Sự Tăng Trưởng Của Token Berachain

Trong bối cảnh biến động của thị trường tiền điện tử, Berachain (BERA) gần đây đã thu hút sự chú ý đáng kể. Theo dữ liệu thị trường, token ghi nhận mức tăng trong ngày vượt quá 130%, đạt mức cao nhất là 1,43 USD. Biến động giá này không chỉ liên quan đến sự thay đổi chiến lược lớn do đội ngũ dự án công bố mà còn phản ánh sự điều chỉnh tâm lý của thị trường sau một đợt giải phóng token quy mô lớn.

Những điểm chính

Hiệu suất thị trường: BERA đã trải qua đợt tăng giá mạnh mẽ giữa ngày 11 và 12 tháng Hai, với mức tăng trong ngày vượt quá 130% đi kèm với sự gia tăng khối lượng giao dịch.
Chuyển hướng chiến lược: Đội ngũ đã ra mắt sáng kiến "Bera Builds Businesses" (BBB), chuyển trọng tâm từ các phần thưởng gây lạm phát sang một hệ sinh thái được hỗ trợ bởi các ứng dụng tạo doanh thu.
Giảm thiểu rủi ro: Việc giải phóng khoảng 41,7% nguồn cung lưu hành vào ngày 6 tháng Hai đã không gây ra đợt bán tháo; thay vào đó, nó dẫn đến một “short squeeze” khi các kỳ vọng giảm giá bị đảo ngược.
Capital Dynamics: Điều khoản hoàn lại 25.000.000 USD liên quan đến Brevan Howard Digital đã hết hạn mà không được thực thi, cho thấy sự gia tăng niềm tin từ các tổ chức.

Chuyển đổi chiến lược: Hướng tới các ứng dụng tập trung vào doanh thu

Berachain gần đây đã công bố một điều chỉnh đáng kể đối với lộ trình phát triển của mình: chuyển hướng sang các ứng dụng hướng đến doanh thu. Khung mới này, được đặt tên là "Bera Builds Businesses" (BBB), nhằm giải quyết một điểm đau thường gặp đối với các mạng Layer 1—sự phụ thuộc quá mức vào việc phát hành token để thu hút thanh khoản ngắn hạn.

Sự trở lại của lợi nhuận thực

Trong năm qua, khi điều kiện thị trường thay đổi, các phần thưởng được tạo ra solely thông qua Proof-of-Liquidity (PoL) đã không đủ để đảm bảo tăng trưởng bền vững. Chiến lược mới của Berachain nhấn mạnh vào việc ươm mầm ba đến năm "ứng dụng có độ tin cậy cao" với khả năng tự duy trì. Những ứng dụng này sẽ tập trung vào việc tạo ra phí giao dịch trên chuỗi và dòng tiền thực tế flow, thay vì chỉ phân phối các token mới. Đối với những người theo dõi giá trị dài hạn của BERA, sự chuyển đổi từ mô hình "lạm phát" sang "bắt giữ giá trị" này đại diện cho một sự tái cấu trúc cơ bản của mô hình kinh tế của token.

Đồng bộ hóa hạ tầng

Đi kèm với sự thay đổi chiến lược này, Berachain đã công bố kế hoạch phân nhánh Bectra. Bằng cách tích hợp các đề xuất kỹ thuật như EIP-7702, mạng lưới sẽ hỗ trợ các tính năng tài khoản thông minh nâng cao, bao gồm giao dịch hàng loạt một lần nhấp và khả năng thanh toán phí gas bằng stablecoin bản địa, HONEY. Sự cải tiến này trong trải nghiệm người dùng cung cấp nền tảng kỹ thuật cần thiết cho sự phát triển của hệ sinh thái Berachain, nhằm thu hút những người dùng thực sự thay vì những người tìm kiếm phần thưởng tạm thời.

Giải phóng token và đợt ép ngắn: Một sự đảo ngược bất ngờ

Thị trường crypto thường xem các đợt giải phóng token quy mô lớn là các yếu tố kích hoạt giảm giá nghiêm trọng. Tuy nhiên, hiệu suất của Berachain vào ngày 6 tháng 2 năm 2026 đã đi ngược lại kỳ vọng thông thường.

Hấp thụ áp lực bán

Vào ngày 6 tháng Hai, khoảng 63,75 triệu token BERA đã được giải phóng, tương đương hơn 40% nguồn cung lưu hành tại thời điểm đó. Dự đoán một cú sốc cung lớn, nhiều nhà giao dịch đã thiết lập các vị thế bán khống nặng nề. Điều này dẫn đến sự mất cân bằng cực đoan trong tỷ lệ cấp vốn của hợp đồng vĩnh cửu, giảm xuống mức -5.900% hàng năm tại một thời điểm.

