BitcoinのSOPRが1年以上ぶりに1を上回る——短期保有者からのバイシャルシグナル
オンチェーンデータが損切りから利益確定へのシフトを示唆
Bitcoinの短期保有者によるスペンドアウト・プロフィット・レシオ（SOPR）が、重要な損益分岐点である1を上回り、約1.01まで上昇しました。この重要な動向は、この特定の市場参加者層が12か月以上ぶりに持続的にプラス圏に入ることを示しており、市場のダイナミクスに顕著な変化が生じていることを意味します。CryptoQuantによる包括的なオンチェーン分析で強調されたこの情報は、資産が79,000ドルから81,000ドルのレンジで取引されている時期に得られました。この価格レンジは、最近の市場参加者の行動に測定可能で観察可能な変化が生じていることを示しており、感情の変化を示唆しています。短期保有者とは、適用されるコホートフィルターに応じて、約6か月または155日未満保有しているコインを保有する個人を指し、彼らはこれまで平均して長期間にわたり損失を実現し続けていました。
短期保有者SOPRが1.0の閾値を再び回復したことは、初期ではあるが建設的なオンチェーンシグナルを示している。このシグナルは、市場のアクティブな参加者が損失を切るような状態から、計画的な利益確定の新たな段階へ移行したことを示している。この行動パターンは、持続的に継続された場合、過去により持続的な上昇トレンドの初期段階で見られており、今後のさらなる前向きな展開につながる可能性のある市場のモメンタムの変化を示唆している。
スペンテッド・アウトプット・プロフィット・レシオ（SOPR）は、使用されたBitcoinアウトプットの実現価値を、それらが最後に移動された時点での価値で割った比率を計算します。1を超える値は、取引されているコインが平均して取得コストに対して利益を出して売却されていることを示し、1未満の値は平均して損失を実現していることを示します。短期保有者サブセットにおいて、この指標は、取得コストが現在の市場価格に近い最近の参入者を抽出し、価格変動により迅速に反応します。2026年9月上旬にCryptoQuantデータに基づく報告によると、この短期保有者のSOPRは1を超えて約1.01に落ち着きました。これは、このコホートが長期間にわたり損失状態にあった後、初めて明確にプラス領域に突入したレベルです。直前の平均損失が続いた期間は約1年間で、これは2025年10月に約12万～12万6千ドルでピークを打った後の下落の深さと期間と一致しています。
したがって、最近の回復は微小な変動ではなく、行動的な転換点として目立っています。この読み取り時の価格は7万ドル後半から8万ドル前半で推移しており、回復の初期段階やその後の整理相場でエントリーした短期保有者は、平均して損失を確定せずに退出できるようになりました。この変動幅は、強制的または消極的な売却の要因の一つを減らし、同時に市場で最も反応の早い層がわずかな余裕を取り戻したことを示しています。この指標の感度は短期的な市場状況評価に有用であり、長期間にわたり心理的・数値的な損益分岐点をようやく超えたことは、アクティブな参加者の状況が改善していることを明確に示す証拠です。
STH-SOPRが1に戻り、パニック売却の圧力が緩和し始めました
市場の観測者は、短期保有者がBitcoin供給の中で最も流動性が高く、感情に敏感なセグメントを形成していると指摘している。彼らが損失を出さずにわずかに利益が出たときにのみ売却するという集団的な判断は、毎日のコインの取引所への流入と二次市場への流れを変える。この比率が数ヶ月にわたり1未満である場合、価格の微細な下落は常に追加の損切り量を生み出し、下落の勢いを強める傾向がある。一方、この比率が1以上に安定すると、そのフィードバックループは弱まる。現在の約1.01という数値は過剰というより控えめであり、これはむしろ建設的である。過去のサイクルでは、1を大きく上回る極端な数値が分布の後期段階と一致していた。
損益分岐点をわずかに上回る読みは、激しい売却の波ではなく、計画的な利益確定が進行していることを示唆しています。同じ期間のサポートデータによると、全体的なSOPRも1付近またはやや上位で推移しており、広範な支出出力の状況が改善していることを裏付けています。1年間の1未満のレジームに続く明確な再取得は、トレーダーやアナリストがその後の価格行動を整理するための明確な前後対比を提供します。短期保有者層が平均して控えめな利益を実現し続ける限り、再び強制ロスカットによる売却が発生する確率は低下し、他の需要源がより広い活動空間を得ることができます。
