EthereumとEthereum Classic：フォークの起源とETCの固定供給モデル

2026/04/25 02:17:41

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主なポイント

ETHとETCはかつて同じチェーンであり、2016年7月20日のブロック1,920,000まで同じ履歴を共有していましたが、その時点で議論を呼ぶハードフォークによりコミュニティは永遠に分かれました。
この違いは哲学的なものです。Ethereumは盗まれた資金を回復するために履歴を書き換えましたが、Ethereum Classicは「コードは法律」およびブロックチェーン取引の絶対的な不変性を堅持しました。
ETCの調達上限は210,700,000コインです。これは2017年12月からプロトコルに組み込まれた、Bitcoinに触発された貨幣政策です。ETHには固定供給上限はありません。
ETHはステーク証明であり、ETCはプルーフ・オブ・ワークを維持しています。Ethereumの2022年マージ後、ETCは数百万の移転したマイナーを受け入れ、ハッシュレートが約24 TH/sから150 TH/s以上に急増し、世界最大のPoWスマートコントラクトプラットフォームとなりました。
Olympiaアップグレードは、2026年におけるETC最大の催化剂であり、年末までにメインネットでの稼働を目標としています。これにより、EIP-1559の手数料メカニズム、オンチェーン財政、DAOガバナンスが導入されますが、ETCの固定された貨幣政策は変更されません。
ETCは現在約$8.37で取引されており、時価総額は約$131億ドル（順位#50）です。一方、ETHは引き続きグローバルなスマートコントラクトエコシステムを支配しています。

仮想通貨はイデオロギー的な対立で満ちている。その中でも、単一の起源から二つの独立したブロックチェーンを生み出した分裂、すなわちEthereum (ETH)とEthereum Classic (ETC)の分離は、最も形成的かつ持続的なものの一つである。

この分岐は、2016年の壊滅的なハッキングによって引き起こされ、ブロックチェーンの歴史自体を書き換えるという異例の決定によって解決され、分散型ネットワークがどのようなものであるべきかという二つの対立するビジョンとして記憶されています。10年後の今日、Ethereumは世界のDeFi、NFT、Web3インフラの大部分を支えています。Ethereum Classicは、ハードキャップされた供給量、「コードは法律である」という哲学、そしてETHではなく自らが元のチェーンの真の継承者であると主張するコミュニティを持つ、世界最大のProof-of-Workスマートコントラクトプラットフォームとして独自のニッチを確立しています。

この記事では、フォークの起源、それらを分断する哲学、ETCの固定供給モデルが実際にどのように機能するか、2026年4月時点での両チェーンの状況、そしてOlympiaアップグレードがETCの将来にどのような意味を持つのかを解説します。

DAOハッキング：Ethereumを二分した出来事

2016年4月、Slock.itはEthereum上でクラウドファンディングを通じて「The DAO」と呼ばれる分散型自律組織を立ち上げ、150億ドル以上のイーサを調達しました。これは暗号資産の歴史で最大級のクラウドファンディングキャンペーンの一つでした。ピーク時には、The DAOは流通するすべてのETHの約14%を管理していました。

2016年6月17日、攻撃者はThe DAOのスマートコントラクトコードにおける再入力脆弱性を悪用しました。このバグにより、関数が最初の実行が完了する前に自分自身を再呼び出しでき、再帰的なループで資金が吸い取られました。攻撃者はEthereumのネットワークを従来の意味で「ハッキング」したわけではなく、記述された通りにコードを利用しました。約360万ETH（約5,000万ドル相当）が、攻撃者が制御する子DAOに移転されました。

イーサリアムコミュニティは前例のない選択に直面した。この盗難は、スマートコントラクトの技術的に正当な実行であった。しかし、数千人の投資家から5,000万ドルが奪われた。数週間の議論の末、イーサリアム財団はハードフォークを提案した。これは、攻撃者の取引を遡及的に無効化し、盗まれた資金を返還するためのブロックチェーンルールの意図的な変更である。投票したイーサの供給量の5.5％のうち、約80％がこのフォークを支持した。2016年7月20日、ブロック1,920,000でフォークが実行された。

二つのチェーンが存在することになった。分岐したチェーンはEthereumという名前とETHのティッカーを維持し、Foundationと大多数の支持を受けた。一方、元の変更されていないチェーン——DAOハッキングをその台帳に記録し続けたチェーン——はEthereum Classicとなり、2016年7月24日にPoloniexでETCとして上場された。

