Leveraged Tokens Ipinaliwanag: Isang Komprehensibong Gabay para sa mga Crypto Trader

Isipin na ang crypto market ay nasa bullish trajectory, at gusto mong samantalahin ang pagtaas na ito. Mayroon kang $1,000 para mamuhunan, at iniisip mo ang Bitcoin. Maaari mo itong bilhin at itago, umaasa na maibenta ito kalaunan sa halagang $1,200. Bilang alternatibo, maaari kang magbukas ng long position sa Bitcoin, ngunit may kasamang inherent risk ito ng liquidation, na maaaring magdulot ng pagkawala ng iyong pondo kung sakaling bumaliktad ang takbo ng merkado. Gayunpaman, mayroon kang ikatlong mas kapana-panabik na opsyon. 

 

Maligayang pagdating sa mundo ng leveraged tokens sa crypto trading. Ang mga makabagong financial instruments na ito ay nagbibigay sa iyo ng pagkakataong palakihin ang iyong kita nang walang panganib ng liquidation na kadalasang kasama ng traditional margin trading. 

 

Halimbawa, magpasya kang mamuhunan ng $1,000 sa isang 3x leveraged Bitcoin token. Habang tumataas ang Bitcoin sa $1,200, ang leveraged token mo ay tataas nang humigit-kumulang 60%. Ibig sabihin, ang iyong paunang puhunan ay maaaring lumaki sa $1,600, hindi kasama ang anumang fees. Ang leveraged tokens ay nagbibigay ng natatanging paraan upang samantalahin ang volatility ng crypto market, pinapalago ang kita sa panahon ng pagtaas ng merkado habang binabawasan ang panganib ng kabuuang pagkawala.

 

Sa gabay na ito, tatalakayin natin kung paano gumagana ang leveraged tokens, kung paano sila kumikita mula sa underlying assets, at nag-aalok ng mga pagkakataon upang palakasin ang kita o harapin ang mas mataas na panganib. Tatalakayin din natin ang mga kalamangan at kahinaan ng leveraged tokens, nagbibigay sa iyo ng mga kaalaman para sa mas maalam na desisyon sa pag-trade.

 

Ang leveraged tokens ay isang uri ng crypto derivative product na dinisenyo upang magbigay ng pinalakas na exposure sa mga galaw ng presyo ng isang underlying cryptocurrency, tulad ng Bitcoin o Ethereum. Ang mga token na ito ay structured upang magbigay ng leveraged exposure nang walang pangangailangan para sa tradisyunal na margin trading o futures contracts. Karaniwang pinapayagan ka nitong makinabang mula sa leverage effect nang walang kumplikasyon at panganib na kaakibat ng tradisyunal na leveraged trading.

 

 

Paano Naiiba ang Leveraged Tokens sa Leveraged Trading sa Crypto?

Pagdating sa crypto trading, may dalawang pangunahing anyo ng leveraged trading: margin trading at leveraged tokens. Ang margin trading ay nagsasangkot ng paghiram ng pondo upang palakihin ang potensyal na kita. Sa kabilang banda, ang leveraged tokens ay mga kumplikadong financial instruments na nagbibigay-daan sa iyo upang makakuha ng exposure sa isang leveraged position sa isang digital asset nang hindi kinakailangan harapin ang mga kumplikasyon at panganib ng margin trading. 

 

Habang ang leveraged trading ay karaniwang nagsasangkot ng paghiram ng pondo upang mag-trade ng mas malaking posisyon, ang leveraged tokens ay nag-aalok ng mas simpleng paraan. Sa margin o leveraged trading, ang isang trader ay humihiram ng pondo upang mapalaki ang kanilang trading position, ngunit may panganib ng liquidation kung ang merkado ay gumalaw laban sa kanila. Ang leveraged tokens ay pinamamahalaan ang panganib na ito sa panloob. 

 

Sa halip na gumamit ng margin o futures contracts, ang leveraged tokens ay dinisenyo upang magbigay ng leveraged exposure bilang standalone assets. Nangangahulugan ito na maiiwasan mo ang abala ng pamamahala sa margin calls at liquidation risks. Ang bawat leverage token ay sumusunod sa galaw ng presyo ng underlying asset sa spot market at sumusunod sa basket ng perpetual contracts. 

