Цей тиждень — тиждень, коли прогнози стають беззмістовними. У середу збігаються PCE, ВВП та NVIDIA, а потім — перша промова Вашингтона. Відповідь на ринковий роздвоєння з’явиться протягом 72 годин. На цьому етапі будь-які прогнози — це лише аналітичний одяг для підкидання монети, а позиціонування безпосередньо перед подією — це саме табу на прогнозування моменту.

Азійські нафтопереробні підприємства збираються подвоїти закупівлі нафти з США у вересні, а ціни на бензин у США досягають рекордних рівнів. Традиційний світ фінансів потрапив у глухий кут: хтось заробляє, а інший — страждає від інфляції. У нашій екосистемі Web3 рідкість вільно тече, не маючи меж. Як би не змінювалися ціни, дисциплінований трейдер завжди знає, як заробити. Залиште позаду традиційні кризи — зосередьтесь на зеленому екрані! ⛽💸🚀

🚨 ПОЧАТОК ЦІНОУТВОРЕННЯ ПЕТРОЛЮ НА МИРНІЙ ОСНОВІ! Ціна на нафту Brent впала більше ніж на 2,5% і опустилася до рівня 91 долара. Причина: Пакистан повідомив про «значний прогрес» у переговорах з Іраном щодо відновлення в дію Угоди США-Іран. Також зверніть увагу на графік: Ціна на нафту Brent знову відхилилася від основного нисхідного тренду. Якщо на американо-іранському напрямку дійсно буде досягнуто нової угоди, а ризики навколо Гормузу зменшаться, тиск на ціни на нафту може ще зростати. 📉 Падіння цін на нафту → зменшення інфляційного тиску 📉 Послаблення інфляції → позитивно для відсоткових ставок 📈 Цей сценарій → підтримує bitcoin та ризиковані активи Але угоди ще немає; зараз цінується лише «ймовірність миру». Отже, одне око — на bitcoin, інше — на лінії Тегеран-Ісламабад-Вашингтон.

🌍 Топ-5 світових новин (Глобальна геополітика та макрополітика) До щорічної конференції в Джексон-Голлі залишилося 72 години: голова ФРС Кевін Ворш стикається з «9–3» політичним розколом Глобальна монетарна політика зустрічається з історичним випробуванням. Щорічна конференція світових центральних банків у Джексон-Голлі 2026 року, організована ФРБ Канзас-Сіті, розпочнеться 28 серпня. Звіт про засідання FOMC у липні підтвердив розбіжності в середині ФРС щодо стійкості інфляції — голосування 9–3. Група з 15 зовнішніх експертів під керівництвом Ворша проводить системну переоцінку політики «середньої інфляційної мети (AIT)», а ринок облігацій налаштований на високу тривогу щодо можливих прихованих рішень перед конференцією. Пропускна здатність Ормузької протоки вихідні знизилася до менше ніж 20 суден: Іран включив 45 танкерів до чорного списку, що підвищує ризик розриву ланцюга постачання Ризик переривання життєво важливої транспортної артерії Перської затоки стрімко зростає. Найсвіжіші дані про судноплавство підтверджують, що кількість суден, що проходять через Ормузьку протоку, вихідні знизилася до менше ніж 20 (13 у суботу, лише 4 у неділю). Іран офіційно включив 45 порушуючих правила танкерів до чорного списку, що призвело до різкого зупинення реального потоку нафти на Близькому Сході. Міністерство фінансів США оголосило про планування «найсуворіших санкцій проти Ірана в історії», а загальний державний борг США вперше перевищив 40 трильйонів доларів Стіни фінансових санкцій та фінансової політики на Заході одночасно підсилюються. Міністр фінансів США Скотт Бессент вчора оголосив про план повного поглиблення економічних санкцій проти Ірану. Водночас загальний державний борг США історично перевищив межу у 40 трильйонів доларів, а зростання витрат на виплати процентів по довгостроковим облігаціям змушує міністерство прискорити технічне втручання. Українськi дрони масово атакували навколо Москви: ланцюги логістики в Європейському промисловому коридорі охоплено ланцюговими пожежами Інтенсивність конфлікту на вторинних фронтах залишається надмірною. Україна незадовго до ранку вислала понад сотню дальньо-дистанційних дронів для удару по російським логістичним об’єктам у глибинних районах, зруйнувавши величезні транспортно-розподільні центри навколо Москви. Стратегічні ланцюги постачання в Європі стикаються з довгостроковою геополитичною переоцінкою. Азіатсько-тихоокеанський коридор напівпровідникової та виробничої інфраструктури прискорює «децентралiзацiйну розчистку»: багатополярна розрахункова система в нацiональних валютах ухиляється вiд довгих юрисдикцiй над морем При тиску з боку високих процентних ставок у Європi та США та постійних геополiтичних блокад, країни Глобального Пiвдня та ключовi виробничi центри Азiї прискорюють використання розподiлених цифрових реєстрiв та систем розрахункiв у нацiональних валютах, щоб обходити ризикованi морськi коридори та проводити двостороннi великомасштабнi розрахунки за реальними товарами.

