取引の基礎：暗号資産取引における注文板とは？

注文板は、特定の投資対象の買い注文と売り注文を含む電子的なリストです。注文板は価格に基づいて整理され、各価格レベルで提供されているすべての株式または資産が詳細に示されます。また、個々の買い手や売り手の詳細を表示することもありますが、一部のトレーダーは匿名を選びます。このリストにより、市場の透明性が確保され、トレーダーは情報を基に意思決定を行えます。 

注文板は当初、株式取引所に関連付けられていましたが、現在では暗号資産取引で注目を集めています。注文板には2種類あります。レベル1の注文板は、価格や最良の買い・売り価格などの基本的な市場データを表示します。レベル2の注文板は、市場の厚さなどの詳細な情報を示します。市場の厚さとは、価格が変動せずに大口注文に耐える市場の能力を示します。 

通常のトレーダーに加えて、ビッド価格とアスク価格の差を利用して利益を狙うマーケットメイカーも存在します。こうした個人または企業は、自らの口座で証券や暗号資産を売買します。マーケットメイカーは両側の市場を提供する一方、market takerはマーケットメイカーが設定した価格で取引します。

ETH/USDTの日足チャート | 出典:KuCoin

 

注文板の構成要素は、証券の種類によって異なる場合があります。ただし、その主な特徴には以下が含まれます：

 

買い手側と売り手側 – 注文板はリアルタイムの市場価格を記録するため、両側に分かれています。注文板には買い手側と売り手側があります。買い手と売り手は取引市場の二つの主要な要素です。

 

ビッドとアスク – 特に上級トレーダーを対象とした一部の注文板には、買い側と売り側のセクションがなく、代わりに「ビッド」と「アスク」のセクションがあります。買い手は特定の価格で一定数の株式をビッドし、売り手は自らの証券を特定の価格でアスクします。

 

価格 - 注文板は両方のセクションの価値も記録します。購入者列に表示されている価格は、彼らが入札している数量を示し、販売者セクションの価格は、彼らが売却している価格を示します。

 

合計額 - 2つの列には、異なる価格で売却された特定の証券の合計数量が表示されます。合計は需要と供給のレベル、および市場の流動性を示します。

ETH/USDTの日足チャート | 出典: KuCoin

 

視覚的表現 - 注文板の視覚的表現により、トレーダーは購入または売却に最適な価格を簡単に見つけることができます。グラフィックはグラフ、ラインチャート、その他の形式で表示されます。この機能により、トレーダーは需要と供給のレベルをより理解しやすくなります。

 

注文板には主に3つのセクションがあります。これらは買い注文、売り注文、および注文履歴です。買い注文には、買主の詳細、合計の買い気配、および希望購入数量が表示されます。売り注文も買い注文と似ていますが、売り手側に表示されます。成行注文は、すでに実行されたすべての取引を記録します。

 

成行注文と指値注文の違いは、多くのトレーダーを混乱させます。成行注文は、利用可能な最良の市場価格で約定します。指値注文は、市場価格が特定の水準に達した場合にのみ約定します。売却の利食い/損切り(成行)注文は、現在の市場価格より低い水準に設定されます。指値注文は、メイカー手数料とテイカーコストを回避する理想的な方法です。メイカー・テイカー手数料制度では、流動性提供者に取引市場への参加に対するリベートが支払われます。

 

注文板は、リアルタイムで常に更新され、バイド価格とアスク価格を表示します。この注文板により、トレーダーは市場の傾向と一定期間における市場の動向を把握し、情報に基づいた意思決定が可能になります。 

注文板は、トレーダーの希望を自動的にマッチングし、取引を便利にします。

 

注文板は主に市場操作の透明性を提供します。しかし、注文板には一般に非公開の「ダークプール」と呼ばれる注文も存在します。このような注文は、取引が実行されないまま、心理的な支えや抵抗レベルとして市場を動かす可能性のある大規模な取引を含みます。 

 

このような取引の詳細が取引前に公表されると、投資対象の価格が大きく変動します。しかし、取引後に公開されると、証券の価値への影響は大幅に低下します。ダークプールは注文板の有用性を低下させます。なぜなら、表示されている数値が需要と供給の実際の値であるという保証がないからです。

 

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免責事項: このページは、お客様の便宜のためにAI技術(GPT活用)を使用して翻訳されています。最も正確な情報については、元の英語版を参照してください。