AMD 2026年第二四半期決算：AIチップがNvidiaに挑戦し、データセンター収益が倍増
2026/08/05 15:39:00
AMDは8月4日、2026年第二四半期の実績を発表し、総売上高は115億ドルに達して前年同期比50%増と予想を上回った。データセンター部門の売上高は、EPYCプロセッサとInstinct GPUに対する強い需要を背景に107%増の67億ドルと2倍以上に拡大し、同社はAIアクセラレーター分野でのNvidiaへの挑戦を加速させている。非GAAPベースの1株当たり利益は1.66ドルと予想を上回り、同社は第3四半期の売上高を約130億ドルと見込んでいる。しかし、投資家がさらに強いAI成長のシグナルを求めたため、株価は株式市場終了後取引で8%以上下落した。
この業績は、AMDがAIインフラへのシフトを強化していることを示しています。データセンター部門の売上は総売上の58％を占めています。コンソール需要の鈍化により、ゲーム部門の売上は31％減って7億7900万ドルとなりましたが、クライアントおよび組み込みセグメントが支えとなりました。CEOのリサ・スーは、EPYCやInstinctの導入、そしてヘリオスラックスケールプラットフォームの本格的な生産開始による勢いを強調し、MetaやOpenAIを含む主要顧客への出荷がまもなく予定されていると述べました。
AMDは、2026年第二四半期の純収益として115億ドルを記録し、前年同期の76億8500万ドルから50%増加、前四半期から13%増加しました。これは同社の公式決算発表によるものです。非GAAPベースの1株当たり利益は1.66ドルに達し、アナリスト予想の1.61～1.62ドルを上回りました。GAAPベースの1株当たり利益は1.38ドル、純利益は23億ドルでした。
グロスマージンは大幅に拡大しました。GAAPベースのグロスマージンは前年同期比14ポイント上昇の54％まで上昇し、非GAAPベースのグロスマージンは56％に達しました。非GAAPベースの営業利益は31億ドルに達しました。これらの数値は、輸出規制に関連する前年期の在庫損失の影響を受けた後、データセンター製品の比率向上と運用レバレッジの効果を反映しています。
CFOのJean Huは、企業収益の58％を占めるデータセンターの強みが全体の業績を支えたと指摘しました。フリーキャッシュフローおよびキャッシュポジションは堅調で、当四半期末には大幅な流動性を保有していました。売上および利益の両方での上振れは、AI構築の継続的な進展に伴い、AMDのコンピュートポートフォリオに対する需要の加速を確認するものでした。
データセンターの収益は前年同期の約32億～32.4億ドルから107%増加し、67億ドルに倍増しました。また、第1四半期の58億ドルから約16%増加しました。このセグメントだけが主な成長を牽引し、現在はAMDの事業の中心となっています。
AMD EPYCサーバープロセッサとInstinct GPUに対する強い需要がこの急成長を後押ししました。複数の業績報告によると、クラウドおよびエンタープライズ向けCPUの売上は前年同期比でそれぞれ70％以上増加しました。AIアクセラレータの収益も、MI350シリーズおよび関連製品がトレーニングおよび推論ワークロードで広く採用されたことで2倍以上に増加しました。
リサ・スーは、EPYCの需要が加速し、Instinctの導入が拡大する中、同社は後半に強い勢いで臨んでいると述べました。AMDの初のラック規模AIシステムであるHelios（Venice CPU、MI450シリーズGPU、ネットワーキング、ソフトウェアを統合）は生産段階に入りました。MI455Xアクセラレーターを搭載した第2世代Heliosサーバーの出荷は、今後数ヶ月以内にMetaやOpenAIを含む顧客向けに開始される予定です。経営陣は、2026年後半におけるデータセンター売上のさらなる加速を見込んでいます。
AMDは、Instinct GPUラインアップとフルスタックのHeliosプラットフォームを通じて、AIアクセラレーターにおけるNvidiaの支配的立場に追い付きつつあります。Nvidiaは依然としてAI GPU市場の大部分を占めていますが、AMDのデータセンターAI収益の成長と数ギガワット規模の顧客からのコミットメントは、その勢いの拡大を示しています。