 

Ang leveraged tokens ay gumagana sa pamamagitan ng paggamit ng mekanismo ng rebalancing upang mapanatili ang nais na leverage level. 

 

Halimbawa, sabihin nating mayroon kang 2x leveraged token para sa Bitcoin. Kung tumataas ang presyo ng Bitcoin ng 5%, ang halaga ng iyong token ay maglalayong doblehin ang kita na iyon, na magreresulta sa 10% na pagtaas. Gayunpaman, ang leverage na ito ay may kasamang gastos, dahil pinapalakas din nito ang pagkalugi nang katulad. 

 

Ang mekanismo ng rebalancing ay tinitiyak na ang token ay mapanatili ang nais na leverage, ina-adjust ang exposure araw-araw upang umayon sa kondisyon ng merkado.

 

Mekanismo ng Rebalancing sa Leveraged Tokens 

Ang mekanismo ng rebalancing sa leveraged tokens ay mahalaga sa kanilang operasyon. Kasama dito ang pagbili at pagbebenta ng assets araw-araw upang mapanatili ang target leverage. 

 

Halimbawa, kung ang underlying asset ng 3x leveraged token ay nakakaranas ng 5% daily gain, ang token ay magre-rebalance sa pamamagitan ng pagbebenta ng bahagi ng asset upang ibalik ang leverage sa 3x. Ang araw-araw na adjustment na ito ay tinitiyak na ang token ay tumpak na sumasalamin sa nais na leverage level.

 

Kung sakaling magkaroon ng 5% na pagkalugi sa isang leveraged token, narito kung paano gumagana ang mekanismo ng rebalancing. Gamit ang parehong halimbawa ng isang 3x leveraged token, kung ang underlying asset ay nakakaranas ng 5% daily loss, ang token ay magre-rebalance sa pamamagitan ng pagbawas sa margin upang ibalik ang leverage sa 3x. Ang rebalancing na ito ay tumutulong na mapanatili ang nais na leverage level at tinitiyak na ang token ay tumpak na sumasalamin sa intended leverage exposure.

 

Pagdating sa fees para sa rebalancing ng leveraged tokens, mahalagang tandaan na ang iba't ibang platform ay maaaring may magkakaibang fee structures. Ang ilan sa mga platform ay maaaring maningil ng fee para sa proseso ng rebalancing, habang ang iba ay hindi. Dapat mong maingat na pag-aralan ang mga terms and conditions ng bawat platform upang maunawaan ang anumang potensyal na fees na kaugnay ng proseso ng rebalancing. Mahalagang isaalang-alang ang mga fees na ito kapag isinasaalang-alang ang kabuuang gastos ng pag-trade ng leveraged tokens.

 

Mahalagang tandaan na ang leveraged tokens ay pinakaangkop para sa isang one-sided market. Sa isang stable o steadily trending market na walang malalaking pagbabago sa presyo, ang leveraged tokens ay maaaring mag-perform nang maayos, suportado ng kanilang inherent rebalancing mechanism. Dahil ang leveraged tokens ay dinisenyo upang magbigay ng leverage sa isang direksyon lamang - pataas o pababa, karaniwang mas angkop ang mga ito para sa mga merkado na may mas mababang antas ng volatility, kung saan walang biglaang pagbabago sa direksyon ng merkado.

 

Ang bawat paraan ng pag-trade ay may sariling benepisyo at panganib, at dapat mong maingat na isaalang-alang ang iyong layunin, tolerance sa panganib, at magagamit na resources bago magdesisyon sa partikular na approach. Narito kung paano naiiba ang leveraged tokens sa margin trading, futures trading, at spot trading: 

 

Leveraged Tokens vs. Margin Trading 

Ang leveraged tokens ay mga pre-packaged ERC-20 tokens na nagbibigay ng leveraged exposure sa isang underlying asset nang hindi kinakailangang gumamit ng margin accounts o harapin ang liquidation risks. Nilalayon nitong gawing mas simple ang proseso ng trading sa pamamagitan ng pag-automate ng leverage management. 