Tuy nhiên, sự “giảm giá” chưa bao giờ xảy ra. Khi thị trường dần hấp thụ các token được giải phóng, nguyên nhân khiến giá BERA tăng trở nên rõ ràng: các chủ sở hữu sớm không vội bán ra, mà chọn cách chờ kết quả của sự chuyển hướng chiến lược. Khi giá duy trì vững và bắt đầu tăng, các tỷ lệ cấp vốn âm khổng lồ buộc những người bán khống phải mua lại vị thế của họ, kích hoạt một đợt siết ngắn mạnh mẽ khiến giá tăng vọt.

Giải quyết rủi ro hoàn tiền cho tổ chức

Một trụ cột khác của niềm tin thị trường là việc giải quyết điều khoản hoàn tiền liên quan đến Quỹ Nova (quản lý bởi Brevan Howard Digital). Điều khoản này ban đầu cho phép các nhà đầu tư yêu cầu hoàn lại khoản đầu tư 25 triệu USD của họ trong các điều kiện cụ thể. Với việc hết hạn ngày 6 tháng Hai mà không có ai kích hoạt điều khoản này, rủi ro về dòng vốn ra lớn đã chính thức biến mất. Trong ngành, điều này được hiểu là sự xác nhận của các tổ chức đối với lộ trình ứng dụng tập trung vào doanh thu tương lai của Berachain.

Xu hướng thị trường và triển vọng dài hạn

Mặc dù có mức tăng mạnh trong ngày, hiệu suất thị trường hiện tại của Berachain vẫn rất biến động. Phân tích kỹ thuật cho thấy sau khi phá vỡ các mức kháng cự trước đó, BERA đang nỗ lực thiết lập một vùng hỗ trợ mới.

Khối lượng và dòng vốn

Thống kê cho thấy trong đợt tăng giá, khối lượng giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch lớn như Binance đã vượt quá 1 tỷ USD. Mức khối lượng này thường cho thấy sự tham gia sâu rộng từ các “cá voi” tổ chức. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên lưu ý rằng trong khi giá tăng, một số chỉ báo trên chuỗi, chẳng hạn như Chaikin Money Flow, đã cho thấy sự phân kỳ, ngụ ý một phần của đợt tăng giá hiện tại được thúc đẩy bởi vốn đầu cơ.

Kiểm tra hệ sinh thái tương lai

Tương lai của Berachain sẽ phụ thuộc vào việc mô hình "BBB" có thể tạo ra các ứng dụng phi tập trung (dApps) thực sự cạnh tranh hay không. Nếu những ứng dụng này có thể tạo ra doanh thu giao thức ổn định và mang lại giá trị cho các chủ sở hữu BERA, giá trị dài hạn của BERA sẽ có nền tảng vững chắc hơn. Ngược lại, nếu tăng trưởng doanh thu không đáp ứng được kỳ vọng, sự hype trên thị trường có thể dần lắng xuống sau đợt tăng ban đầu.

Câu hỏi thường gặp

Tại sao BERA lại trải qua đợt tăng giá bất thường gần đây?

Các yếu tố chính bao gồm việc hấp thụ mượt mà một đợt giải phóng token quy mô lớn gây ra hiện tượng short squeeze, sự chuyển hướng chiến lược hướng tới các ứng dụng tạo doanh thu và việc hết hạn các rủi ro hoàn tiền từ tổ chức.

Chiến lược "Bera Builds Businesses" là gì?

Đây là mô hình phát triển mới của Berachain, chuyển khỏi việc phụ thuộc vào phần thưởng token để thanh khoản. Thay vào đó, nó tập trung vào ươm tạo các ứng dụng tạo ra doanh thu thực sự và có mô hình kinh doanh tự duy trì để cung cấp hỗ trợ kinh tế dài hạn cho token.

Việc giải phóng vào ngày 6 tháng Hai đã ảnh hưởng đến người nắm giữ token như thế nào?

Mặc dù việc giải phóng đã tăng nguồn cung lưu hành, thị trường đã "định giá" sự kiện này trước đó. Vì áp lực bán thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng, nó đã trở thành một sự kiện "bán tin đồn, mua tin", dẫn đến đợt phục hồi điều chỉnh.

Hệ sinh thái Berachain hiện tại khác với giai đoạn đầu như thế nào?

Hệ sinh thái hiện tại đặt trọng tâm mạnh hơn vào “lợi nhuận thực sự” và tính bền vững. Ngoài cơ chế Proof-of-Liquidity (PoL) ban đầu, Berachain đang sử dụng các bản nâng cấp kỹ thuật như bản phân nhánh Bectra để xây dựng một Layer 1 tuân theo logic thương mại vững chắc hơn.

Làm thế nào để đánh giá mức độ biến động hiện tại của BERA?

Biến động chủ yếu do thị trường phái sinh (bù đắp vị thế ngắn) và sự thay đổi trong câu chuyện thị trường. Do lợi nhuận ngắn hạn tăng nhanh, thị trường có thể cần thời gian để hấp thụ lợi nhuận và thiết lập lại trạng thái cân bằng định giá mới.