Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất chuẩn lên 25 điểm cơ bản lên mức 1,0% vào thứ Ba — mức cao nhất kể từ năm 1995. Đây là cuộc họp chính sách thứ ba kể từ tháng 12 năm 2025 mà BOJ đã thắt chặt. Các nhà hoạch định chính sách cũng công bố kế hoạch chấm dứt việc giảm mua trái phiếu chính phủ sau mùa xuân tới.
Động thái này dự kiến sẽ đảo ngược hàng năm các giao dịch carry yen siêu nới lỏng đã tràn ngập các thị trường Mỹ với thanh khoản rẻ, đặc biệt là vào trái phiếu kho bạc Mỹ và cổ phiếu công nghệ/AI có định giá cao. Chi phí tài trợ bằng yen cao hơn và kỳ vọng yen tăng giá hiện đang buộc các vị thế đòn bẩy phải đóng lại, tạo ra áp lực bán ngắn hạn lên Nasdaq và cổ phiếu tăng trưởng, với khả năng biến động thị trường tăng cao.
Sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng có thể khiến các quỹ hưu trí và bảo hiểm Nhật Bản chuyển vốn về nước bằng cách giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ, từ đó làm tăng chi phí vay mượn của Mỹ.
Mặc dù đợt tăng 25 điểm cơ bản là khiêm tốn và chênh lệch lợi suất Mỹ-Nhật vẫn còn, các chuyên gia cảnh báo rằng việc BOJ siết chặt liên tục kết hợp với đồng yen mạnh lên đáng kể có thể kích hoạt việc rút lui thanh khoản toàn cầu rộng hơn. Động lực này sẽ là xu hướng chính cần theo dõi trong những tháng tới.
