ポンス、ロング、フック：異なる役割を果たす3つのオンチェーン取引
Pons、Long、Hookrは、Robinhood Chain上の3つの異なるオンチェーン取引であり、3つのティッカーを持つ1つの物語ではありません。DefiLlamaによると、Ponsのランチパッドは30日間で約1億2397万ドルの手数料を記録し、累計手数料は約1億8825万ドルでした。一方、CoinMarketCapは、2026年9月5日の過去最高値$0.9683を経て、PONSの時価総額を約2億6892万ドルと示しています。Ponsは、許可不要なトークン発行をプロトコルのキャッシュフローに変換し、その活動の一部をPONSの買い戻しとバーンに振り分けています。Longは、新しいトークンをトークン化された株式とペアリングし、ミームの流れが株式の流動性を分配できるようにします。Hookrは、標準的なランチカーブではプールレベルで設定されない、カスタムのUniswap v4市場ルール（スニピング防止、動的手数料、自動バーン、LP報酬）を販売しています。
すべてを同じRobinhood Chainのベットとして購入するトレーダーは、キャッシュフロートークン、配布トークン、インフラストラクチャートークンを混ぜ合わせています。ボリュームが冷え込むと、これらの役割の違いが最も明確になります。
ポンス、ロング、フックルは、ロビンフッドチェーンの取引を発行、株式配分、プログラム可能な市場ルールに分割した。彼らはチェーンを共有しているが、ビジネスモデルは共有していない。
Robinhood Chainは、Arbitrum Orbitファミリーに属するEthereumレイヤー2です。2026年夏まで公開活動が拡大し、PermissionlessアプリはRobinhood Marketsのリストアップ委員会の承認なしにデプロイできました。この設計により、単一の公式トークンではなく、ランチパッドの競争が生み出されました。Ponsはノンカスタディアルなランチパッドです。KuCoinの2026年8月27日の上場発表では、ユーザーが自身のウォレットからデプロイおよび取引でき、プラットフォームがユーザー資産を預かることがないプラットフォームと説明されています。longはlong.xyzで、ETHだけでなくRobinhood株トークンに対してトークンをランチします。hookrはhookr.funで、既に取引されているトークンを含むUniswap v4フックを構成するためのモジュラーなインフラストラクチャです。
アナリストのHaotianは、2026年10月4日のスプリットをフェーズの分岐と位置づけた。Ponsはアクティビティデータで勝敗が決まる。ロングは、クォート資産がトークン化された株式である配分レールであり、需要は依然として主にミーム需要である。Hookrは、より単純なカーブでは提供できないルール層である。この位置づけは価格予測ではなく、意見である。これは、ティッカー比較の前にジョブディスクリプションを強制するため、有用である。
実用的なテストは、投機的な発行が減少した場合に何が起こるかです。バイバックトークンには手数料が必要です。株式ペアリング型ランチパッドには、プールの反対側として依然として株式を欲しがるユーザーが必要です。フックマーケットプレイスには、最初のローソク足後にルールに支払いを行うビルダーが必要です。これらは異なる失敗モードです。
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取引
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主な職業
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そのトークンが何に紐づいているか
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主要な弱点
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Pons (PONS)
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低コストのトークン発行と手数料の取得
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買戻しと燃焼に使用されるプロトコル手数料
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アクティビティデータは逆転し、同じ買い戻しループに圧力をかける可能性があります
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ロング（AIおよびプラットフォームフロー）
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メムペアを通じてトークン化された株式を配布する
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株式トークンやコミュニティトークン、例えばArtificial Inu
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ストックをLPとしてのサポートは、分布ナラティブよりも薄い
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Hookr (HOOKR)