CryptoQuantのアナリストであるDarkfostは、2026年9月上旬にこの動向を公に指摘し、短期保有者SOPRが1を超えて約1.01まで上昇したことを示し、これは1年以上ぶりに利益ゾーンへの初の移行であると述べた。この観察はその後、複数の市場データ集約サイトおよびニュースメディアによって報じられた。アナリストは、直前のベアマーケット期間により短期保有者が約12ヶ月間平均損失状態に置かれていたことを強調し、現在の数値は同年5月に観測された一時的な反応よりもはるかに強力であると指摘した。5月には、この指標がプラス圏に近づいたり一時的にテストしたりしたが、その後下落し、その出来事は一時的であった。
対照的に、9月のデータは、年半ばの5万ドル後半から6万ドル前半の安値からの価格の安定と回復がより長く続いた後に得られたものである。Darkfostは、健全な市場環境は利益確定の absence ではなく、特に最も活発な層からの一貫した適度な利益実現によって特徴づけられると指摘した。現在のレベルはその説明に合致している。同じコメントで提供された歴史的文脈によれば、短期保有者の利益実現が継続的に続く時期は、過去の牛市段階と伴っていた。したがって、このデータはリアルタイムの読値と、前年の損失および弱い5月の反発に対する比較基準を提供している。
収益性指標が市場のモメンタムの改善を示唆
基礎となる数値の検証は、コホート全体にわたるspent-output利益率を追跡する同じオンチェーンアナリティクスプラットフォームから得られています。短期保有者フィルターは通常、155日または6か月未満のコインを対象とし、保有期間が短く、平均取得原価が最近の価格帯に敏感な参加者を抽出します。このグループが一貫した損失実現からわずかな利益実現へと移行すると、比較的短い観測期間内で集計比率に変化が現れます。現在、この比率が1を上回り、複数ヶ月ぶりの水準として議論されていることから、ノイズではなく構造的な改善が起こっているという主張を裏付けています。
同じ系列の7日間および30日間の移動平均といった補完的指標は、1日間の急騰とより持続的な変化を区別するのに役立つ。早期のコメントでは、30日平均が高位を維持し続けることの重要性がすでに指摘されていた。レポート時の価格状況では、Bitcoinは79,800ドル付近で推移しており、これは直近の数週間で複数回試された水準であった。オンチェーンの利益率閾値が明確な価格帯と一致していることから、注文簿のダイナミクスとブロックチェーンデータの両方を監視する参加者にとって、このシグナルは実用的な意味を持つ。
過去のBitcoin市場サイクルには、短期保有者SOPRが1以下に長期間とどまった後、しきい値を回復し維持した事例が複数存在する。よく引用される類似例は、2022〜2023年の移行期である。2022年のベアマーケットに伴う大幅な損失後、短期保有者は長期間にわたり損失状態が続いたが、SOPRが1.0レベルを回復・維持した後、価格は数か月にわたって上昇傾向を示した。以前のサイクルにおける他の主要なパニック売却フェーズ後にも同様のパターンが見られた。一般的な流れは、最もストレスの高い売却者が排出される最初の損失実現の波で始まり、その後、新しい需要が残りの供給を吸収するにつれて、徐々に損益分岐点に戻り、控えめな利益へと向かう。
2025–2026年のエピソードも同様の経路をたどった：2025年10月に過去最高値近くでピークを形成し、7月の安値まで価格が約半分まで下落する数か月にわたる下落、そして短期のコストベースをわずかに利益圏に戻すその後の回復。CryptoQuantの貢献者たちが記録した11か月にわたる抑制されたSOPR値は、前のレジームの期間をさらに強調している。現在のデータセットを分析したアナリストたちは、前回の損失実現フェーズの深さが、回復の重要性を高めていると指摘している。短期保有者がすでに大幅な評価損を吸収した上で、わずかにプラスの証拠金を取り戻した際にようやく売却を選択するという状況は、残存供給がそれほど切羽詰まっていないことを示唆している。
Bitcoinの最新のオンチェーンシグナルは早期の回復局面を示唆しています
類似の複数ヶ月にわたる1未満のレジーム後の過去の回復期間では、実現損失の減少、残存の短期保有者層における平均保有期間の延長、および短期保有者MVRVなどの関連収益指標の段階的な改善が見られた。現在の1.01近傍の値は、過去のサイクルにおいて後期の過熱サインではなく、早期の建設的なシグナルと見なされていた領域に位置している。
もちろん、単一の指標が将来の価格動向を保証するわけではありません。並行性の価値は、長期にわたる損失の実現が決断的な損益分岐点超えに続くという繰り返しのパターンにあります。オンチェーンデータを追跡する市場参加者は、2026年9月のクロスを孤立した異常ではなく、過去の移行の初期段階と一致すると見なしています。