 

Samantala, ang margin trading ay nangangailangan ng paghiram ng pondo mula sa broker o exchange upang mapalakas ang trading positions, gamit ang collateral para masiguro ang paghiram, at maaaring harapin ang liquidation risks kung ang trade ay pumabor sa hindi inaasahang direksyon. 

 

Leveraged Tokens vs. Futures Trading 

Ang leveraged tokens at futures trading ay magkaiba sa paraan ng pag-execute at istruktura ng kontrata. Ang leveraged tokens ay kumakatawan sa leveraged exposure sa isang underlying asset sa pamamagitan ng tokenized format, na nagbibigay-daan sa paggamit ng leverage nang hindi kinakailangang pamahalaan ang margin requirements o funding costs. 

 

Sa kabilang banda, ang futures trading ay nag-iinvolve sa pagpasok sa mga kasunduan upang bumili o magbenta ng asset sa isang predetermined na presyo sa isang nakatakdang oras sa hinaharap. Ang futures trading ay nagbibigay ng mas maraming flexibility pagdating sa mga trading strategies, hedging positions, at pangmatagalang commitments. 

 

Sa kabaliktaran, ang leveraged tokens ay mas angkop kung ikaw ay naghahanap ng mas maikling termino na leveraged exposure nang walang pagiging komplikado ng futures contracts.

 

Leveraged Tokens vs. Spot Trading 

Ang leveraged tokens at spot trading ay pangunahing nagkakaiba sa antas ng leverage at panganib na kasama. Ang spot trading ay tumutukoy sa pagbili o pagbebenta ng mga asset na may agarang settlement. Sa paggamit ng spot trading, ikaw ay nalalantad sa pagbabago ng presyo ng asset ngunit walang karagdagang leverage. 

 

Ang leveraged tokens, sa kabilang banda, ay nagbibigay ng mas mataas na exposure sa galaw ng presyo ng underlying asset sa pamamagitan ng tokenized leverage. Ang leveraged tokens ay nagbibigay-daan sa iyo na mag-spekula sa mga galaw ng presyo gamit ang leverage, na nagpapalaki ng potensyal na kita o pagkalugi kumpara sa spot trading.

 

Kapag pinag-uusapan ang pag-trade ng leveraged tokens, mahalagang pumili ng kilalang exchange na nag-aalok ng iba't ibang opsyon. Ang mga sumusunod na opsyon ay nag-aalok ng hanay ng leveraged tokens, na nagbibigay-daan sa iyo na pumili ng mga asset at antas ng leverage na akma sa iyong mga trading strategy.

 

KuCoin Leveraged Tokens 

Ang KuCoin leveraged tokens, na na-trade sa KuCoin spot market tulad ng tradisyunal na cryptocurrencies, ay nagpapalaki ng kita sa pamamagitan ng pagbibigay ng exposure sa underlying asset, nang hindi kinakailangang maglaan ng collateral o margin requirements. Ang mga token na ito ay nagbibigay-daan sa iyo na kumuha ng leveraged positions, nang walang alalahanin tungkol sa liquidation risks.

 

Mga Bentahe ng KuCoin Leveraged Tokens:

• Mataas na Likido: KuCoin leveraged tokens ay nag-aalok ng diretso at user-friendly na paraan upang mag-speculate sa leveraged tokens. Maaaring ma-enjoy ang mabilis na settlement ng iyong mga order nang walang o may kaunting slippage, salamat sa malalim na likido ng mga altcoin na maaaring wala sa ibang crypto trading platforms. 

• Epektibong Pamamahala sa Panganib: Dahil ang mga token na ito ay tinatanggal ang pangangailangan para sa margin requirements, hindi mo kailangang mag-alala tungkol sa mga panganib ng liquidation na nauugnay sa margin trading. Bukod dito, maaari mong gamitin ang basic at advanced na uri ng order upang maayos na mapamahalaan ang mga panganib.

Mga Dehado ng KuCoin's Leveraged Tokens:

• Limitadong Mga Asset: Ang pagkakaroon ng leveraged tokens sa KuCoin ay maaaring limitado kung ikukumpara sa ibang mga platform.

• Kakulangan sa Opsyon: Upang mas maprotektahan laban sa mga panganib ng merkado, nag-aalok lamang ang KuCoin ng hanggang 3X leverage. Maaaring makita ng ilang advanced traders na limitado ang saklaw ng leverage levels sa KuCoin.

