Tính linh hoạt vĩ mô so với sự đình trệ của tiền điện tử: Câu chuyện của hai thị trường vào cuối năm 2025

1. Phân tích vĩ mô: Sức mạnh lao động và "cuộc biểu dương của ông già Noel"

• Sức đề kháng của thị trường lao động: Số yêu cầu thất nghiệp ban đầu của Mỹ gần đây đã giảm xuống 214.000, cho thấy thị trường việc làm mạnh mẽ tiếp tục chống lại nỗi lo về suy thoái. Độ mạnh này đã cung cấp một nền tảng cơ bản cho chi tiêu của người tiêu dùng khi chúng ta bước vào năm 2026.
• Kỷ lục cao mới của thị trường cổ phiếu: Vào đêm Giáng sinh, ngày S&P 500 và Chỉ số Dow Jones Công nghiệp Trung bình cả hai đều đóng cửa ở mức cao kỷ lục. Cuộc bứt phá này, được thúc đẩy bởi lạm phát giảm dần và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2026, phản ánh sự thèm khát rủi ro cao trong tài chính truyền thống.
• Tiêu chuẩn Vàng: Vàng giao ngay đã có một bước tiến lịch sử, tạm thời tăng vọt vượt qua 4.500 đô la mỗi ounce. Hiệu suất của kim loại nhấn mạnh xu hướng ưa chuộng các tài sản "vùng an toàn" truyền thống giữa các căng thẳng chính trị, ngay cả khi cổ phiếu thị trường bay lượn.

1. Tiền mã hóa Thị trường: Dao động trong phạm vi và kiên cường sợ hãi

• Bitcoin’S Tightrope Walk: Bitcoin vẫn chủ yếu dao động trong khoảng giữa 86,4 nghìn đô la và 88,1 nghìn đô la. Mặc dù đã giảm nhẹ sau khi thiếu đà tăng vào dịp lễ, nó tiếp tục duy trì các mức hỗ trợ quan trọng, thiếu đi tia chớp "Santa Rally" mà S&P 500 đã có.
• Cảm xúc trong "Sự sợ hãi tột độ": The Chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam của Thị trường Tiền Ảo vẫn bị kẹt gần 25, cho thấy tâm lý "Sợ hãi cực độ" lan rộng. Điều này cho thấy các nhà đầu tư lẻ và tổ chức vẫn đang giảm rủi ro hoặc chờ đợi một yếu tố quy định hoặc tiền tệ rõ ràng hơn vào đầu năm 2026.
• Tiền điện tử thay thế "Viễn Chuyến Nhỏ": Đáng chú ý, trong khi Bitcoin đi ngang, một số đồng tiền thay thế nhất định đã thể hiện sức mạnh tương đối, với tỷ trọng vốn hóa thị trường của chúng tăng nhẹ. Điều này cho thấy sự chuyển dịch sang các cơ hội "đặc thù"—nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi nhuận vượt trội từ các bản cập nhật quản trị hoặc kỹ thuật cụ thể thay vì sự phục hồi trên diện rộng của thị trường.

1. Những điều cần cân nhắc của nhà đầu tư

• Tương quan chậm: Về mặt lịch sử, thị trường tiền mã hóa thỉnh thoảng đi sau những đợt phục hồi lớn của cổ phiếu. Đánh giá xem liệu sự mạnh mẽ hiện tại của S&P 500 có phải là một chỉ báo dẫn đầu cho sự phục hồi của tiền điện tử vào quý 1 năm 2026 hay không là một chủ đề quan trọng cho năm mới.
• Độ nhạy thanh khoản: Với nhiều trung tâm tài chính đóng cửa vì lễ hội, thể tích giao dịch rất mỏng. Trong môi trường như vậy, các lệnh nhỏ có thể gây ra những biến động giá lớn bất thường. Đánh giá rủi ro "slippage" hoặc sự biến động đột ngột là rất quan trọng.
• Câu chuyện "Vàng số": Việc vàng tăng lên 4.500 USD trong khi Bitcoin vẫn dao động trong một phạm vi nhất định đang mời gọi một sự đánh giá lại. Hiện tại, Bitcoin có phải là một "vàng kỹ thuật số" bị định giá thấp hay không, hay là vốn từ các tổ chức đã chuyển lại sở thích của họ trở lại các nơi an toàn vật lý trong thời gian này?
• Kiên nhẫn hơn xung động: Trong tình trạng sợ hãi cực độ, thị trường thường trừng phạt hành vi mua "đáy" một cách bốc đồng. Tập trung vào sự tồn tại của danh mục đầu tư trong tình huống biến động ngang kéo dài có thể khôn ngoan hơn là truy đuổi sự biến động ngắn hạn.

Tóm tắt