短期保有者は、Bitcoin供給の中で最も頻繁に取引され、短期的な価格と感情の変動に最も直接的に反応する部分を占める。したがって、彼らの集団的行動は、日次および週次での実現損益フローに大きな影響を及ぼす。このグループが主に損失で売却すると、市場は損失を抱えた保有資産を退出しようとする参加者からの継続的な圧力を受ける。一方、同じグループがわずかな利益を回収した後にのみ売却を開始すると、その圧力は緩和され、取引されるコインは現在の市場水準を支払う意欲のある買い手の手に移る傾向がある。最近の短期保有者のSOPRが1を超えたという動きは、この移行が進行中であることを示している。オンチェーン研究者からの補足コメントでは、アクティブな保有者による中程度で一貫した利益確定は、市場の健全な段階の特徴であり、警告サインではないと強調されている。極端な利益確定の急騰はローカルトップと一致することがあるが、長期間1以下だった後にわずかに1を超える値は、反応的な層の信頼が再構築されていることをよりよく示している。
実際の結果として、取引所および店頭取引チャネルで利用可能な供給の性質に変化が生じました。以前は保有者が損失を確定するために動かしていたコインが、今では保有者が小さな利益を確定するために動かすようになっています。この違いは、価格上昇の持続可能性を評価する上で重要です。短期保有者が引き続き控えめな利益を実現し、長期保有者が相対的に活動的でなかったり、選択的にのみ供給したりしている場合、全体的な支出出力の状況は依然として前向きです。同じ9月のデータでは、一部のスナップショットで長期保有者のSOPR値が損益分岐点付近またはそれを上回っており、古いコインが大きな損失を伴って市場に大量に流出していないことを示唆しています。この組み合わせにより、最も敏感な層からの即時の大量供給なしに、新規参入者と既存保有者の需要が価格を支える余地が残されています。
2026年5月、短期保有者SOPRは1.0レベルに近づいたり一時的に超えたりしましたが、その後下落し、持続的なレジーム変化を示すには不十分でした。当時の価格は7万ドル後半から8万ドル前半のレベルを試していましたが、オンチェーン収益シグナルは維持されませんでした。9月の値は、それ以前の損失期間が長く、以前の誤った開始から明確に分離されている点で際立っています。最新データを分析したアナリストたちは、現在のレベルが5月の反応よりも有意に高く、以前の売却圧力がより完全に吸収された後に到達したと明確に指摘しています。その間の数か月は、年間低値までさらに価格が弱く推移し、その後回復して短期的な取得原価が下方にリセットされたため、その後の回復がより堅牢なものとなりました。
文脈の違いは、関連する指標にも現れている。9月までに、市場は60,000～70,000ドルのサポート帯で複数回のテストを経験し、より高い水準で安定し始めた。短期保有者は、価格予測が以前の高値から低下していることを認識したため、スポット価格が同じ名目範囲に戻ったことで、最近の買い手の多くが利益状態となった。5月の出来事には、そのような長期的な底固め段階が欠けていた。その結果、9月のブレイクアウトは、レジーム変化の可能性を示す上でより大きな意味を持つ。今後の30日移動平均線の観察が、最新の値が過去の牛市移行期を特徴づけた持続的なプラス圏へと発展するか、それとも5月の試みのように一過性に終わるかを決定する。
1を超える単日の印刷や複数日間の印刷は、その後の変動率によって反転される可能性がある。したがって、短期保有者のSOPRの30日移動平均は、この変化が定着しているかどうかをより滑らかに示す指標として特に注目される。9月のデータに付随するコメントでは、このより長いウィンドウの平均が新たにプラスとなったレベルを維持または近接し続ける場合、このシグナルは大きな信頼性を獲得すると強調された。過去の牛市の段階では、短期保有者が一貫して利益を確定させ、生のデータとその移動平均が数週間から数ヶ月にわたり1以上を維持する長期的な期間が見られた。損益分岐点を超えて持続的な30日平均が維持されることは、アクティブな層にとって利益確定が例外ではなく常态となったことを示唆する。
