GBTC vs. Bitcoin: Mana Satu yang Patut Anda Labur?

1. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang dilancarkan pada tahun 2013, ialah satuproduk pengurusan aset mata wang digitalyang menawarkan pendedahan kepada Bitcoin dan didagangkan melalui akaun broker, menguruskan lebih $16 bilion aset setakat Oktober 2023.

2. GBTC beroperasi sebagai sebuahamanah pelaburan, yang mengumpulkan aset pelabur untuk dilaburkan ke dalam Bitcoin, mencerminkan nilainya, dan mengenakan yuran sebanyak 2% bagi pengurusan dan penyimpanan kripto.

3. Premium/Diskaun GBTC kepada NAV mewakili perbezaan antaraharga pasaran GBTC dan nilai aset bersih Bitcoinsetiap saham.

4. Didagangkan di pasaran saham OTCQXsejak 2013, GBTC sesuai untuk pelabur yang lebih suka tidak mengurus kripto mereka sendiri, berbeza dengan Bitcoin, yang didagangkan di pelbagai bursa dan disimpan dalam dompet atau bursa berpusat.

 

Grayscaleialah sebuahsyarikat pengurusan aset mata wang digitalyang diasaskan pada tahun 2013. Sejak itu, syarikat ini telah menjadi penyedia pelbagai dana kripto, daripadaBTC, , ETH, danRipplesehinggaZcash.  

 

. Oleh itu, tidak hairanlah bahawa kini mereka berada dalam perlumbaan untuk pendaftaranBitcoin ETFsemerta bagi produk pelaburan mata wang digital ini.

 

GBTC ialah produk kripto pertama di mana pelabur boleh memperoleh pendedahan kepada Bitcoin dan memperdagangkannya melalui akaun broker mereka. Sehingga Oktober 2023, ia telah menguruskan aset bernilai lebih $16 bilion, dengan harga pasaran melebihi $20 setiap saham dan nilai pegangan setiap saham melebihi $24.

 

Ia diperkenalkan pada tahun 2013, beberapa tahun sebelum ETF Bitcoin Kanada dan ETF hadapan Bitcoin Amerika mendapat kelulusan daripada agensi pengawalseliaan. Grayscale merupakan sumber pendapatan besar bagi syarikat induknyaDigital Currency Group, yang dikendalikan oleh Barry Silbert.

 

Amanah Pelaburan GBTC

Amanah pelaburan ialah pelaburan tertutup dengan bilangan saham yang tetap. Ia menawarkan kepelbagaian dengan mengumpul aset daripada pelbagai pelabur dan melaburkannya dalam pelbagai jenis aset. Amanah ini diuruskan oleh profesional dan sesuai untuk pelabur yang mungkin tidak mempunyai pengetahuan tentang pengurusan portfolio. Pelabur juga boleh meminjam terhadap pelaburan mereka, yang berpotensi meningkatkan keuntungan tetapi juga risiko. Akhir sekali, amanah ini mungkin memberikan dividen yang lebih tinggi berbanding pelaburan lain.

 

Amanah Grayscale Bitcoin Trust (serta produk berkaitan lain) merupakan usaha untuk menjadikan kripto lebih mudah diakses oleh khalayak yang lebih luas . GBTC telah didagangkan secara awam di pasaran over-the-counter OTCQX di bawah Piawaian Pelaporan Alternatif untuk perniagaan yang tidak diwajibkan mendaftar dengan U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

 

Nilai GBTC mencerminkan Bitcoin kerana ia diperoleh daripada matawang kripto ini. Kebolehdagangannya di pasaran saham tradisional menarik pelabur yang berwaspada terhadap kripto. Dana ini menguruskan dan menyimpan kripto untuk pelaburnya, menggunakan storan sejuk dan mengenakan yuran sebanyak 2%. Oleh kerana ia dikawal selia, ia merupakan pilihan yang lebih selamat untuk pelabur yang mengambil berat tentang implikasi cukai pelaburan kripto.

 

Premium/Diskaun GBTC kepada NAV

Ini adalah konsep utama yang perlu difahami sebelum anda melabur dalam GBTC. Premium/Diskaun GBTC kepada NAV merujuk kepada perbezaan antara harga pasaran saham Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dan nilai aset bersih (NAV) Bitcoin asas bagi setiap saham.

 

Jika saham GBTC didagangkan pada harga lebih tinggi daripada NAV , ia dikatakan berada pada " premium ." Sebaliknya, jika saham GBTC didagangkan pada harga lebih rendah daripada NAV , ia berada pada " diskaun ." Perbezaan ini boleh disebabkan oleh faktor seperti bekalan dan permintaan, sentimen pelabur, atau spekulasi pasaran.