Narito ang karagdagang impormasyon tungkol sa pag-trade ng KuCoin leveraged tokens.

 

Binance

Ang Binance ay nag-aalok ng leveraged tokens para sa iba't ibang cryptocurrencies, kabilang ang BTCUP (3x long Bitcoin), BTCDOWN (3x short Bitcoin), ETHUP (3x long Ethereum), at ETHDOWN (3x short Ethereum). Ang Binance Leveraged Tokens (BLVTs) ay nagbibigay-daan sa iyo upang makinabang mula sa leveraged positions sa crypto market.

 

Mga Bentahe ng Binance BLVTs:

• Iba't Ibang Opsyon: Nagbibigay ang Binance ng leveraged tokens para sa malawak na seleksyon ng mga cryptocurrency, na nagbibigay sa iyo ng kalayaan sa iyong mga estratehiya sa pangangalakal.

• Pag-ekspos sa Merkado: Ang mga token na ito ay nagbibigay ng leveraged exposure sa parehong long at short positions, na nagbibigay-daan sa iyong kumita sa parehong bullish at bearish na kondisyon ng merkado.

Mga Kahinaan ng Binance Leveraged Tokens:

• Pabago-bagong Saklaw ng Leverage: Ang Binance Leveraged Tokens (BLVTs) ay nagdadala ng kawalang-katiyakan dahil sa kanilang pabago-bagong saklaw ng leverage, na maaaring magdulot ng hindi inaasahang pagkalugi o kita at nangangailangan ng patuloy na pagsubaybay sa merkado. Ang komplikasyong ito, kasama ang pangangailangan ng malalim na kaalaman sa mga pamilihan sa pinansyal, ay maaaring magdulot ng hamon, lalo na para sa mas hindi bihasang mga mamumuhunan.

• Pagkalugi Dahil sa Pagbabago ng Bolatilidad at Mga Bayad sa Pamamahala: Isang mahalagang kahinaan ng Binance Leveraged Tokens (BLVTs) ay ang kanilang pagkasensitibo sa pagkalugi dahil sa pagbabago ng bolatilidad at ang pagtatalaga ng mga bayad sa pamamahala. Ang araw-araw na bayad sa pamamahala na 0.01% ay maaaring mukhang maliit, ngunit ito ay naipon sa isang makabuluhang 3.65% taun-taon, na maaaring makaapekto sa potensyal na kita, lalo na kapag isinama sa mga pagkalugi mula sa pagbabago ng bolatilidad.

ByBit 

Ang ByBit ay nag-aalok ng leveraged tokens para sa Bitcoin (BTC3L at BTC3S) at Ethereum (ETH3L at ETH3S). Nagbibigay ito sa iyo ng leveraged exposure sa mga paggalaw ng presyo ng mga cryptocurrency na ito.

 

Mga Bentahe ng Leveraged Tokens ng ByBit:

• Itinatag na Platform: Ang ByBit ay isang kilala at pinagkakatiwalaang cryptocurrency derivatives exchange na nag-aalok ng leveraged tokens.

• Flexible na Pangangalakal: Maari kang magamit ang leveraged positions sa parehong long at short na direksyon, depende sa kanilang pananaw sa merkado.

Mga Kahinaan ng Leveraged Tokens ng ByBit:

• Limitadong Opsyon ng Token: Ang mga leveraged token na ino-offer ng ByBit ay pangunahing limitado sa ilang piling nangungunang altcoins, na maaaring hindi magbigay ng parehong saklaw gaya ng ibang mga platform.

• Mga Panganib sa Likwidad: Ang likwidad ng mga leveraged tokens ng ByBit ay maaaring magbago depende sa mga kondisyon ng merkado at sa tiyak na token. Kung ang isang leveraged token ay may mababang likwidad, maaari itong magdulot ng hamon sa pagsasagawa ng mga trades, na maaaring makaapekto sa mga presyo ng pagbili o pagbenta. Ang mababang likwidad ay maaari ring magresulta sa mas malawak na bid-ask spreads, na maaaring makaapekto sa kabuuang gastos at pagganap sa pangangalakal.

