Báo cáo thị trường tiền mã hóa ngày 25/02/2026

Nỗi lo về AI giảm nhẹ, chứng khoán Mỹ phục hồi, đà tăng của BTC được khôi phục

Tóm tắt

Kinh tế vĩ mô: Anthropic đã công bố kế hoạch chủ động xây dựng các đối tác ngành, làm dịu những lo ngại trước đó của thị trường về một “sốc AI” tiềm tàng. Động thái này hỗ trợ đà phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ, với cổ phiếu của các công ty đối tác tăng mạnh rộng rãi. Chỉ số đô la Mỹ duy trì sự vững chắc, phục hồi sau giai đoạn điều chỉnh ngắn và tiến gần mức cao nhất trong bốn tuần. Trong lĩnh vực hàng hóa, vàng giảm sau khi đạt mức cao trong ngày trong hai phiên liên tiếp đầu tháng này và hiện đang điều chỉnh quanh mức 5.140 USD.
Crypto Market: Tình trạng thắt chặt thanh khoản tiếp tục diễn ra trên thị trường crypto—do chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và dòng vốn đầu tư yếu—đã ảnh hưởng tiêu cực đến hiệu suất chung. Sau đợt giảm mạnh, BTC đã tìm được hỗ trợ trong vùng $62.800–$63.000, hình thành đáy ngắn hạn trước khi tăng dần. Sự phá vỡ gần đây vượt mức $65.000 và vùng kháng cự có khối lượng cao trước đó đã cải thiện đáng kể đà tăng ngắn hạn. Các altcoin vẫn đi sau thị trường chung, mặc dù tâm lý thị trường, dù vẫn ở mức cực kỳ sợ hãi, đã cho thấy dấu hiệu ổn định nhẹ.
Cập nhật dự án
- Các token phổ biến: PIPPIN, ESP, GPS, SKR, PAXG/XAUT, STEEM
- PIPPIN: Tăng trưởng kéo dài trong ba ngày liên tiếp; mức độ tương tác xã hội tăng hơn 27% vào hôm qua, với token tăng hơn 13% trong ngày.
- ESP: Tăng hơn 110% sau khi được niêm yết trên hai sàn giao dịch lớn tại Hàn Quốc.
- GPS: Tăng hơn 20% trong ngày do tin tức về việc niêm yết trên sàn giao dịch Hàn Quốc.
- SKR: Tăng hơn 42% sau khi giao dịch giao ngay được triển khai trên một sàn giao dịch Hàn Quốc.
- PAXG/XAUT: Nhu cầu về tài sản an toàn tăng cao và giá vàng tăng đã thúc đẩy sự quan tâm đến các tài sản vàng được token hóa.
- STEEM: Hoạt động phái sinh tăng mạnh, với khối lượng vị thế mở tăng vọt; đồng token đã tăng hơn 30% tại một thời điểm trong ngày.

Thay đổi lớn về tài sản

Chỉ số Nỗi sợ & Tham lam của Crypto: 11 (24 giờ trước: 8) — Nỗi sợ cực độ

Triển vọng hôm nay

Phát hành báo cáo kết quả kinh doanh của NVIDIA
Chỉ số giá tiêu dùng tháng Một của Khu vực Đồng tiền chung châu Âu (bản cuối cùng theo năm và tháng)
Plasma (XPL) sẽ giải phóng khoảng 88,89 triệu token (~$10,79 triệu)
Humanity (H) để giải phóng khoảng 105 triệu token (~14,12 triệu USD)

Các phát triển vĩ mô

Mức thuế nhập khẩu toàn cầu 10% mới của Trump đã chính thức có hiệu lực trong 150 ngày tới.
Trump cho thấy sự ưu tiên cho các cuộc đàm phán hơn là chiến tranh liên quan đến căng thẳng Mỹ–Iran.

Chính sách & Quy định

Cục Dự trữ Liên bang đang xem xét loại bỏ “rủi ro danh tiếng” khỏi các tiêu chí giám sát, có thể làm giảm áp lực cắt đứt quan hệ ngân hàng đối với các công ty tiền điện tử.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã cấp quyền miễn trừ cho Quỹ Tiền tệ Số Treasury của WisdomTree.

