Báo cáo Thị trường Tiền mã hóa 2025

Cập nhật ngành

Xu hướng vĩ mô thất bại trong việc đảo ngược sự yếu kém của thị trường: Sự đảo chiều của cổ phiếu Mỹ và sự giảm mạnh của tiền mã hóa

Tóm tắt

Môi trường vĩ mô:Cổ phiếu Mỹ mở cửa tăng mạnh nhờ kết quả lợi nhuận vượt kỳ vọng của Nvidia và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp khả quan, với S&P 500 và Nasdaq tăng lần lượt 1.9% và 2.3% trong giờ đầu tiên. Tuy nhiên,sự lạc quannhanh chóng phai nhạt khi cả ba chỉ số chính đều giảm mạnh trong ngày, với S&P 500 và Nasdaq đóng cửa lần lượt giảm 1.56% và 2.15%. Khi ngay cả những yếu tố thúc đẩy mạnh cũng không thể nâng đỡ thị trường, điều này cho thấy tâm lý cực kỳ mong manh dưới áp lực của lo ngại về tín dụng tư nhân, lo ngại “đỉnh cao Nvidia,” kỳ vọng cắt giảm lãi suất yếu đi, và thanh khoản bị thắt chặt.
Thị trườngTiền mã hóa:Tài sản tiền mã hóa tiếp tục đợt bán tháo, vớiBitcoinlại giảm xuống dưới 90,000 USD và tạo mức thấp cục bộ mới. Mức giảm từ đỉnh đã tăng lên 31%, gần đạt quy mô của đợt giảm trong quý 1. Sự thống trị của Bitcoin bất ngờ giảm 0.62%, trong khi các đồng altcoin giảm nhẹ hơn, cho thấy phân khúc này đã chuyển sang trạng thái bán quá mức.
Cập nhật dự án:
- Token đang được chú ý:TNSR, GRASS
- ASTER:Dự kiến ra mắt Aster S4 vào ngày 10 tháng 12; 60–90% doanh thu phí dành cho việc mua lại token
- WLFI:166 triệu token WLFI đã được đốt
- EDU:Open Campus và Animoca Brands hợp tác với ANPA niêm yết trên Nasdaq trong sáng kiến chiến lược EDU trị giá 50 triệu USD

Di chuyển tài sản lớn

Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền mã hóa:14 (so với 11 cách đây 24 giờ), cho thấyNỗi sợ hãi tột độ

Những điều cần theo dõi hôm nay

PMI sản xuất S&P Global tháng 11 của Mỹ (sơ bộ)
PMI dịch vụ S&P Global tháng 11 của Mỹ (sơ bộ)
Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Đại học Michigan tháng 11 của Mỹ (cuối cùng)

Kinh tế vĩ mô

Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tăng 119,000 trong tháng 9, vượt kỳ vọng; tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.4%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021 (thị trường dự đoán 4.3%).
Trump thúc giục Besant “thuyết phục” Powell nhanh chóng cắt giảm lãi suất.
Trump đề xuất “Sứ mệnh Genesis,” nhằm tăng tốc sự lãnh đạo của Mỹ trong phát triển AI.
Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook cảnh báo về "những yếu điểm tiềm tàng trong định giá tài sản" trong tín dụng tư nhân và những rủi ro liên quan đến mối quan hệ phức tạp giữa lĩnh vực này và hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

Hướng đi chính sách

Nghị sĩ Hoa Kỳ Warren Davidson giới thiệuĐạo luật Bitcoin vì nước Mỹ, nhằm mục đích mã hóa lệnh hành pháp Dự trữ Chiến lược Bitcoin và loại bỏ thuế lợi nhuận vốn khi sử dụng Bitcoin để thanh toán.
Ban Giao dịch và Thị trường của SECGiám đốcJamie Selway tuyên bố rằng cơ quan này sẽ khôi phục niềm tin thị trường và thúc đẩy “Dự án Crypto.”
Các cơ quan quản lý Hàn Quốc đang cân nhắc cho phép các tập đoàn công nghệ phát hành stablecoin của riêng họ.

Điểm nổi bật của ngành

KuCoin ký kết làm Đối tác Chính thức và Đối tác Độc quyền Sàn giao dịch Tiền mã hóa của Giải Vô địch PGA Úc BMW 2025.
Metaplanet công bố phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Loại B trị giá 150 triệu USD để tăng cường số lượng Bitcoin nắm giữ.
Bitmine mua thêm 17.242 ETH, trị giá khoảng 49,07 triệu USD.
Kalshi huy động được 1 tỷ USD với mức định giá 11 tỷ USD, do Sequoia và CapitalG dẫn đầu.

Phân tích mở rộng về điểm nổi bật của ngành

KuCoin ký kết làm Đối tác Chính thức và Đối tác Độc quyền Sàn giao dịch Tiền mã hóa của Giải Vô địch PGA Úc BMW 2025

Thông tin hợp tácnàynổi bật xu hướngtích hợp ngày càng gia tăng giữa ngành công nghiệp tiền mã hóa và các sự kiện thể thao truyền thống.