実際のモニタリングへの意味は明確です。トレーダーやアナリストは、30日間のシリーズを日次原始値と価格アクションとともに追跡できます。平均値が反転し、1に戻るかそれ以下に向かう一方で価格が横ばいまたは下落している場合、建設的な解釈は見直しを必要とします。平均値が維持され、徐々に上昇する場合、短期的な売却圧力が抑制されたままである可能性が高まります。短期保有者は長期保有者よりも供給をより速く入れ替えるため、その移動平均の行動は、より広範な市場構造に対する早期警告または確認層としても機能します。9月のレポートでは、30日平均がプラス圏にとどまり続ける可能性を、新しく出現したシグナルに対する最も明確な短期的な確認条件の1つと位置づけています。
短期保有者と長期保有者のSOPRシリーズは、サイクルの異なる段階で異なる振幅で動くことが多い。短期の値は、最近の取得原価がスポット価格に近いため、1付近でより頻繁に振動する。一方、長期の値は、牛市が確立されると長期間にわたり高位を維持し、修正期にはゆっくりと低下する傾向がある。2026年9月の短期回復期に周辺して利用可能なスナップショットでは、一部のデータセットで長期保有者のSOPRも1付近またはやや上回る水準にあったことから、より古いコインが大幅な損失を伴って売却されていないことが示唆された。この一致により、両グループが同時にパニック売却に至るリスクが低減される。サイクルの早期、特に2025年末から2026年初頭の安値付近では、両シリーズが複数の時点で1未満の値を記録しており、これは全体的なストレスと一致している。
現在の構成では、短期保有者はわずかに利益を回復しており、長期保有者はほぼ横ばいからやや利益状態です。これは、最も経験豊富な保有者による激しいサイクル後期の分散が見られないまま、状況が改善しているという物語を支持しています。長期SOPRが2または3をはるかに上回ると、過去のサイクルではしばしば分散段階に入りました。1近辺の値では、その閾値に近づくまでにまだ大きな余地があります。したがって、現在の相互作用は建設的な解釈を示しています：反応的な層の損失は止まり、忍耐強い層はまだ大規模な利益確定を開始していません。今後の市場の変化に伴い、この2つの系列間のさらなる分離または収束が追加の情報を提供します。
2026年9月の第1週に取引されたBitcoinの価格は、$80,000–$82,000のレンジを繰り返しテストし、一時的にそれを超えた。主要なSOPRレポートが発表された時点でのスポットレベルは約$79,800で、この価格帯は今年の前期に異なるタイミングで抵抗と支持の両方の役割を果たしてきた領域であった。短期保有者の利益率の同時的な改善により、直前の回復または整理段階で購入した多くの参加者が、価格がこれらのレベルに達した際に、自らの取得価格以上または同等の水準に位置している。この整合性は、さらなる上昇時に損失を理由とした即時売却の動機を低下させる。
したがって、この地域での価格発見は、短期保有層からの強制的な供給が減少する中で行われています。同じ期間の注文簿およびオンチェーンフローのデータは、価格上昇に対してパニック的な売却ではなく、控えめな売却が行われていたことを示しており、これはわずかに1を超えたSOPRの値と一致しています。Bitcoin価格チャートとオンチェーンの収益性指標を監視する参加者は、リアルタイムでこの相互作用を観察できました。最近のレンジの上端に近づくたびに、短期保有者が損失を確定するのではなく、小さな利益を確定していました。その結果、前回の下落期のより深い段階で見られた供給プロファイルよりも、より秩序ある供給プロファイルが実現されました。
短期保有者SOPR自体を超えて、2026年9月上旬には関連する収益指標も同様の傾向を示した。全体的なSOPR値は1付近、またはやや上回る水準で推移し、短期層に関する各種実現価格およびMVRVスタイルの指標は、年中安値と比較して改善を示した。利益状態で保有されている循環供給量の割合は、前月の低水準から上昇したが、サイクル後半のピーク時に見られる極端な水準にはまだ遠く及ばなかった。これらの補助的指標は、短期SOPRの回復が単発のデータ異常である可能性を低減している。
一連の指標全体から、市場は前年大部分を支配していた深刻な損失実現レジームから離れていることが示されている。この移行はまだ初期段階であり、多くの長期的な取得原価は現在のスポット価格に対して依然として高水準にあり、短期層の絶対利益マージンもまだ薄い。しかし、進行方向は明確である：平均使用出力はもはや損失で実現されていない。この方向性の変化は、価格およびオンチェーン行動のその後の動向を評価するための事実的基盤を提供する。
短期保有者がわずかな利益回収後にのみ売却する場合、新規買い手が吸収しなければならないコインの取引量は、純粋な損切環境と比較して減少する。実際の効果として、市場で最も活発なセグメントからの日次供給の過剰が軽減される。この状況が継続すれば、価格の上昇は単に損失を抱えたポジションから脱却しようとする参加者による即時の抵抗を受けにくくなる。したがって、9月のデータはフローのバランスに直接的な示唆をもたらす：発生する売却はより裁量的であり、強制的ではない。