MEXC

Ang MEXC ay nag-aalok ng leveraged tokens para sa Bitcoin (BTC3L at BTC3S), Ethereum (ETH3L at ETH3S), at iba pang cryptocurrencies. Ang mga token na ito ay nagbibigay-daan sa iyo na magkaroon ng leveraged exposure sa iba't ibang digital assets.

 

Mga Benepisyo ng Leveraged Tokens ng MEXC:

• Malawak na Pagpipilian ng Asset: Ang leveraged tokens ng MEXC ay nagbibigay ng exposure sa iba't ibang cryptocurrencies bukod sa Bitcoin at Ethereum, na nagbibigay sa iyo ng mas maraming oportunidad.

• Pandaigdigang Exchange: Ang MEXC ay isang pandaigdigang exchange na may malawak na user base at maraming trading pairs.

Mga Disadvantage ng Leveraged Tokens ng MEXC:

• Market Liquidity: Depende sa partikular na leveraged token at trading pair, maaaring mag-iba ang liquidity, na maaaring makaapekto sa execution at pricing.

• Karanasan sa Pag-trade: Dapat siguraduhin ng mga user na pamilyar sila sa leverage at sa mga kaugnay na panganib bago gamitin ang leveraged tokens ng MEXC.

Narito ang ilang benepisyo ng pag-trade ng leveraged tokens sa crypto market: 

1. Mas Mataas na Potensyal na Kita: Ang leveraged tokens ay nagbibigay ng oportunidad upang palakihin ang iyong potensyal na kita. Sa pamamagitan ng leverage, maari mong palakihin ang exposure mo sa paggalaw ng presyo ng underlying asset. Kapag gumalaw ang merkado pabor sa iyo, ang mga kita ay maaaring lubos na mas malaki kumpara sa pangkaraniwang spot trading.

2. Pinadali ang Karanasan sa Pagte-trade: Inaalis ng leveraged tokens ang mga komplikasyon na nauugnay sa margin trading. Hindi mo na kailangang pamahalaan ang collateral, bantayan ang margin requirements, o harapin ang panganib ng liquidation. Ang simpleng prosesong ito ay ginagawang mas accessible ang leveraged tokens, kahit limitado ang iyong kaalaman o karanasan sa margin trading.

3. Nagbibigay ng Paraan para Ma-diversify ang Iyong Crypto Portfolio: Ang leveraged tokens ay inaalok para sa iba't ibang underlying assets, kabilang ang cryptocurrencies at iba pang digital assets. Binibigyan ka nito ng kakayahang i-diversify ang iyong investment portfolio at samantalahin ang maraming oportunidad sa merkado. Madali kang makakakuha ng exposure sa iba't ibang assets at ang kanilang paggalaw sa presyo nang hindi kinakailangang bilhin at pamahalaan ang bawat asset nang paisa-isa.

4. May Kasamang Built-in Risk Management Mechanisms: Ang leveraged tokens ay karaniwang may built-in risk management mechanisms. Halimbawa, ang ilang leveraged tokens ay awtomatikong nire-rebalance ang kanilang mga posisyon upang mapanatili ang nais na leverage. Nakakatulong ito upang maiwasan ang sobrang pag-leverage ng posisyon at binabawasan ang panganib ng liquidation. Bukod dito, ang ilang leveraged tokens ay maaaring mag-alok ng opsyon para mag-set ng stop-loss orders, na nagbibigay-daan sa iyo upang limitahan ang iyong potensyal na pagkalugi.

Bagama't ang leveraged tokens ay nag-aalok ng kapanapanabik na mga oportunidad, mahalagang maging mulat sa mga kaugnay na panganib. Kasama sa mga panganib na ito ang:

1. Amplified Losses: Bagama't maaaring palakihin ng leverage ang potensyal na kita, maaari rin nitong palakihin ang pagkalugi. Kung ang merkado ay gumalaw nang salungat sa leveraged token position, ang mga pagkalugi ay maaaring malaki ang epekto. Dapat kang maging handa sa posibilidad ng pagdanas ng malalaking pagkalugi, lalo na sa mga pabagu-bagong merkado.