同社は、データセンターAIアクセラレータ市場の長期的な見通しを引き上げ、2030年までに約1.4兆ドルに達し、年間成長率が45%を超えると予測しました。Instinct MI355および今後登場するMI450/MI455X製品は、トレーニングと推論の両方をターゲットにしており、ROCmソフトウェアの改善が採用を後押ししています。Heliosは、単体のチップではなく、Nvidiaの統合システムと直接競合するラックスケールのソリューションを提供しています。
戦略的な成果には、OpenAIおよびMetaとの複数年にわたるコンピューティング契約、およびHelios上でMI450シリーズ最大2ギガワットの容量を提供するAnthropicとの新規パートナーシップが含まれ、初期納品は2027年前半を目標としています。これらの約束は収益の見通しを提供し、ハイパースケーラーおよびAIラボがサプライヤーを多様化していることを示しています。AMDの5四半期連続のサーバーCPU売上高記録更新は、CPUの役割がより重要なAIエージェントおよび推論環境において、EPYCを補完的な強みとしてさらに位置づけています。
クライアントおよびゲームセグメントの収益は38億ドルに達し、前年同期比で6%増加しました。このうち、クライアント（PC）収益は、Ryzenプロセッサに対する強い需要、特にモバイル市場での過去最高の販売台数と商業市場でのシェア拡大により、31億ドルまで23%増加しました。
ゲーム収益は、Xbox Series X/S、PlayStation 5、Steam Deckなどの半カスタム製品の販売減、部品制約、価格圧力により消費者需要が抑制されたため、31%減の7億7900万ドルとなりました。埋め込みセグメントの収益は、エンドマーケット全体の強さを受けて19%増の9億7700万ドルとなりました。
これらの混合された結果は、ポートフォリオの継続的なシフトを示しています。クライアントおよび組み込み分野の成長がゲーム分野の弱さを相殺し、データセンターの拡張が全体を上回って補填しました。経営陣は、従来のPC市場が季節的な圧力に直面する中でも、AI PCがクライアント事業を長期的に支えることに楽観的な見方を示しました。
AMDは2026年第3四半期の売上高を約130億ドル（±3億ドル）と見通し、約125億～126億ドルの市場予想を上回りました。中央値では、前年同期比で約41％の成長、前四半期比で約13％の拡大を意味します。非GAAP Gross Marginは約56％と見込まれています。
データセンターの売上は、EPYCの堅調な需要、Instinctの展開拡大、およびHeliosの生産増加により、後半に加速すると予想されています。Suは、AIがすべての市場で計算需要を拡大しており、AMDの製品リーダーシップと顧客への可視性が、今後数年間で大幅な売上および利益成長を実現する基盤になると強調しました。同社は、2027年までにデータセンター全体の売上収益がさらに2倍以上になると予想しています。
投資家たちは、業績上方修正にもかかわらず、慎重な反応を示しました。通常取引中に上昇した後、株価は取引終了後の取引で8～9％以上下落しました。一部の市場参加者は、この株式が発表前まで堅調な年間パフォーマンスを示していたことを踏まえ、より高い短期的なAI貢献やより積極的な見通しを期待していました。
AMDの株価は、業績予想を上回り、市場予想を上回る見通しを示したにもかかわらず、投資家の期待が高すぎたため、取引終了後に大幅に下落しました。AIへの楽観的な見通しにより、前年で株価はほぼ3倍以上に上昇していたため、成長軌道の詳細に対する失望の余地が限られていました。
第3四半期の見通しは堅調だったが、一部の分析家が140億ドルに近い数値を予想するほど楽観的ではなかった。Instinct AI GPUの増産ペースやHeliosのボリュームに関するコメントは、Nvidiaの困難な状況を強調する高い期待値に対して控えめだった。ゲーム分野の弱さと、市場リーダーに対する持続的なシェア拡大のさらなる証拠が必要であることも、反応に影響した。
このパターンは、高い成長を遂げているAI銘柄でよく見られ、絶対的な結果が優れていても、高い予測を上回らなければ失望を招くことがあります。長期的なファンダメンタルズは、顧客獲得、製品ロードマップ、および拡大する総アドレス可能市場によって引き続き支えられています。