Điểm nổi bật ngành

Quỹ Ethereum đã khởi động staking quỹ, triển khai 70.000 ETH để hỗ trợ phát triển và vận hành hệ sinh thái.
Công ty thanh toán stablecoin có trụ sở tại Hồng Kông, RedotPay, được cho là đang xem xét niêm yết tại Mỹ, nhắm đến định giá 1 tỷ USD.
X đã cập nhật chính sách API để ngăn chặn spam bình luận do AI tạo ra.
Better và Framework Ventures đã công bố hợp tác stablecoin trị giá 500 triệu USD nhằm thúc đẩy token hóa thế chấp.
BlackRock và Citadel đang tăng tốc mở rộng sang DeFi để tiếp cận cơ sở hạ tầng DeFi.
Ủy ban Hòa bình của Trump được cho là đang xem xét thí điểm một stablecoin USD tại Gaza.
Bitcoin đề xuất BIP-110 gặp phải sự phản đối từ một số thành viên cộng đồng kỳ cựu.
iShares đã nộp đơn xin quỹ ETF Ethereum đã stakes, đề xuất niêm yết trên Nasdaq.
Quỹ Ethereum đã thành lập một đội ngũ DeFi chuyên trách để thúc đẩy giao thức DeFipunk.

Khám phá sâu: Những điểm nổi bật của ngành (25/02/2026)

EF Treasury Staking: Từ "Bán tháo" sang Tự duy trì

Điều này đánh dấu một bước chuyển quan trọng trong chiến lược tài chính của Quỹ Ethereum (EF). Trước đây, EF huy động vốn hoạt động bằng cách bán ETH trên thị trường mở, điều thường được hiểu là tín hiệu "bán", gây ra biến động thị trường. Bằng cách triển khai 70.000 ETH vào staking độc lập, Quỹ hiện tạo ra lợi tức tự nhiên khoảng 3,6 triệu USD mỗi năm (với APR 2,8%). Động thái này củng cố bảo mật mạng đồng thời thiết lập mô hình tài trợ phi lợi nhuận "không pha loãng", đặt chuẩn mực cho quản lý quỹ trong các hệ sinh thái Layer 1 khác.

Mục tiêu IPO tại Mỹ của RedotPay: Hành trình tìm kiếm một kỳ lân thanh toán tuân thủ

Việc RedotPay theo đuổi đợt IPO trị giá 1 tỷ USD với định giá được đồn đoán là 4 tỷ USD phản ánh sự tích hợp nhanh chóng của các thanh toán stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống. Có trụ sở tại Hồng Kông nhưng nhắm đến niêm yết tại New York cùng các nhà bảo lãnh hàng đầu như Goldman Sachs, công ty đang thể hiện ý định toàn cầu hóa "thẻ ghi nợ crypto" như một công cụ tài chính được quản lý. Một đợt IPO thành công sẽ định vị RedotPay như một cầu nối quan trọng giữa các tài sản Web3 và bán lẻ truyền thống, thách thức mô hình độc quyền của Visa/Mastercard bằng cơ sở hạ tầng bản địa số.

Cập nhật Chính sách API của X: Mục tiêu cuối cùng của Musk nhằm chống lại spam AI

Đợt nâng cấp API gần đây nhắm mục tiêu cụ thể vào nạn "các phản hồi tự động do AI tạo ra". Bằng cách hạn chế quyền POST theo chương trình—chủ yếu chỉ cho phép trong các lần nhắc đến hoặc báo giá—X đã cắt đứt nguồn sống của các script AI chi phí thấp. Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, điều này có nghĩa là thời kỳ "bot tấn công" các chủ đề phổ biến với các trò lừa đảo "memecoin" hoặc liên kết lừa đảo đang trở nên đắt đỏ một cách khó chấp nhận. Đây không chỉ là một giải pháp kỹ thuật; đó là một bước đi chiến lược nhằm tái chiếm sự chú ý của người dùng và khôi phục tính toàn vẹn quảng cáo của nền tảng.

Hợp tác với Better & Framework: Một cột mốc quan trọng trong việc token hóa thế chấp

Hợp tác trị giá 500 triệu USD này đại diện cho một bước nhảy chất lượng cho RWA (Tài sản thực tế). Khác với các nỗ lực trước đây chỉ đơn thuần “on-chained” giấy tờ sở hữu bất động sản, Better đang tận dụng hệ sinh thái Sky (trước đây là MakerDAO) để sử dụng stablecoin như một đường tín dụng trực tiếp cho nguồn vốn cho vay thế chấp. Tiếp cận “than khoản đầu tiên” này có khả năng mở rộng cao hơn nhiều. Điều này cho thấy thanh khoản DeFi hiện đang chảy trực tiếp vào các mạch máu của thị trường nhà ở Mỹ trị giá 12 nghìn tỷ USD, định vị DeFi như một nhà cung cấp vốn chi phí thấp cho tài chính truyền thống (TradFi).