2. Volatility Risk: Ang leveraged tokens ay madalas na idinisenyo para sa panandaliang trading, na nakatuon sa pang-araw-araw na performance. Kilala ang cryptocurrencies sa kanilang volatility, at ang biglaang pagbabago ng presyo ay maaaring magdulot ng hindi inaasahang pagkalugi. Dapat mong maingat na subaybayan ang kundisyon ng merkado at maging handa sa mabilisang pagbabago ng presyo.

3. Rebalancing Mechanism Could Erode Profit Margins: Bagama't ang leveraged tokens ay hindi nangangailangan ng margin o collateral, maaari silang magkaroon ng mga mekanismo upang pigilan ang sobrang pagkalugi. Kung ang presyo ng underlying asset ay gumalaw sa direksyon na lampas sa kaya ng leverage ratio, ang leveraged token position ay magbabawas sa iyong profit margin, na mas lalo pang mababawasan dahil sa rebalancing mechanism at fees. Maaari itong humantong sa pagkawala ng buong puhunan.

4. Compounding Effects: Karaniwang layunin ng leveraged tokens na gayahin ang leveraged position sa pang-araw-araw na batayan. Gayunpaman, sa paglipas ng panahon, ang epekto ng compounding mula sa araw-araw na rebalancing ay maaaring magdulot ng mga pagkakaiba sa pagsunod sa nilalayong leverage. Maaaring magresulta ito sa paglihis mula sa inaasahang kita at maaaring makaapekto sa performance ng leveraged tokens sa mas mahabang panahon ng paghawak.

5. Limited Upside: Ang leveraged tokens ay karaniwang idinisenyo upang tumuon sa panandaliang mga pagkakataon sa trading kaysa sa pangmatagalang pamumuhunan. Dahil dito, maaaring mayroon silang mga built-in na mekanismo na pumipigil sa sobrang kita lampas sa isang tiyak na punto. Ang limitasyong ito ay maaaring pigilan kang lubos na masamantala ang potensyal na pagtaas ng presyo ng isang asset.

Ang leveraged tokens ay nagbibigay sa mga trader at investor ng mas pinadali at accessible na paraan upang magkaroon ng leveraged exposure sa mga underlying asset, kahit sa pataas o pababa na merkado. Gayunpaman, mahalagang maunawaan ang mga panganib, tulad ng pagkalugi sa margin sa pabago-bagong merkado. 

 

Siguraduhing magsagawa ng fundamental at technical analysis bago mamuhunan sa leveraged tokens para sa short-term lamang. Kung hindi, maaaring makita mo na ang iyong nadagdagang kita ay mauwi sa minimal na kapital kapag ang merkado ay kumontra sa iyo pagkatapos ng rebalancing. 

 

1. Aling mga Platform ang Nag-aalok ng Leveraged Tokens? 

Ang leveraged tokens ay unang ipinakilala ng FTX, isang dating crypto derivatives exchange. Simula noon, ang iba pang mga trading platform ay nagsimulang mag-alok ng leveraged tokens. Ang KuCoin ay isa sa mga maaasahang platform kung saan maaari kang mag-trade ng higit sa 100 iba't ibang trading pairs ng leveraged tokens. 

 

2. Maaari Bang Malikida ang Leveraged Tokens? 

Ang leveraged tokens ay hindi maaaring malikida sa parehong paraan tulad ng tradisyonal na leveraged positions dahil hindi nito kinakailangan ang pagpapanatili ng margin. Gayunpaman, ang leveraged tokens ay angkop lamang para sa paggamit sa isang one-sided na merkado. Ang iyong margin ay maaaring mawala kapag ang merkado ay kumontra sa iyo o nag-trade sa pabago-bago at hindi mahulaan na paraan. 

 

3. Ang Leveraged Tokens Ba ay Angkop para sa Pangmatagalang Pamumuhunan? 

Ang leveraged tokens ay pangunahing idinisenyo para sa panandaliang trading kaysa sa pangmatagalang pamumuhunan. Dahil sa mga salik tulad ng compounding, araw-araw na rebalancing, at volatility decay, ang pangmatagalang performance ng leveraged tokens ay maaaring malihis mula sa performance ng underlying asset. Samakatuwid, kadalasang hindi ito inirerekomenda kung naghahanap ka ng mga estratehiya para sa pangmatagalang pamumuhunan.