強制売却の減少だけでは価格の上昇を保証するものではありません。需要が依然として存在しなければなりません。しかし、特定の価格レベルで価格を維持または上昇させるために買い側で約定させる必要のあるコインの量を減らす効果があります。以前のサイクル移行では、短期的な損失確定が尽きた後、控えめな利益回復が戻るという組み合わせが、全体的な需給バランスの徐々なる改善と一致することが多かったです。現在の状況は、市場が同様の初期段階の姿勢にあることを示しています。取引所のネットフロー、先物未決済契約数、そしてSOPRの継続的な行動を監視することで、軽減された売却圧力が持続的な上昇につながるか、それとも取引レンジ内にとどまるかが明らかになります。
資本喪失段階は、SOPR値が長期間にわたり1を大きく下回り、実現損失が増加し、短期保有者が取引所に移動する供給が急増する特徴があります。これらの期間における市場は、回復を待つのではなく損失を確定させることを好む参加者からの継続的な圧力を受けます。一方、持続的な利益確定は、SOPR値が1以上を維持し、保有者が利益を確定させるためにコインを移動させる特徴があります。2026年9月の移行は、前者の状態から後者の初期段階への転換を示しています。
行動の違いは重要である。パニック売却では、さらに価格が下落すると、より多くの保有者が損失を拡大させるため、売却が加速する。一方、適度な利益確定の状況では、さらに下落があっても一部の売却は発生するが、平均的な売却者は依然として損失状態ではなく、したがって切実さは低下する。現在の短期保有者SOPRは約1.01で、この2番目の状況の始まりに位置している。この値が1以上を継続的に維持する数か月間のレンジへと発展するかどうかが、市場が以前のパニック売却のダイナミクスからどれほど完全に脱却するかを決定する。歴史的な事例では、この移行そのものが最もシグナル性の高い瞬間であることが示されている。新しい状況が確立されると、この指標の追加的な情報量は次の大循環転換点まで低下する。
短期保有者SOPRの回復を追跡している市場参加者は、その確認または否定のため、いくつかの関連条件を注視しています。最も即時的なのは30日移動平均の動きです。1を超えて持続的に推移すれば、前向きな見方を強化します。補助的なチェックには、全体的なSOPRが損益分岐点以上を維持していること、長期保有者の分布に急激なスパイクが見られないこと、そして価格が7万ドル後半から中盤付近の最近のサポート帯を維持できるかが含まれます。デリバティブデータである資金調達率とオープンインターフェストは追加の指標を提供します。中立からポジティブな資金調達率と減少するオープンインターフェストは、レバレッジがすでに除去され、強制清算のリスクが低下している可能性を示唆します。
短期保有者SOPRが迅速に1以下に下落し、価格が更低値を更新しながらその水準を維持した場合、無効化が発生します。このような展開は、9月の回復がレジーム変化ではなく、一時的な反発にすぎないことを示唆します。最新の報告時点では、証拠のバランスはより前向きな解釈を支持していますが、このシグナルは依然として早期であり、今後のデータが異なる方向に動けば修正される可能性があります。したがって、オンチェーン指標を従来の価格および出来高分析と組み合わせて活用するトレーダーは、SOPRのクロスを単独の取引ルールではなく、複数の高価値インプットの一つとして扱います。
短期保有者SOPRの回復は、ハーフィングサイクル後の動態、進化する機関参加、および2025年のピークと減退サイクルの残存効果というより広い背景のもとで発生しています。実現資本化およびその他のストック・トゥ・フロー型指標は引き続き進化しており、取引所準備高および長期保有者供給は、一部のデータセットにおいて徐々な accumulation のパターンを示しています。SOPRシグナルは、市場の中で最も反応が速い部分が主要な損失吸収段階を完了したことを示す指標として、このより大きな図式の中に位置づけられます。
オンチェーンの単一の指標では、Bitcoinの取引レベルやスポット市場の活動の動向を決定することはない。その価値は、最近の参加者の収益性と現在の供給の特性について提供される具体的な証拠にあります。その証拠が長期にわたる平均損失から控えめな平均利益へと変化した場合、市場構造は明確に変化したことを示します。同じ指標を継続的に観察し、価格行動と補完的なオンチェーン系列と組み合わせることで、この変化が持続可能かどうかを明らかにできます。現在のデータは、短期保有者が1年以上ぶりに重要な閾値を突破したことを示しており、市場レジームの潜在的な転換の初期段階を評価するための事実に基づく根拠を提供しています。