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プログラム可能なUniswap v4マーケットルール
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フックフィー共有を用いてHOOKRを買い戻し・燃焼します
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採用と時間、初日の取引高ではない
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Ponsは、ランチとスワップの活動をPONSの需要にのみ変換し、手数料は買い戻しを賄うのに十分な大きさを保ちます。このメカニズムは単純です。しかし、その依存関係はそうではありません。
Ponsは、ユーザーがリストリング委員会やプロフェッショナルな流動性提供者なしでトークンをミントし、プールを開設できるようにします。ユーザーは自身のウォレットからローンチと取引に署名します。初期のV1マーケットでは、取引手数料が1％で、プロジェクトのドキュメントでは、クリエイターへの配分が70％、プロトコルへの配分が30％とされ、プロトコル配分の80％はバーンアドレスに送られるオープンマーケットでのPONS購入に充てられていました。V2では、後から段階的にトークンがNvidia、Apple、Robinhoodなどのストックトークンとペアリング可能になり、Ponsはコアとなるキャッシュフロー設計を変更せずに株式配分取引に近づきました。
CoinMarketCapによると、PONSは最近$0.395付近で取引され、時価総額は約$268.92百万、24時間取引高は約$46.13百万、流通供給量は約6億8017万枚です。同じページには、2026年9月5日に$0.9683という過去最高値が記録されており、その後の価格より約59％高い水準でした。また、2026年7月17日には$0.003783という過去最低値を記録しました。そのスナップショットでは時価総額と完全希釈価値が重なっており、可視化された供給量はすでに取引可能な供給量でした。これはアンロックの圧力を排除しますが、フローリスクを排除するものではありません。
DefiLlamaによると、Ponsは30日間で約1億2397万ドルの手数料、7日間で約992万ドル、24時間で約107万ドル、30日間で約2070万ドルの収益、累計で約1億8825万ドルの手数料を記録しました。9月の早い時期、DefiLlamaが追跡した日次手数料は、ピーク日に約595万ドルに達し、一時的にPump.funを上回りました。そのピーク日と後の107万ドルの日との差は、Ponsの主張を一言で表した比較です。発行は安価ですが、買い戻しループを継続することは安価ではありません。
Longは、主力需要が依然としてミーム取引にある株式配布プラットフォームです。株式トークンは価格資産です。購入者が株式を欲しているという証拠はまだありません。
long.xyzがRobinhood株式トークンに対して新しいトークンをローンチ。チーム自身の説明では、リアルワールド資産とミーム、コミュニティコインの統合である。AIというティッカーを持つArtificial Inuは、2026年7月14日にLongを通じてローンチされたERC-20トークンで、ETHだけでなくNvidia株式トークンとペアリングされている。Robinhoodチェーン上の契約アドレスは0x2e8c31162b855a2ffa90f6f8634643ad6f111e18である。プロジェクトの説明では、AIはNvidiaの株式を代表せず、株主権を付与せず、保有者に自動的な償還権を提供しないことが明確に記されている。
2026年10月3日にCryptoSlateがCoinMarketCapの価格を基にまとめたところ、AIは約0.14ドルで取引され、時価総額は約1億3604万ドル、24時間取引高は約1476万ドル、供給量は約10億枚でした。同期間にGeckoTerminalのプールページで示された時価総額は約1億2585万ドルでした。この差異は、最も深い流動性がオンチェーンに存在するトークンとしては正常です。どちらの数値も、9月のピーク時に報告された約2億ドルの水準を大きく下回っており、PONSよりもはるかに低い水準です。
Longの会社の更新は、プラットフォームの流れにとって正しい情報源であり、規模も大きい。2026年9月2日、同プロジェクトは、24時間以内に4億2500万ドル以上のトークン化株式取引高、約1200万ドルの株式総ロックアップ価値を報告し、当時オンチェーン株式流動性の約20％に相当すると説明した。9月7日までに累計取引高は10億ドルを超えたと報告され、チームはRobinhood Chainのローンチ以降、分散型取引所におけるトークン化株式取引高の約15％、株式流動性の約10％を占めていると推定した。9月25日、LongはLONG 500を通じてモデルを拡張し、70以上のトークン化株式にわたってミームと株式プールを連携させ、手数料収益をNvidiaペア単一ではなくより広範な準備金に向けた。
Hookrの役割は、プールのルールセットであり、ローンチの速度ではありません。そのため、PonsとLongがすでにトークンを発行した後でも重要になることがあります。