コードは法律 vs. 社会的合意：哲学的な分断

その分岐は、盗まれた資金を回収するだけの問題ではなかった。それは、今日でも両方のネットワークを定義し続ける深い哲学的断層による亀裂だった。

Ethereum Classicの核心的な原則：「コードは法律である」。分散型ネットワークでは、スマートコントラクトの実行結果を最終的かつ拘束力のあるものとして扱う必要がある。コードが契約であり、ブロックチェーンが裁判官である。いかに善意であっても、外部の権限—財団や委員会など—は、プロトコルのルールに従って実行されたトランザクションを上書きすべきではない。

ETCの支持者は、このハードフォークが、ブロックチェーン技術が存在する目的である信頼不要な台帳への主観的な人間の操作を可能にしたと主張する。攻撃者はEthereumのルールを完璧に従った。その結果を逆転させることで、Ethereum財団は、極端な場合に社会的合意が不変性を上書きできるという危険な先例を設けた。ETCの支持者にとって、その先例は特徴ではなく、存在の脅威である。

Ethereumは反対の見解を採用しました：「社会的合意」は、明らかに不公正な結果を是正できるべきであり、またそうあるべきです。ネットワークは人間によって、人間のために構築され、人間の利益に奉仕すべきです。コミュニティがある結果が間違っていたと合意した場合、テクノロジーはその判断を受け入れるべきです。

この分断は、今日でもすべてを形作っています。Ethereumは、2022年9月のマージを通じて、コミュニティの調整によって実行された、Proof of WorkからProof of Stakeへの歴史的な移行により、Social Consensusの哲学を最も劇的に示しました。Ethereum Classicは、その全歴史を通じて、PoWコンセンサス、厳格な不変性、そして非介入の原則を一度も揺るがしていません。

ETCの固定供給モデル：Bitcoinに触発されたデジタルな希少性

ETHとETCの最も重要でありながら最も見過ごされがちな違いの一つは、貨幣政策です。この点で、ETCは意図的にEthereumよりもBitcoinに似た姿をしています。

2017年12月11日、ETCの総供給量はGothamハードフォーク（ECIP-1017）によって210,700,000コインにハードキャップされました。これにより、Bitcoinに触発されたデフレーション的な発行スケジュール「5M20」が導入され、ブロック報酬は約5,000,000ブロック（約2.5年）ごとに20%ずつ削減されます。各削減は「fifthening」と呼ばれ、Bitcoinのハーフィングに相当します。次のfiftheningは2026年半ばに予定されており、ブロック報酬がさらに削減され、新規供給の発行がさらに圧縮されます。

2026年4月現在、約1億5630万ETCが流通しており、まだ約5400万コインがマイニングされる予定です。これは、プロトコルによって定められたゆっくりと予測可能なプロセスです。

Ethereumには固定供給上限はありません。発行率はステーキング活動に応じて変動し、ガバナンスを通じて複数回改訂されてきました。特に注目されるのは、EIP-1559（トランザクション手数料の一部を燃焼する仕組み）とPoSへの移行です。本質的な違いは構造的です：ETHの貨幣政策はコミュニティの合意によって調整可能ですが、ETCのそれは設計上変更不可能です。

これにより、ETCの希少性は政策的选择ではなくプロトコルによる保証となります。いかなる投票でも変更できません。ETCの支持者はこれを「健全なマネー」と呼びます。各コインの生成コストは実際の計算作業を反映し、供給の推移は数十年先まで予測可能で、いかなる権限もそれを遡及的に変更することはできません。これはしばしば「Bitcoinの哲学とEthereumの技術を組み合わせたもの」と表現されます。

2026年4月における両チェーンの状況

フォークから9年後、ETHとETCのエコシステム規模および市場支配力の差は広がっているが、ETCを取り巻く状況は重要な形で変化している。

Ethereumは、スマートコントラクトの世界における圧倒的な中心であり、世界で2番目に大きな仮想通貨として、DeFi活動の大部分、ステーブルコイン、NFT、Layer 2ソリューションをホストしています。ETHのステークは、プルーフ・オブ・ステークを通じて約3～5％の年利を生み出し、DeFiプロトコル全体でロックされている総資産額は数十億ドルに達しています。エコシステムの厚さとアプリケーションの多様性を重視する開発者やユーザーにとって、ETHは明確なデフォルト選択です。

2026年4月20日現在、Ethereum Classicは約8.37ドルで取引されており、時価総額は約13億1千万ドル、日次取引高は約5,000万～5,600万ドルで、世界全体で約50位にランクされています。これらの数値は、ETCが明確に異なる階層で運用されていることを正確に物語っています。

しかし、ETCは2022年以降のセキュリティの変革は現実的かつ顕著です。2019年から2020年にかけて、ETCは複数の51%攻撃を受け、取引所は二重支払いによる数百万ドルの損失を被りました。これらの攻撃は、ETCがEthereumのEthashマイニングアルゴリズムを共有していた一方で、そのハッシュレートはごく一部に過ぎず、NiceHashのようなサービスでネットワーク支配を安価にレンタルできたため、可能でした。

