀行の営業時間外でドル建て価値を移動させたりできます。これらの利用ケースにより、ユーザーがSOLの価格変動率に直接さらされることを望まなくても、ブロックチェーンが有用になる可能性があります。
9月には、Solanaの決済インフラも整備されました。Solana財団の10月9日付のレビューによると、Columnは銀行コアにステーブルコインを統合し、ACH、ワイヤー、SWIFTなどのサービスに使用される同じ台帳を通じて、対応するステーブルコインと米ドルの交換を可能にしました。また、レポートでは、9月30日にSolana上でOpen USDが開始され、保有資産はBlackRock、Lead Bank、BNYが管理し、指定された決済プロバイダーを通じて事業者の発行と償還がサポートされていることが述べられています。
これらの展開は、ステーブルコインの採用が暗号資産取引を超えて拡大する可能性を示しています。しかし、ステーブルコインの供給量だけでは、すべての資本が生産的に使用されていることを証明できません。一部の残高は闲置状態にあるか、プロトコル間で移動したり、レバレッジを効かせた保有資産を支えたりしている可能性があります。採用の強度を評価するには、投資家は供給量に加えて、振替活動、アクティブユーザー数、支払い額、貸出需要、流動性の持続性を考慮する必要があります。
Solanaの成長は、ネットワーク利用の継続的な増加、取引手数料への需要の拡大、およびステークやエコシステムアプリケーションへの参加の強化につながる場合、SOLの需要を後押しする可能性があります。ただし、この関係は間接的です。アプリケーションの収益やステーブルコインの供給が増加しても、SOLの価格がそれに応じて上昇するとは限りません。
SOLはネットワーク内で複数の役割を果たします。ユーザーは取引手数料の支払いにSOLを必要とし、バリデーターはネットワークのセキュリティに参加するためにSOLをステークし、市場参加者は対応する取引およびDeFiアプリケーションでSOLを流動資産として利用します。オンチェーンでの活動が増加すれば、SOLを保有または取得する必要性が高まる可能性がありますが、その影響の規模は取引コスト、ユーザー行動、プロトコルの経済モデル、および投機的な取引によってどれだけの活動が生み出されるかに依存します。
Q3レポートは、より広範な利用を示しています。Solana財団の9月のまとめによると、ネットワークはQ3中に87億8000万件の非投票トランザクションを処理し、Q2と比較して23.3%増加しました。9月のDEX取引高は783億3000万ドルに達し、8月の652億9000万ドルから上昇しました。また、トークン化株式の取引高はその月で約44億ドルでした。これらの指標は、Solanaがネイティブトークンの振替にとどまらず、複数の市場カテゴリで利用されていることを示唆しています。
しかし、活動の質が重要です。高い取引回数はボット、アービトラージ、または一時的な投機的需要を反映している可能性があり、取引高は市場の感情に応じて急激に上下します。持続的な成長のより確実な証拠には、繰り返しの支払い利用、安定した流動性、複数のプラットフォームにわたる持続的なアプリケーション収益、および市場状況が弱い際も耐性を保つ増加する需要が含まれます。
SOLの投資家は、トークン供給の動向、ステーキング収益、ネットワーク手数料、およびその他のブロックチェーンとの競争も考慮する必要があります。採用がエコシステムの基本的要因を強化する可能性がありますが、トークンの評価は、リスクと将来の成長期待に対してこれらの基本的要因がどのように評価されるかに依存します。
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Solanaの2026年第3四半期の結果は、エコシステムの活動に有意な回復を示しています。Blockworksの四半期レポートによると、REVは前四半期比48%増の7,570万ドルに達し、アプリケーション収益は48%増の2億9,910万ドルとなりました。Solana財団の9月のエコシステム報告では、ステーブルコイン供給量が過去最高の175.1億ドルに達し、分散型取引、トークン化された株式、ネットワークトランザクションも成長しました。
これらの数値は、Solanaが単一の取引ネットワークを超えて発展していることを示唆しています。ステーブルコインは支払いとDeFiの流動性を支援でき、トークン化された株式はオンチェーン上で新たな金融活動をもたらす可能性があり、アプリケーション収益はユーザーがこのネットワーク上で構築されたサービスに支払いを惜しまないことを示しています。しかし、これらの傾向をSOLの価格が上昇しなければならないという証拠と見なすべきではありません。
次のテストは、Solanaがより広範なアプリケーションにわたって収益を維持し、ステーブルコインの流動性を確保し、ネットワーク利用をSOLの持続的な需要に変換できるかどうかです。投資家は、収益の質と集中度、支払いの採用、ネットワーク経済、競合、およびより広い市場状況を注視すべきです。第3四半期は再び勢いが戻ったことを示していますが、今後の成長とトークンのパフォーマンスは不確実です。
1. SolanaのREVとは何ですか？
REVはリアルな経済価値を意味し、Solanaエコシステムの報告で使用される指標で、ネットワーク活動によって生成された選択された経済価値（取引手数料や優先手数料を含む）を測定します。その正確な構成要素は報告提供元が使用する方法論によって異なるため、比較する際には一貫した定義を使用してください。
2. アプリケーションの収益が増加すると、SOL保有者がその収益を受け取ることになるのですか？
アプリケーションの収益は一般的に個々のプロトコルや企業が得ます。SOL保有者はその収益を自動的に受け取ることはありません。SOLへの影響は、ネットワーク手数料メカニズム、ステーキング経済、トークン需要、およびアプリケーションがネットワークをどのように使用するかに依存します。
3. ステーブルコインの供給量とステーブルコインの取引量の違いは何ですか？
ステーブルコインの供給量は、特定の時点でネットワーク上に存在するステーブルコインの価値を示し、トランザクション量は一定期間中に転送された価値を示します。供給量は、トランザクション量が大幅に変動しても安定したままになることがあり、高いトランザクション量がネットワークへの純資本の増加と必ずしも一致するわけではありません。
免責事項：本記事は情報提供を目的としたものであり、財務的、法的、または投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産と取引する前に、必ずご自身で調査を行ってください。
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