Hookrの自社製品アップデートによると、現在のシステムでは、Robinhood Chain上の任意のマーケット（リアルワールド資産を含む）に対して、新規上場に限らずカスタムルールをチームが設定できます。Ponsやpools.tradeのトークンを含む、すでに取引されているトークンもHookrプールを開設し、コミュニティが選択したルールに基づいて流動性を管理できます。プールは作成時にフックブロックを構成します。5つのライブブロックは、サージフィー、ランチガード、自動バーン、LP報酬、N番目購入プールです。プールは最大8つのブロックを構成でき、そのプールの存続期間中はルールが固定されます。
手数料設計は、フラットなランチパッド曲線との明確な対比を示しています。基本的なUniswap v4 LP手数料は、範囲内ライクイディティプロバイダーに全額が配分されます。オプションのフック手数料は、ブロックに応じて80％がLP、クリエイター、ポット、またはバーンのいずれかに配分され、残り20％がプロトコルシェアとなり、最大50％まで上限が設定されています。Hookrは、フラットなプロトコル手数料は存在せず、プロトコルシェアはHOOKRの買い戻しとバーンに使用されると述べています。新規トークンの発行は、固定の2.5 ETH評価額、または選択した価格での同等額で開始されます。ガードウィンドウにより、ライクイディティを創設者の保有資産に制限でき、そのウィンドウ中にはスナイプ税を適用できます。また、最初の購入は供給量の5％までに制限されます。これらの制約は署名前に表示されます。これらは利益を保証するものではありません。
HOOKR自体は他の2つの取引よりも規模が小さい。コントラクト0x18E674231A58c239Dc7DaeDcffE15Ec3A24cff5cに対するBlockscoutの読み取りでは、価格は約$0.0122、流通市場資本は約$1,220万、総供給量は10億、保有者は約7,700人だった。同じ期間に他のトラッカーはより高い市場資本の数値を記録している。いずれにせよ、HOOKRは桁数億ドルの手数料ベースではなく、採用に基づいて価格が決定されるインフラストラクチャトークンである。Hookrは標準的なプロファイルコントラクトが検証済みであると述べているが、第三者による監査は行われていない。これは補足情報ではなく、重要な開示である。
正しい比較は、仕事、キャッシュフローの証拠、失敗モードである。先週どのティッカーがより動いたかではない。これらのテストでは、Ponsが手数料を、Longが配布ストーリーを、Hookrがルールエンジンを有している。
Ponsは、30日間の9桁のDefiLlama手数料シリーズを持つ3つのうち唯一のプロジェクトである。これにより、PONSは最も明確なアクティビティ賭けとなり、手数料の減速に最も敏感である。LONGは累計株式ボリュームが10億ドルを超え、70以上の株式トークンにわたるLONG 500の拡張を報告しているが、10月3日のCoinMarketCapのデータではAIの時価総額は約1億3600万ドルであり、これは株価の上に成り立つミーム評価である。Hookrは、スワップ上のルールが最も明確であり、手数料基盤の実績が最も乏しく、Blockscoutでの時価総額は約1200万ドルである。
保有資産の重複は過大評価されがちである。トレーダーはDeFiLlamaの手数料が高止まりしているためPONSを買い持ちし、株価が株式ではないためAIには無関心であり、ローンチ後のフックが既存のトークンにようやく接続し始めたためHOOKRを早期に保有している。これらは三つのテーゼである。単一の「Robinhood Chainエコシステム」バスケットは、この対立を隠蔽している：発行が冷え込めば、PonsとLongは同時に弱体化する可能性がある一方、Hookrの相対的なケースは、ミームの取引量が減ってもビルダーが継続するかどうかに依存する。
取引サイズを決める前に、3つの誤解を払拭しましょう。
まず、これらのトークンはRobinhood Marketsが発行したものではありません。Pons、Long、Hookrは無許可チェーン上のサードパーティアプリです。Robinhood Chainの入金ネットワークはRobinhoodの証券口座ではありません。
第二に、株式トークンペアは株式ではありません。AIとNvidiaをペアにしても、Nvidiaの株主権は付与されません。Hookrがトークン化された株式を価格資産として使用できる能力は、この事実を変えるものではありません。
第三に、買い戻しはペグではありません。Ponsはプロトコル手数料をバーンに向けます。Hookrはフック手数料の一部をHOOKRのバーンに向けます。どちらも、基盤となる流れが停止すれば意味を失います。どちらのメカニズムも、メイカーに終値でトークンを買い入れることを義務付けていません。
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確認
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Pons
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長い
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Hookr
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保証のための証拠
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DefiLlamaの手数料とCoinMarketCapのフロート