二つの展開が状況を劇的に変えた。第一に、MESS（修正指数的主観的スコアリング）が2020年10月に導入され、大規模なブロック再編成がペナルティ対象となった。第二に、そしてはるかに大きな影響として、Ethereumの2022年のマージにより、膨大なGPUマイニング機器が一夜にして使い物にならなくなったため、多くのマイナーがETCに移動した。ハッシュレートは約24 TH/sから150 TH/s以上へと急増し、6倍以上に拡大した。これにより、51%攻撃ははるかに高額で非現実的なものとなった。2025年にはETChashのハッシュレートが300 TH/sを超え、ETCは現在、ETChashマイニングパワーの約90～95%を支配している。2020年のセキュリティプロファイルは、2026年のネットワークを説明するものではない。

オリンピアアップグレード：ETCの2026年最大の触媒

今年のEthereum Classicエコシステムにおける最も重要な開発は、Olympiaアップグレードです。これはETCの歴史で最も野心的なプロトコル変更であり、2026年末までにメインネットで稼働することを目標としています。

Olympiaは、Ethereum Classicの長年の課題である持続可能で分散型の開発資金調達に対処するため、4つのEthereum Classic改善提案（ECIP 1111–1114）を一つの調整されたイニシアチブにまとめています。これまでETCは、オフチェーンの寄付、一時的なチーム、臨時の調整に頼ってきましたが、いずれも信頼できる長期的な支援を提供できていませんでした。

Olympiaは、3つの相互接続されたコンポーネントによってこの課題を解決します。EIP-1559手数料メカニズム（ECIP-1111）は、予測可能性とEVMツールの互換性向上のために、動的ベース手数料価格を導入します。重要な点として、Ethereumではベース手数料が燃焼されるのに対し、ETCではベース手数料全体がOlympia財政に転送されます——マイナーヒントとブロック報酬は変更されません。Olympia財政（ECIP-1112）は、転送されたすべての手数料を受け取る決定的で不変のスマートコントラクトであり、認可されたガバナンス経路を通じてのみ、人間の署名者にアクセス可能で、ガバナンスから分離されています。Olympia DAO（ECIP-1113）は、モジュール式のGovernor、Timelock、Executorアーキテクチャを通じてオンチェーンガバナンスを確立し、Ethereum Classic資金提案に対する無許可のコミュニティ提案と投票を可能にします。

設計はバックワード互換性があります：従来のトランザクションには影響がなく、新しいトークンは発行されず、ETCの固定された貨幣政策、PoWコンセンサス、ブロック報酬は完全に変更されません。Olympiaは、ETCがこれまで欠いていた持続可能でオンチェーンかつコミュニティが管理する資金調達メカニズムを追加するだけです。2026年半ばのフィフティニングにより新規供給の発行が削減されることと組み合わせることで、これら二つの出来事は、ETCが数年ぶりに経験する最も重要な供給・需要の触媒となります。

KuCoinでETHとETCを取引

EthereumとEthereum Classicの哲学的分岐は、単なる歴史的な議論ではなく、2026年においてアクティブな市場参加者が注目する、現実の継続的な取引機会を生み出しています。両資産は、4100万人以上のユーザーと1.7兆ドルの累計取引高を誇る世界で最も確立された取引所の KuCoinで完全に利用可能です。

このストーリーを追跡するトレーダーにとって、KuCoinが特に適している理由は、ETHとETCを単一の口座内で補完的な保有資産として扱える点です。KuCoinのETC/USDTスポットマーケットでは、Olympiaアップグレードと2026年半ばのフィフティニングという、同じ期間に重なる二つの基本的な触媒に先回りしてポジションを構築できます。KuCoin先物のETCUSDTMパーペチュアルは、より上級の参加者向けにレバレッジを効かせた方向性取引やヘッジ戦略を可能にします。ETHについては、ETHUSDTMパーペチュアルの日次取引高は30億ドルを超えることが多く、KuCoinの先物グリッドボットを利用すれば、定義された価格範囲内で買い・売りのサイクルを自動化でき、ETHの現在の整理局面に最適です。

スポット取引と先物を超えて、KuCoinは両資産で最大10倍の信用取引をサポートし、システム的な積立を実現するDCAボット、そしてこの種のマクロ哲学的相対価値戦略に特化した検証済みリードトレーダーをフォローできる2026年エリートトレーダープレミアムプログラムを提供しています。KuCoinはSOC 2 Type IIおよびISO 27001:2022のセキュリティ認証を取得しており、両資産の今後のカタリストに対応するための機関級のインフラを提供しています。