Bối cảnh và tác động của hợp tác:
- Tăng cường sự chấp nhận chính thống: Sự hợp tác giữa KuCoin và một giải đấu golf hàng đầu của Úc cho thấy sự gia tăng hơn nữa trong việc chấp nhận các nền tảng sàn giao dịch tiền mã hóa tại thị trường Úc và toàn cầu.
- Mở rộng đối tượng: Giải vô địch PGA thu hút một nhóm đối tượng tinh tế và giàu có. Thông qua việc tài trợ, KuCoin có thể quảng bá thương hiệu và dịch vụ tài sản kỹ thuật số của mình đến với người hâm mộ thể thao truyền thống, những người có quan tâm đến tài chính, đầu tư và công nghệ.
- Điểm nổi bật dự kiến: KuCoin được kỳ vọng sẽ giới thiệu các khu trải nghiệm mang thương hiệu tại sự kiện, cung cấp các hoạt động tương tác theo chủ đề golf liên quan đến công nghệ blockchain, và có khả năng ra mắtNFThoặc bộ sưu tập kỹ thuật số liên quan đến giải đấu.
Ý nghĩa của sự kiện:Giải Golf BMW Australian PGA Championship là một trong những sự kiện golf danh giá nhất của Úc, thuộc khuôn khổ DP World Tour, và thu hút những tài năng golf hàng đầu thế giới.

Metaplanet thông báo phát hành 150 triệu USD cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại B để tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ.

Metaplanet, một công ty Nhật Bản được niêm yết công khai, đang ngày càng đi theo mô hình của MicroStrategy, áp dụng chiến lược "Bitcoin là Tài sản Dự trữ Chính".

Huy động vốn và mục đích:
- Công cụ huy động vốn: Phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn loại B là một hình thức huy động vốn từ cổ phiếu. "Vĩnh viễn" nghĩa là cổ phiếu không có ngày đáo hạn cố định, trong khi "Ưu đãi" đảm bảo cổ đông có quyền ưu tiên cao hơn so với cổ đông phổ thông trong trường hợp thanh lý, thường nhận cổ tức cố định.
- Mục đích rõ ràng: Thông báo nêu rõ rằng toàn bộ số tiền thu được từ việc phát hành cổ phiếu trị giá 150 triệu USD sẽ được sử dụng hoàn toàn để tăng lượng Bitcoin (BTC) nắm giữ.
Tầm quan trọng chiến lược:
- Theo chân MicroStrategy: Động thái này đặt Metaplanet vào vị trí tiên phong tại thị trường châu Á trong việc tích cực nắm giữ số lượng lớn Bitcoin trên bảng cân đối kế toán của công ty.
- Phòng ngừa sự mất giá của đồng Yên: Do sự suy yếu gần đây của đồng Yên Nhật (JPY), việc chuyển một phần lớn bảng cân đối kế toán công ty sang tài sản tiền tệ không có chủ quyền, hiếm hoi như Bitcoin, được xem như một chiến lược để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và bảo toàn giá trị dài hạn.

Bitmine mua thêm 17.242 ETH, trị giá khoảng 49,07 triệu USD.

Việc mua số lượng lớn Ethereum (ETH) này phản ánh niềm tin dài hạn vào hệ sinh thái Ethereum từ một công ty khai thác tiền điện tử lớn hoặc tổ chức đầu tư.

Chi tiết giao dịch:
- Quy mô đầu tư: 17.242 ETH, được định giá gần 50 triệu USD tại thời điểm đó, biểu thị một khoản đầu tư chiến lược quan trọng.
- Mục đích tiềm năng:
  - Staking: Sau khi Ethereum chuyển đổi sang cơ chế Proof-of-Stake (PoS), lý do chính mà các tổ chức mua ETH là để staking nhằm kiếm lợi nhuận từ staking, tạo ra nguồn thu nhập thụ động ổn định.
  - Đa dạng hóa dự trữ: Trong khi Bitcoin thường được xem là tài sản dự trữ ưu tiên, các tổ chứcngày càng coi ETH là tài sản chủ chốt cho nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu vàWeb3cơ sở hạ tầng, tạo điều kiện đa dạng hóa tài sản.
Tác động thị trường:Hoạt động mua hàng tập trung quy mô lớn bởi các tổ chức thường tạo tín hiệu tích cực trên thị trường, cho thấy sự tiếp tục dòng vốn tổ chức đổ vào các tài sản tiền mã hóa "blue-chip".

Kalshi huy động 1 tỷ USD với định giá 11 tỷ USD, dẫn đầu bởi Sequoia và CapitalG

Đây là một vòng cấp vốn mang tính bước ngoặt trong lĩnh vựcThị trường Dự đoán, đánh dấu một cột mốc quan trọng.

Định vị công ty và hoạt động kinh doanh:
- Kalshi là gì:Kalshi là mộtnền tảng giao dịch hợp đồng được quản lýcho phép người dùng giao dịch hợp đồng về kết quả của các sự kiện tương lai (ví dụ: "Kết quả của một cuộc bầu cử cụ thể sẽ thế nào?" hoặc "Lạm phát có vượt qua X% vào quý tới không?"). Nền tảng này được phê duyệt bởi Ủy ban Giao dịchHàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC).
- Mục đích sử dụng vốn:Số vốn 1 tỷ USD sẽ được sử dụng để mở rộng các loại hợp đồng có sẵn trên nền tảng, tăng cường tuân thủ quy định, phát triển cơ sở người dùng và có khả năng theo đuổi mở rộng quốc tế.
Định giá và nhà đầu tư:
- Định giá cực cao:Định giá 11 tỷ USD thể hiện niềm tin mạnh mẽ từ các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu vào thị trường dự đoán như một loại tài sản và cơ chế giao dịch mới.
- Nhà đầu tư nổi bật:Sự hậu thuẫn từSequoiavàCapitalG (quỹ vốn tăng trưởng của Alphabet)khẳng định tiềm năng lớn của Kalshi trong lĩnh vực FinTech, đặc biệt là trong việc đưa thị trường dự đoán trở nên phổ biến.
Tác động đến ngành:Khoản tài trợ này dự kiến sẽ thúc đẩy mạnh mẽ thị trường dự đoán từ một lĩnh vực tương đối ngách trở thành công cụ tài chính phổ thông cạnh tranh với thị trường kỳ hạn và quyền chọn truyền thống.