AMDの業績は、AIデータセンター市場における主要な代替サプライヤーとしての役割を強化しています。データセンター収益が2倍になり、総売上の約60%を貢献していることは、AI移行における成功した実行を示しています。推論およびエージェントワークロードの増加により、バランスの取れたシステムの重要性が高まる中、CPUとGPUの統合した強みが差別化要因となっています。
Heliosプラットフォームは、システムレベルでの競争に向けた一歩を示している。大手AI企業との数ギガワット規模の取引は、以前の製品サイクルよりも明確な可視性を提供する。一方で、Nvidiaはソフトウェアエコシステムの成熟度、多くのトレーニングワークロードにおけるパフォーマンスリーダーシップ、およびAI GPU市場シェア（推定80～90％）において依然として大きなリードを維持している。
AMDがAIアクセラレーターのTAM見通しを上方修正したことは、長期的な拡大への自信を示している。今後数年間でどの程度のシェアを獲得できるかは、サプライチェーンの実行力、ROCmによるソフトウェアの成熟度、そして継続的な設計採用によって決まる。
AMDのデータセンターおよびAIにおける加速する勢いは、半導体およびAI関連テーマに対する市場全体の関心を高めており、これは主要プラットフォームで利用可能な関連するデジタル資産やトークン化されたエクスポージャーツールに影響を与えることが多いです。KuCoinは、主要なチップメーカーの業績と連動して動くことが多い、テクノロジー、AI、および市場全体のセンチメントに関連する複数の仮想通貨ペアへのアクセスを提供しています。
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AMDの2026年第二四半期の業績は、史上最高の115億ドルの売上高と、データセンター売上高が107%増加して67億ドルに達したことをもたらし、同社がAIインフラへの戦略転換に成功したことを確認した。非GAAP EPSは1.66ドルであり、第3四半期の見通しを約130億ドルに引き上げたことで、事業の強さと需要の可視性が示された。Emerging Heliosプラットフォームと主要顧客からのコミットメントに支えられたEPYCプロセッサとInstinct GPUにより、AMDは市場リーダーが依然として明確な優位性を維持する中でも、Nvidiaに対する信頼できる挑戦者として位置づけられている。
セグメントの業績は、予想通りのシフトを示しました。ゲーム部門の減速を、データセンターおよびクライアントの堅調な成長が相殺しました。経営陣は、後半におけるデータセンター販売の加速と2027年までのさらなる倍増を見込んでおり、複数年にわたるAI機会への自信を示しています。市場終了後の株価下落は、弱体なファンダメンタルズではなく、高い期待値を反映しています。
全体として、四半期はAMDが高性能CPUとGPUを統合したフルスタックソリューションを提供し、ハイパースケーラーおよびAIラボの顧客基盤を拡大するという戦略を検証しました。今後のAIコンピューティング市場におけるシェア拡大のスピードは、製品の量産、ソフトウェア、サプライチェーンの継続的な実行にかかっています。
AMDの2026年第二四半期の総売上高はいくらでしたか？
AMDは2026年第二四半期に過去最高の総売上高115億ドルを記録し、前年同期比50%増となりました。
AMDのデータセンター収益はどれだけ成長しましたか？
データセンターの収益は前年同期比107%増の67億ドルとなり、総収益の58%を占めました。
AMDは収益予想を上回りましたか？
はい。非GAAP基準の1株当たり利益は1.66ドルで、アナリスト予想の約1.61～1.62ドルを上回り、売上高もコンセンサスを上回りました。
AMDの2026年第3四半期の見通しは？
AMDは、第3四半期の売上高を約130億ドル（±3億ドル）と予想しており、非GAAP粗利益率は約56%です。
AMDの株価はなぜ決算発表後に下落したのでしょうか？
前回の株価の強気な推移を受けて、投資家の最高水準の期待に完全には応えられなかったため、ガイドラインとAI成長に関するコメントが前向きであったにもかかわらず、終値後には株式が8％以上下落しました。
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