🧐 Як впливають середні вибори на ринок акцій? Звіт Citi аналізує середні вибори з 1960 року, розбиваючи відповідні показники ринку за часовими інтервалами (з дня виборів 3 листопада як T0): ✔️ За 50 днів до виборів: премія за ризик зростає. ✔️ Поточний базовий сценарій: розділена влада (опозиція хоча б з одним залом). Конкретний календар: 🔹 За 60–30 днів до виборів: зростає невизначеність, акції схильні до корекцій, волатильність зростає. 🔹 За 30 днів до виборів до дня виборів: ризик повністю врахований, акції можуть рано відновитися, волатильність досягає піку. 🔹 День виборів – 50 днів після виборів: якщо встановлюється розділена влада, логіка фіскальних обмежень для державних облігацій посилюється, перевага оборонних секторів зменшується. 🔹 50–100 днів після виборів: циклічні галузі, такі як розвиток, технології та промисловість, легше відновлюються. Історично після виборів технологічний сектор найчастіше показує найкращий результат, за ним слідує промисловий; оборонні сектори, такі як охорона здоров’я, базовий споживчий сектор та комунальні послуги, часто поступаються. Джерело: @qinbafrank

Як впливають середні вибори на ринок? У своєму останньому звіті Citibank розмістив усі середні вибори з 1960 року на одній часовій шкалі, щоб проаналізувати акції, відсоткові ставки, кредити, золото та секторальні зміни. Простими словами: за 50 днів до виборів премія за ризик часто починає зростати; розділена влада (опозиційна партія отримує контроль принаймні над однією палатою) є поточною базовою сценарією. Citibank розбив майбутні місяці на «торговий годинник», використовуючи день виборів 3 листопада як T0: Перший етап — T-60 до T-30: Премія за невизначеність зростає, акції часто коригуються, прихована волатильність поступово збільшується; Другий етап — T-30 до дня виборів: З початком повної оцінки ризиків події акції можуть рано відновитися, а волатильність часто досягає піку за місяць до виборів. Третій етап — день виборів до T+50: Якщо встановлюється розділена влада, логіка фіскального обмеження американських облігацій найлегше підтверджується; одночасно оборонні фактори, які домінували до виборів, можуть втратити перевагу. Четвертий етап — T+50 до T+100: Фактори зростання, технологічний та промисловий сектори легше входять у фазу відновлення. Історично технологічний сектор був найбільш очевидним відносним переможцем після виборів, за ним слідує промисловий; оборонні сектори, такі як охорона здоров’я, базове споживання та комунальні послуги, часто показують гірші результати. Подивимося, чи буде так само і на цей раз 🤔