 

Premium/diskaun GBTC ini berfungsi serupa dengan Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto , yang menunjukkan sentimen pasaran yang berlaku di kalangan pelabur kripto. Diskaun GBTC menunjukkan sentimen negatif, manakala premium GBTC boleh menunjukkan potensi keuntungan, bergantung kepada bila anda memasuki pasaran.

 

Parameter ini memberi kesan yang signifikan kepada hasil pulangan pelaburan (ROI), jadi anda harus mengambil kira perkara ini dengan teliti.

 

Jika anda tertanya-tanya aspek yang perlu dipertimbangkan semasa mencari pelaburan yang sempurna seterusnya, kami sedia membantu. Mari kita lihat bagaimana instrumen pelaburan ini berbeza dan apa yang menjadikannya unik dengan cara tersendiri.

 

Berdagang GBTC vs. Berdagang BTC

**GBTC vs. BTC - Prestasi 1 Tahun Lalu | Sumber: TradingView**

 

GBTC telah didagangkan di pasaran saham OTCQX sejak tahun 2013, dengan volum dagangan yang berubah-ubah bergantung kepada faktor seperti sentimen pasaran dan prestasi harga Bitcoin. Ia menggunakan penunjuk diskaun/premium ke NAV untuk menganggarkan prestasi. Sehingga pertengahan Oktober 2023, kadar premium negatifnya adalah 15.87%, yang bermaksud harga saham GBTC sekitar 15.87% lebih rendah per saham berbanding harga pasaran Bitcoin.

 

Sebaliknya, Bitcoin boleh didagangkan di kedua-dua CEX dan DEX , bergantung kepada toleransi risiko, tahap kepakaran, dan keutamaan anda. Bursa berpusat memerlukan pengenalan KYC dan memegang kripto anda, manakala bursa terdesentralisasi membolehkan dagangan langsung dari dompet anda.

 

**Nilai Grayscale Bitcoin Trust vs. Nilai Bitcoin**

Nilai GBTC datang daripada aset asasnya, Bitcoin (BTC), dan dipengaruhi oleh keadaan pasaran seperti penawaran dan permintaan. Premium/Diskaun ke NAV adalah faktor penting untuk dipertimbangkan apabila melabur.

 

Sebaliknya, nilai Bitcoin ditentukan oleh kekurangan dan permintaan, dengan harganya ditentukan oleh apa yang orang sanggup bayar. Bekalan Bitcoin bertambah dengan setiap blok baru yang ditambah ke dalam blockchain, dan ia beroperasi tanpa sokongan bank perantara atau kerajaan.

 

**GBTC vs. BTC: Pegangan dan Pengurusan**

GBTC adalah pilihan ideal untuk pelabur yang tidak mahu menguruskan kripto mereka, dan ia boleh dikesan serta dibeli melalui pelbagai akaun atau platform dengan akses ke pasaran OTC. .

 

Sebaliknya, anda boleh memegang atau mengurus BTC dalam dompet peribadi (panas atau sejuk) atau di bursa berpusat. .  

 

Tempat di mana kripto akan disimpan bergantung sepenuhnya kepada pelabur. Memegang jumlah Bitcoin yang lebih besar memerlukan kaedah penyimpanan yang paling selamat, yang dipanggil " storan sejuk ", di mana dana tidak mempunyai hubungan dengan blockchain (atau internet secara keseluruhannya). Storan sejuk melibatkan peranti seperti pemacu kilat atau dompet kertas.

 

Baca lebih lanjut tentang cara paling selamat untuk menyimpan aset kripto anda.

 

**Peraturan GBTC vs. Peraturan BTC**

GBTC dan kenderaan pelaburan lain boleh dikawal selia oleh SEC. .  

 

Walaupun GBTC tidak secara langsung dikawal selia oleh SEC, Grayscale adalah sebuah syarikat laporan SECdengan niat untuk menjadi sepenuhnya dikawal seliaselepas ditukar kepada ETF.

 

Bitcoin, yang digunakan untuk transaksi global, telah mendorong penggubal undang-undang untuk mencadangkan perundangan di bawah undang-undang anti-pengubahan wang haram dan pembiayaan keganasan. Garis panduan penggunaan Bitcoin wujud di AS, tetapi peraturan masih tidak jelassehingga Oktober 2023.

