Nghị quyết của Thống đốc Liên bang Milan: Sự thay đổi trong cố vấn kinh tế của Nhà Trắng và tác động đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm 2026

• Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Adriana Milan từ chức vào cuối tháng 1 năm 2026 vì lý do cá nhân, loại bỏ đi một giọng nói nhất quán theo xu hướng nới lỏng, người thường xuyên kêu gọi cắt giảm lãi suất sớm hơn và mạnh hơn.
• Việc bà rời đi làm giảm số lượng những người ủng hộ nới lỏng trên Hội đồng, làm nghiêng cán cân FOMC về phía các thành viên thiên hawkish hoặc trung lập hơn.
• Nhà Trắng đang tăng tốc tìm kiếm các cố vấn kinh tế mới và lãnh đạo Fed, ưu tiên những người theo chủ nghĩa bảo thủ về tài khóa ủng hộ kỷ luật và lãi suất thực cao hơn.
• Nhiều kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất năm 2026 đã giảm mạnh: xác suất cắt giảm vào tháng 3 <30%, dự báo trung vị hiện khoảng 50–75 điểm cơ sở tổng cộng (giảm từ 75–100+ điểm cơ sở), củng cố xu hướng lãi suất "cao hơn trong thời gian dài hơn".

• Lạm phát đã thấp hơn so với con đường mong muốn của Cục Dự trữ Liên bang trong các chỉ số lõi.
• Thị trường lao động suy yếu đã chứng minh việc cắt giảm bảo hiểm là hợp lý.
• Rủi ro từ việc thắt chặt quá mức vượt trội hơn rủi ro từ việc đạt thấp hơn mục tiêu 2%.

• Lần Cắt Đầu Tiên Bị Trễ — Sự đồng thuận đã chuyển từ tháng 3–tháng 5 năm 2026 sang tháng 6–tháng 7 hoặc muộn hơn.
• Ít Lần Cắt Hơn Tổng Thể — dự báo trung vị hiện tại là khoảng 50–75 điểm cơ sở tổng cộng cho năm 2026 (giảm từ hơn 100 điểm cơ sở trước khi từ chức).
• Tỷ lệ đầu cuối cao hơn — Thị trường bây giờ giá lãi suất trung tính dài hạn gần với 3,00–3,25% thay vì dưới 3%.
• Sự dung nạp lạm phát — Cục Dự trữ Liên bang được cho là sẵn sàng chấp nhận tạm thời tỷ lệ lạm phát cao hơn để tránh rủi ro thắt chặt quá mức.

• Chi phí cơ hội — Lợi suất thực tế cao hơn làm cho trái phiếu kho bạc trở nên hấp dẫn hơn so với các tài sản không sinh lời Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
• Áp lực thanh khoản — Số lượng cắt giảm được dự đoán ít hơn làm hạn chế sự dòng chảy của nguồn vốn rẻ tiền trước đây đã hỗ trợ các vị thế crypto đòn bẩy.
• Sức mạnh của đô la — Kỳ vọng Fed cứng rắn củng cố DXY, vốn duy trì mối tương quan nghịch mạnh mẽ với BTC.
• Nén Thói Quen Rủi Ro — Tỷ lệ cao làm giảm nhu cầu đầu cơ, dẫn đến dòng tiền chảy vào tài sản có hệ số beta cao giảm xuống.

Điều chỉnh phòng thủ

• Tăng phân bổ cho stable coins hoặc trái phiếu kho bạc kỳ hạn ngắn được token hóa lên kiếm tiền sản lượng trong khi chờ đợi các tín hiệu điều chỉnh chính sách.
• Giảm đáng kể đòn bẩy trên các vị thế tiền mặt và phái sinh.

Cơ hội trái chiều

• Theo dõi chỉ số Sợ Hãi & Tham Lam tiền mã hóa dưới 30 để xác định các khu vực đầu hàng — việc mua vào có chọn lọc trong thời kỳ sợ hãi cực độ về mặt lịch sử đã đi trước các đợt phục hồi.
• Phóng to vào BTC hoặc ETH trong các đợt bán tháo do vĩ mô dẫn dắt, nhắm đến việc tiếp xúc phòng thủ dài hạn chống lại lạm phát kéo dài.

Khung Quản lý Rủi ro

• Kích thước vị thế: Giới hạn rủi ro giao dịch đơn lẻ ở mức 1–2% vốn danh mục.
• Đặt lệnh dừng: Dưới các mức thấp gần đây hoặc các hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.
• Lịch biểu đồ vĩ mô: Ưu tiên các chỉ số lạm phát CPI/PCE, biên bản FOMC, báo cáo lao động, và nhận định từ ứng cử viên Chủ tịch Fed mới.

Vị Trí Dài Hạn

Tại sao Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Adriana Milan từ chức?

Việc bà từ chức ảnh hưởng như thế nào đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm 2026?

Điều này tạo ra những áp lực vĩ mô nào cho tiền điện tử?

Gì chiến lược giao dịch có hiệu quả trong môi trường này?

Lạm phát kéo dài cuối cùng có thể mang lại lợi ích cho Bitcoin về lâu dài không?