Цього тижня чотири події, і будь-яка з них може сама по собі вплинути на весь криптовалютний ринок. Понеділок — виступ Бессент Середа — Core PCE + прибуток NVIDIA, того ж дня Четвер — відкриття Джексон-Голу П’ятниця — ключове виступлення Також не забувайте, що Ормузька протока все ще закрита, нафта на рівні $85, і минулого вихідного було ескалація між Ізраїлем і Туреччиною, на що ринок ще не відреагував. Будь-яка з цих подій може вирішити, чи продовжиться цей ралі, чи завершиться саме зараз. Ми вже визначили, яка з них, на нашу думку, найважливіша, нашу початкову позицію та рівень, на якому вирішиться все. Це — у VIP. Не дійте емоційно. Дійте логічно. 💎

Від 80 000 доларів залишилося лише кілька кроків, імпліцитна волатильність досягла 60%. Цей тиждень — тиждень місячного розрахунку у серпні, а загальний обсяг позицій залишився низьким через тривалий період слабкого руху останніх місяців. Незважаючи на дуже сильний рух на тиждень, структура опціонів не зазнала значних змін. Також цього тижня у Вайомінгу, США, з 27 по 29 серпня відбудеться щорічна зустріч світових центральних банків у Джексон-Голлі, тема якої — «Фінансові інновації: вплив на платежі та політику». Крім того, міністр фінансів США Бейсент представить у вихідні новий план фіскальної дисципліни США — дві важливі макроекономічні події зосереджені у вихідні. Настрій на ринку дуже позитивний: індекс жадібності досяг 80. Не варто намагатися вловити вершину під час першої хвилі зростання, а тим більше не варто робити репрезентативні шорти через втрачену можливість.

Кевін Ворш може бути менш хокішним, ніж вважають ринки Уолл-стріт зводить Кевіна Ворша до звичного ярлика: хокі-підходу щодо інфляції. Його історія прогнозування свідчить про більш корисну інтерпретацію — він є політиком, орієнтованим на пропозицію, чия позиція залежить від того, наскільки економіка здатна виробляти. Старий сигнал Після фінансової кризи більшість членів ФРС вважали безробіття вище 9% величезним резервом, який пригнічуватиме інфляцію. Ворш вважав, що частина цього безробіття стала структурною. Капітал мав неправильне розподілення, ринки праці важко адаптувалися, а непередбачувана регуляторна, фіскальна та торгова політика погіршували виробничу потужність. Якщо економіка могла виробляти менше, ніж раніше, високе безробіття не обов’язково свідчило про слабкий інфляційний тиск. Це пояснює, чому Ворш прогнозував відносно високу інфляцію разом із пошкодженим ринком праці. Ця калібрування виявилася надто песимістичною. Безробіття зрештою знизилося до 3,5%, тоді як інфляція залишалася низькою протягом більшої частини наступного десятиліття. Поворот через ШІ Каркас Ворша не змінився, але висновок щодо пропозиції може змінитися. Зараз він стверджує, що ШІ може підвищити продуктивність, розширити потужність економіки та знизити витрати з часом. Якщо це правда, сильніший рост не буде автоматично ознакою перегріву. ФРС може терпимо ставитися до швидшого зростання виробництва та більш щільного ринку праці, не припускаючи, що новий стрибок інфляції неминучий. Це робить Ворша менш хокішним щодо росту, ніж його репутація свідчить. Помилка ринку Інвестори сприймають його попередження щодо інфляції як доказ того, що він інстинктивно прагне до жорсткішої політики. Але ці попередження відображали його оцінку виробничої потужності — не постійну схильність до високих ставок. Той самий політик, який вважав пошкоджену пропозицію інфляційною, може розглядати поглиблену ШІ пропозицію як знижувальну щодо інфляції. Це все ще не гарантує агресивного зниження ставок. Вища продуктивність може підтримувати швидший рост і потенційно вищу нейтральну ставку, навіть за умови зниження інфляційного тиску. Висновок: реакційна функція Ворша важливіша за ярлик «хокі». Його ключова оцінка полягатиме в тому, чи забезпечує ШІ вимірювану продуктивність — чи лише створює ще один інвестиційний бум, який попит перевищує.