 

Bitcoin dikenakan cukai, dan anda harus mendaftar dengan Perbendaharaan AS jika anda memiliki atau berdagang Bitcoin di AS. Sentiasa periksa peraturan tempatan untuk pemilikan atau perdagangan kripto, kerana ia adalah haram di sesetengah negara.

 

Nota:Walaupun artikel ini memberi penjelasan yang komprehensif dan terperinci tentang GBTC dan BTC serta keadaan regulasinya, anda disarankan untuk kerap mendapatkan maklumat terkini mengenai perkara ini. Keadaan berubah dengan pantas, jadi memantau keputusan yang akan datang adalah langkah yang bijak.

 

Anda boleh melabur dalam Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) melalui akaun broker tradisional. Berikut adalah panduan langkah demi langkah:

1. Pilih Broker:Pilih platform broker yang menawarkan akses kepada pasaran OTC (Over-the-Counter) di mana GBTC didagangkan. Pilihan popular termasuk Fidelity, Charles Schwab, dan E*TRADE.

2. Buka Akaun:Jika anda belum mempunyai akaun dengan broker pilihan anda, anda perlu membuka satu akaun. Ini biasanya melibatkan pemberian maklumat peribadi dan membiayai akaun anda.

3. Buat Kajian tentang GBTC:Sebelum melabur, lakukan kajian tentang GBTC dan fahami bagaimana ia berfungsi. Anda perlu menyemak premium atau diskaun terhadap harga Bitcoin asas, yang boleh berubah-ubah.

4. Letakkan Pesanan:Setelah membiayai akaun anda, log masuk ke platform broker anda dan cari GBTC. Nyatakan bilangan saham yang ingin anda beli, dan letakkan pesanan untuk membeli saham GBTC.

5. Pantau Pelaburan Anda:Selepas membeli saham GBTC, pantau pelaburan anda. Harga GBTC boleh berubah daripada harga Bitcoin sebenar disebabkan oleh premium atau diskaun.

6. Menjual GBTC:Anda boleh menjual saham GBTC anda melalui akaun broker anda dengan cara yang serupa dengan pembelian.

7. Implikasi Cukai:Berhati-hati dengan implikasi cukai apabila melabur dalam GBTC. Dapatkan nasihat daripada profesional cukai untuk panduan melaporkan keuntungan atau kerugian anda.

 

Nota: GBTC mungkin didagangkan pada premium atau diskaun berbanding nilai sebenar Bitcoin dan tertakluk kepada turun naik pasaran. Selain itu, ketersediaan GBTC di platform broker mungkin berbeza, jadi semak dengan broker pilihan anda untuk memastikan ia ditawarkan.

 

Premium/Diskaun Harian GBTC kepada NAV | Sumber: TheBlock

 

Sehingga pertengahan Oktober 2023, diskaun GBTC, yang diukur sebagai perbezaan antara premium GBTC dan NAV, telah menyempit kepada bawah 16%. Ini merupakan penurunan yang ketara, memandangkan angka ini berada pada lebih 45% pada Januari 2023. Penyempitan jurang ini adalah hasil daripada peningkatan semangat di pasaran kewangan berikutan berita bahawa SEC tidak akan membuat rayuan terhadap keputusan mahkamah untuk membenarkan permohonan Grayscale bagi menukar GBTC kepada ETF Bitcoin semerta. .

 

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) adalah kenderaan pelaburan popular untuk mendapatkan pendedahan kepada Bitcoin. Namun, ia juga mempunyai kelebihan dan kekurangannya sendiri.

 

Tuntutan mahkamah Grayscale terhadap SEC memberi impak besar kepada potensi kelulusan bagi spot Bitcoin ETF. Dalam pertempuran undang-undang ini, Grayscale berusaha mendapatkan kelulusan untuk spot Bitcoin ETF. Ia menyaman SEC, mendakwa bahawa agensi tersebut sebelum ini telah meluluskan perjanjian pengawasan tertentu untuk mengelakkan penipuan dalam niaga hadapan Bitcoin.

 

Keputusan akhirnya adalah kemenangan untuk Grayscale pada Ogos 2023. Panel hakim mahkamah memihak kepada Grayscale, menyatakan bahawa ETF Bitcoin yang dicadangkan adalah "secara material serupa" dengan ETF niaga hadapan Bitcoin yang telah diluluskan. Keputusan ini telah mengubah landskap peraturan mata wang kripto dan akses pasaran.

 

Implikasi keputusan ini adalah signifikan. Ia menetapkan duluan yang boleh membuka jalan kepada kelulusan spot Bitcoin ETF, yang akan membolehkan pelabur memperoleh pendedahan langsung kepada Bitcoin tanpa memerlukan kontrak niaga hadapan. Ini boleh membuka peluang baharu untuk pelabur dan mempercepatkan penerimaan Bitcoin di arus perdana.

