Thịtrườngcrypto gần đây sụt giảm không thể được giải thích hoàn toàn bởi sự biến động giá ngắn hạn hoặc các chỉ báo tâm lý. Thay vào đó, một câu chuyện vĩ mô sâu sắc hơn đang xuất hiện—một câu chuyện được xác định bởi sự bất ổn chính trị xung quanh việc lựa chọn chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo, sự thay đổi kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ, và sự gia tăng thử nghiệm tổ chức với các sản phẩm tài chính được mã hóa.
Ở trung tâm của sự bất ổn này là sự thay đổi bất ngờ trong các thị trường dự đoán. Trên Polymarket, xác suất Kevin Warsh trở thành chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang tiếp theo đã vượt qua Kevin Hassett, cho thấy các nhà đầu tư đang đánh giá lại hướng đi chính sách trong tương lai.
Hệ quả Vĩ mô đối vớiThị trường Crypto
Điều này quan trọng đối với crypto bởi vìBitcoinvà các tài sản kỹ thuật số ngày càng nhạy cảm với định hướng dự báo hơn là mức lãi suất hiện tại. Theo dữ liệu CME FedWatch,thị trườngđã định giá xác suất 75,6% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 1. Sự bất ổn không nằm ở việc liệu lãi suất có sớm thay đổi hay không, mà là bao lâu thì điều kiện thắt chặt sẽ kéo dài—và liệu thanh khoản có quay trở lại các tài sản rủi ro một cách đáng kể hay không.
Tín hiệu Chấp nhận của Tổ chức
Việc JPMorgan ra mắt quỹ thị trường tiền tệ mã hóa đầu tiên của mình là một ví dụ quan trọng về sự chấp nhận của tổ chức. Không giống như các thí nghiệmDeFimang tính đầu cơ, sản phẩm này nhắm đến các nhà đầu tư chuyên nghiệp tìm kiếm hiệu quả, tính minh bạch và sự thanh toán gần như tức thì.
Tài chính mã hóa cho phép thị trường crypto hấp thụ sự bất ổn vĩ mô đồng thời cung cấp tiện ích vượt ra ngoài sự đầu cơ, điều này có thể giảm thiểu rủi ro trong các giai đoạn điều kiện tài chính thắt chặt.
DòngVốnBằng chứng
Dòng vốn từ các tổ chức tiếp tục thể hiện sự tự tin. CoinShares đã báo cáo dòng vốn ròng vào các sản phẩm tài sản kỹ thuật số đạt 864 triệu USD vào tuần trước, cho thấy các nhà phân bổ chuyên nghiệp đang coi sự yếu kém của thị trường là sự củng cố thay vì sự sụp đổ.
Hệ quả đối với các Nhà giao dịch và Nhà đầu tư
Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư, giai đoạn chính trị vĩ mô này đòi hỏi phải thay đổi chiến lược. Thay vì chỉ tập trung vào biến động giá ngắn hạn, việc hiểu sự giao thoa giữa sự không chắc chắn về lãnh đạo của Fed, token hóa thể chế, và các chu kỳ thanh khoản có thể mang lại tín hiệu bền vững hơn để định vị trong Bitcoin và các thị trường tiền mã hóa rộng lớn hơn.
1 Kết luận
2 Sự phát triển dựa trên yếu tố vĩ mô, bao gồm sự không chắc chắn về chủ tịch Fed và sự mở rộng tài chính token hóa, đang định hình lại các thị trường tiền mã hóa. Các nhà đầu tư hiểu rõ những lực lượng này có thể chiếm ưu thế bằng cách tập trung vào các xu hướng cấu trúc thay vì các biến động giá phản ứng.