ETH対ETCの議論が、この二つのチェーン宇宙における価値の所在についてあなたの見方を明確にしたのであれば、KuCoinがその確信を保有資産に変える場所です。

ETHとETCの概要：2026年比較

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メトリック	Ethereum (ETH)	Ethereum Classic (ETC)
元の情報	DAOハードフォーク後のチェーン	元の変更されていないチェーン
哲学	ソーシャルコンセンサス	コードは法律である
コンセンサス	ステーク証明	プルーフ・オブ・ワーク
供給上限	なし（調整可能）	210,700,000（調達上限）
発行スケジュール	変動（ガバナンス調整可能）	5M20 — 約2.5年ごとに20%カット
時価総額（2026年4月）	数百億ドル（#2）	約13億1千万ドル（第50位）
ハッシュレート	N/A (PoS)	150+ TH/s（主要なETChash）
2026年の主要な触媒	L2拡張、機関向けステーキング	Olympiaアップグレード + フィフティニング
スマートコントラクト	完全なEVM、大規模なエコシステム	完全なEVM、小さなエコシステム

結論

EthereumとEthereum Classicは、技術分野で本当に稀なものを表しています：機能や資金調達ではなく、第一原理を巡って分断されたコミュニティです。ブロックチェーンは本当に不変であるべきでしょうか？それとも、その不変性を犠牲にしても、明白な不正を人間の判断で修正すべきでしょうか？

ETHは実用主義を選択し、世界で最も広範なスマートコントラクトエコシステムを構築し、ブロックチェーンの歴史において最も重要な技術的アップグレードの一つを実行してきました。ETCは原則を選択し、エコシステムの規模という点で実際の代償を支払いましたが、2026年には、強化されたセキュリティ、固定供給のマネタイズモデル、そしてこれまでで最も野心的なアップグレードが目前に控えた、世界最大のPoWスマートコントラクトプラットフォームとして存在しています。

この2つのチェーンは、もはや同じユーザーをめぐって競争していません。Ethereumは、グローバルな分散型経済のインフラ層です。Ethereum Classicは、哲学的なアーティファクト——まばたきしなかったブロックチェーン——であり、今や次世代の10年間を生き抜くために必要な持続可能性インフラを静かに構築しています。

よくある質問

「本物」の元のEthereumはどのチェーンですか？

技術的には、ETCは2015年のEthereumのローンチから続く元の変更されていないチェーンの継続です。ETHはその履歴を変更したフォークに従いました。しかし、Ethereum財団は「Ethereum」の商標と「ETH」のティッカーを保有しているため、レガシーチェーンはEthereum Classicと名前が変更されました。

ETCの固定供給モデルはどのように機能しますか？

ETCの供給量は、2017年12月のGothamハードフォークにより2億1070万枚にハードキャップされています。ブロック報酬は「5M20」スケジュールに従い、500万ブロック（約2.5年）ごとに20%減額される「フィフセニング」と呼ばれます。2026年4月現在、約1億5630万枚のETCが流通しています。このキャップはプロトコルに組み込まれており、ガバナンス投票によって変更することはできません。

イーサリアムのマージはETCのセキュリティにどのような影響を与えましたか？

劇的に。Ethereumが2022年9月にステーク証明方式に移行した際、GPUマイナーは収益を失い、多くの者がETCに移行しました。ハッシュレートは約24 TH/sから150 TH/s以上に急増し、6倍以上の増加となり、51%攻撃ははるかに高額で非現実的なものとなりました。ETCは現在、ETChashマイニングパワーの約90～95%を支配しており、2019～2020年の脆弱なチェーンとは本質的に異なるセキュリティプロファイルを有しています。

オリンピアアップグレードとは何ですか？

Olympiaは、2026年末までにメインネットに導入されることを目的としたETCにとって最も重要な計画されたプロトコル変更です。これにより、ベースフィーが燃焼されるのではなくオンチェーンの財政に資金提供されるEIP-1559スタイルの手数料メカニズム、不変のOlympia財政、および開発資金の分散型ガバナンスを実現するOlympia DAOが導入されます。ただし、ETCの貨幣政策、PoWコンセンサス、ブロック報酬は変更されません。

ETCはETHのようにステーキングできますか？

いいえ。ETCはプルーフ・オブ・ワークです——新しいコインはマイニングによってのみ生成されます。ETHのプルーフ・オブ・ステークでは、バリデーターは最小32 ETHをステークすることで年率約3～5％の利回りを得られます。ETCのコミュニティはプルーフ・オブ・ステークを劣ったコンセンサス設計と見なしており、移行する計画はありません。

免責事項：本記事は情報提供を目的としたものであり、財務または投資アドバイスを構成するものではありません。投資判断を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。記載されている価格データは2026年4月20日時点の状況を反映しています。

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