1. 短期保有者SOPRが1より高いことは、最近のBitcoin購入者について何を示していますか？
1より高い値は、平均して約6か月または155日未満保有されているコインが、取得コストよりも高い価格で売られていることを意味します。これは、最も最近の市場参加者グループが損失を実現する状態から小さな利益を実現する状態に移行したことを示しています。この変化は、強制的な売却の要因の一つを減らし、現在の価格でアクティブな保有者がわずかにプラスの証拠金を持っていることを示しており、これは過去、長期間の保有者決済フェーズの後、より持続的な回復の前に見られる状況です。
2. 1年以上ぶりに1以上に上昇したこの最初の動きは、以前の短期的なテストよりもなぜより重要とされるのですか？
以前のテスト、たとえば2026年5月のアプローチは、より短い弱勢期間の後に発生し、維持できませんでした。2026年9月の値は、同様のコホートに対して約12か月にわたる平均的な損失の後で、年間中期安値付近により完全な価格ベースが形成された後に現れました。より長い前回の損失期間と、一時的な5月のバウンスからの明確な分離により、最新のクロッシングは一時的な変動ではなく、レジームマーカーとしてより大きな重みを持っています。
3. 短期保有者SOPRは、同じ指標の長期保有者バージョンとどのように異なりますか？
短期保有者SOPRは、155日または6か月の閾値より若いコインを対象とし、近い将来の価格変動により迅速に反応します。長期保有者SOPRは古いコインを追跡し、動きは比較的遅く、明確な牛市期間中は高止まりし、より深い構造的修正時にのみ低下します。この2つの系列を組み合わせることで、より包括的な視点が得られます。短期の値は反応的な参加者の行動を示し、長期の値は忍耐強い保有者が分散しているか、保有し続けているかを示します。
4. 30日移動平均線はシグナルを確認する上でどのような役割を果たしますか？
1を超える単日の印刷は迅速に反転する可能性があります。30日移動平均は短期的なノイズを平滑化し、利益確定が孤立した出来事ではなく、主流の状況となっているかどうかを示します。過去の牛市の段階では、この平均が1以上に維持された長期間が見られました。したがって、30日間の系列がプラス圏に継続することにより、9月の回復がより持続的なシフトへと発展しているという信頼が高まります。
5. 1.01付近の控えめな読みは、過熱を示すのか、それとも健全な利益確定を示すのか？
長く1未満だった状態の後、わずかに1を超える値は、晚期の分布ではなく、計画的で健全な利益確定を示している。1や2を大幅に超える極端な値は、むしろローカルまたはサイクルの頂点と一致することが多い。現在の控えめなプラスのレベルは、短期保有者が市場に過剰に流出させることなく小さな利益を確定していることを示しており、これはより健全な回復初期段階に関連するパターンである。
6. SOPRシグナルは、80,000ドル付近の価格アクションとどのように組み合わせるべきですか？
80,000～82,000ドルのレンジでの価格テストは、短期保有者が平均取得価格以上に位置している状況で発生しています。この整合性により、アクティブな保有者層からの即時の損切り売買が減少します。SOPRシリーズがプラスのまま、価格が最近のサポートラインを上回り続けるかどうかを観察することで、オンチェーン収益性と市場構造の実用的な確認が可能になります。
7. 最近のSOPRの回復に対する建設的な解釈を無効にするのは何ですか？
短期保有者のSOPRが1以下に戻り、複数週にわたり継続し、特に短期保有者からの取引所流入が増加し、価格の安値が低下している場合、9月の動きは一時的であったことを示唆します。1以下が継続して続く場合、損失の実現が再開しており、以前の状況が脱却されていないことを示しています。
8. 現在、短期保有者SOPRシグナルを支持または挑戦するその他のオンチェーン指標はありますか？
全体のSOPR、短期保有者損益実現価格とスポット価格の関係、および利益状態にある供給割合などの関連する収益指標は、一般的に同方向に動いています。これらの指標のいずれか単独では決定的ではありませんが、それらの総合的な改善は、短期SOPRの回復が孤立した異常値である可能性を低減し、市場状況を評価するためのより広範な事実的背景を提供します。
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