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プロジェクトが報告した株式取引高とAI流動性
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オンチェーンルール、検証済みコントラクト、HOOKRバーンシェア
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最近のスケール
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約2億6892万ドルの時価総額；30日間の手数料は約1億2397万ドル
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AIが1億3600万ドル近辺；プラットフォーム累計取引高が10億ドルを超えた
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Blockscoutの時価総額は約1,220万ドルに近づいています
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どのような点がその仮説を崩すのか
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手数料引き下げと買い戻しに対する失望
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ミームの注目が株価から離れる
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ローンチ後、フックは採用されていません
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Pons、Long、Hookrは同じチェーン上でそれぞれ異なる質問に答えている。Ponsは、許可なしのランチパッドがどれだけの手数料ボリュームを獲得できるか、そしてそのボリュームがPONSの買い戻しを継続的に資金提供できるかを問う。DefiLlamaの30日間手数料約1億2397万ドル、累計手数料1億8825万ドルは、この質問を測定可能にしている。一方、CoinMarketCapの価格が9月5日の高値0.9683ドルから約0.395ドルまで下落したことは、同じデータがトークンの価格を迅速に再評価できることを示している。Longは、ミームの流れがトークン化された株式を分配できるかを問う。累計株式ボリュームが10億ドルを超えるプロジェクトの更新と、AIの時価総額が約1億3600万ドルに達していることは、依然として注目度に依存する実際の分配実験を描いている。Hookrは、プールルール（ガードウィンドウ、サージフィー、自動バーン、LP報酬）がローンチ後に製品化できるかを問う。自身のドキュメントでは肯定的な答えを示しているが、約1200万ドルのBlockscoutの時価総額は、市場がこの答えにまだ対価を支払っていないことを示している。
有益な教訓は分離である。手数料の鈍化は最初にPonsに影響を与える。ミームの鈍化は、株式物語が維持されていてもLongの株式公開トークンに影響を与える。フックの鈍化は、Ponsのボリュームが回復してもHookrに影響を与える。Robinhood Chainへの1つのエクスポージャーを望むトレーダーは、 headlinesを共有したティッカーではなく、自分が保証できるジョブを選ぶべきである。
PONSはRobinhoodの公式トークンですか？
No. PONSは、Robinhood Chain上に展開されたサードパーティの非預託ランチパッドであるPonsのトークンです。Robinhood Marketsはこれを発行していません。KuCoinの上場情報では、Ponsはウォレットベースの展開および取引のためのプラットフォームとして説明されており、Robinhoodの製品ではありません。
Artificial Inuを購入すると、Nvidiaの株式にアクセスできますか？
AIはLongを通じて発行されたコミュニティトークンで、Nvidia株式トークンとペアになっています。プロジェクトの説明では、これはNvidiaの株式を表すものではなく、株主権を付与せず、自動償還権を生じさせないとされています。
フックルプールはローンチ後に手数料ルールを変更できますか？
Hookrは、ルールがプール作成時に固定され、レジストリにハッシュ化され、スワップおよび流動性追加時に強制されることを述べています。プロファイルは不変です。新しいメカニズムには、オープンマーケットの管理者による編集ではなく、新しいプロファイルと新しいプールが必要です。
ポンズやフックルの買い戻しは価格の下限を保証しますか？
Ponsはプロトコル手数料の一部をPONSの購入と焼却に振り向けます。Hookrはオプションのフック手数料のデフォルト20％をHOOKRの購入と焼却に振り向けます。両方の流れはアクティビティに比例してスケールします。どちらも償還準備金でも契約上の買い注文でもありません。
免責事項：本記事は情報提供を目的としたものであり、財務的、法的、または投資アドバイスを構成するものではありません。デジタル資産と取引する前に、必ずご自身で調査を行ってください。
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