BlackRock và Citadel trong DeFi: Ghi nhận cơ sở hạ tầng tổ chức

Việc tích lũy gần đây các token UNI và ZRO bởi BlackRock và Citadel Securities không phải vì đầu cơ của nhà đầu tư lẻ; mà là về “khóa nhà cung cấp”. Đối với những ông lớn này, việc nắm giữ quyền quản trị đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng nền tảng (như UniswapX hoặc LayerZero) sẽ phát triển phù hợp với các yêu cầu tuân thủ và thực thi của tổ chức. Chúng ta đang bước vào kỷ nguyên “DeFi tổ chức”, nơi thanh khoản cấp cao nhất đang chuyển từ các hồ sơ do nhà đầu tư lẻ tạo ra sang các khung phép được xây dựng bởi những người tạo lệnh chuyên nghiệp.

Thử nghiệm stablecoin Gaza: Stablecoin như công cụ ngoại giao

Sáng kiến "Ủy ban Hòa bình" này là một thí nghiệm xã hội đầy tranh cãi nhưng mang tầm nhìn xa. Tại những khu vực nơi hệ thống ngân hàng truyền thống đã sụp đổ, việc sử dụng stablecoin USD để hỗ trợ nhân đạo và giao dịch hàng ngày giúp vượt qua cơ sở hạ tầng vật lý bị phá vỡ và cho phép kiểm toán theo thời gian thực. Động thái này chứng minh rằng stablecoin đã vượt ra ngoài vai trò là tài sản đầu tư để trở thành công cụ địa chính trị. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất sẽ là điều hướng bối cảnh AML/KYC phức tạp trong một khu vực xung đột cao đồng thời duy trì tính trung lập của công nghệ.

Tranh cãi về BIP-110 của bitcoin: Cuộc chiến vì sự đồng thuận cốt lõi

Sự phản đối công khai từ các Bitcoin OG chống lại BIP-110 làm nổi bật sự căng thẳng vĩnh cửu giữa "sáng tạo" và "đóng băng". Vì đề xuất này liên quan đến các thay đổi đối với giao thức cơ sở, những người theo chủ nghĩa thuần túy lo ngại rằng bất kỳ sự phức tạp nào được thêm vào đều đe dọa vị thế của bitcoin như một "kho lưu trữ giá trị thuần túy". Cuộc tranh luận này phản ánh một cuộc khủng hoảng bản sắc sâu sắc hơn: sau sự trỗi dậy của Ordinals và Layer 2s, cộng đồng vẫn chia rẽ về việc có nên hy sinh tính tối giản về kiến trúc để tăng cường chức năng hay không.

Quỹ ETF Ethereum đã đặt cọc iShares: Cuộc đua giành lợi suất bản địa

Sau thành công của các quỹ ETH spot, việc BlackRock nộp hồ sơ cho phiên bản "Staked" là bước tiếp theo hợp lý. Các nhà đầu tư tổ chức không còn hài lòng với việc chỉ tiếp xúc với giá; họ muốn lợi suất staking bản địa khoảng 3%. Nếu được phê duyệt, điều này sẽ biến ETH ETF thành một "trái phiếu crypto", khiến nó trở nên hấp dẫn hơn nhiều đối với các quỹ hưu trí dài hạn so với các tài sản không sinh lợi như vàng hoặc bitcoin ETF, thay đổi căn bản mô hình định giá của ethereum.

Đội DeFi của EF & DeFipunk: Tái chiếm linh hồn Cypherpunk

Được dẫn dắt bởi những chuyên gia kỳ cựu như Charles St. Louis, đội ngũ "DeFipunk" đóng vai trò như một cơ chế phòng vệ chống lại hiện tượng "quá thể chế hóa". Bằng cách ưu tiên các giao thức không cần phép, chống kiểm duyệt và đặt quyền riêng tư lên hàng đầu, đội ngũ đảm bảo rằng ngay cả khi các gã khổng lồ như BlackRock gia nhập không gian này, ethereum vẫn là mảnh đất màu mỡ cho sự đổi mới phi tập trung (như vay mượn dựa trên ZK-privacy). Đây là nỗ lực chiến lược nhằm cân bằng sự chấp nhận rộng rãi với việc bảo tồn bản chất phi tập trung của nó.