 

Walaupun tuntutan mahkamah SEC terhadap permohonan Grayscale untuk menukar GBTC kepada spot Bitcoin ETF menyebabkan jurang antara premium/diskaun GBTC dan NAV semakin melebar pada awal tahun 2023, pelabur menyambut baik keputusan SEC untuk tidak membuat rayuan terhadap keputusan mahkamah tersebut pada pertengahan Oktober.

 

Perkembangan ini membantu mengecilkan jurang angka ini daripada lebih 45% kepada kurang daripada 16% menjelang pertengahan Oktober. Pelabur dan penganalisis menjangkakan keputusan ini menunjukkan potensi kelulusan permohonan Grayscale oleh SEC, yang menunjukkan bahawa produk pelaburan GBTC mungkin akan ditukar kepada ETF Bitcoin spot Grayscale tidak lama lagi.

 

Terdapat beberapa alternatif kepada Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) untuk mendapatkan pendedahan kepada mata wang kripto:

 

**ETF Bitcoin**

Pertukaran dana dagangan Bitcoin (ETFs) menawarkan cara untuk melabur dalam Bitcoin secara tidak langsung melalui akaun broker tradisional. ETF ini bertujuan untuk menjejaki harga Bitcoin dan menyediakan pelabur dengan pilihan yang cair dan terkawal untuk pendedahan Bitcoin. Beberapa ETF Bitcoin yang popular termasuk Purpose Bitcoin ETF (BTCC) dan Evolve Bitcoin ETF (EBIT).

 

Dana Kripto

Dana kripto adalah portfolio yang diuruskan yang terdiri daripada pelbagai mata wang kripto. Dana ini dapat menawarkan kepelbagaian merentasi pelbagai aset digital dan biasanya diuruskan oleh profesional. Contoh termasuk Bitwise 10 Crypto Index Fund dan Grayscale Digital Large Cap Fund.

 

Pelaburan Individu Mata Wang Kripto

Anda juga boleh memilih untuk membeli dan memegang mata wang kripto individu seperti Bitcoin, Ethereum, atau aset digital lain melalui platform seperti KuCoin. Pendekatan ini memberikan pemilikan langsung terhadap Bitcoin dan aset kripto lain.

 

Selain itu, anda boleh mengakses pelbagai pilihan untuk memperoleh keuntungan daripada pelaburan kripto, termasuk dagangan semerta, dagangan niaga hadapan, bot dagangan, dan dagangan P2P. Anda juga berpeluang menikmati pelbagai kaedah menjana pendapatan pasif, seperti Untung dan Pinjaman Kripto di KuCoin.

 

Saham Syarikat Perlombongan Kripto

Sesetengah syarikat terlibat dalam perlombongan mata wang kripto dan perkhidmatan berkaitan. Melabur dalam saham syarikat ini memberikan pendedahan kepada industri mata wang kripto. Syarikat seperti Marathon Digital Holdings (MARA) dan Riot Blockchain (RIOT) adalah contoh saham sedemikian.

 

Berikut adalah maklumat lanjut tentang perlombongan kripto . 

 

Saham Berkaitan Kripto

Sesetengah syarikat awam yang didagangkan terlibat secara mendalam dalam ruang blockchain dan mata wang kripto tanpa terlibat secara langsung dalam perlombongan mata wang kripto. Syarikat-syarikat ini mungkin menawarkan cara yang berbeza untuk mendapatkan pendedahan kepada industri ini. Contoh termasuk Coinbase (COIN) dan Square (SQ).

 

Adalah penting untuk melakukan kajian menyeluruh dan mempertimbangkan matlamat pelaburan anda, toleransi risiko, serta tempoh pelaburan semasa memilih alternatif kepada GBTC atau mana-mana pelaburan lain dalam ruang mata wang kripto. Setiap pilihan mempunyai kelebihan dan risiko tersendiri, jadi penting untuk membuat keputusan pelaburan yang berinformasi.

 

Nampaknya pandangan agak pelbagai. Ada yang melihat GBTC sebagai pelaburan yang selamat, tetapi ada yang bimbang bahawa diskaun berterusan di mana dana ini diniagakan adalah disebabkan ketiadaan mekanisme penebusan. . Grayscale telah mengambil langkah ini disebabkan kebimbangan peraturan, dan pengguna sedang menunggu statusnya dinaik taraf kepada ETF.

 

Sesetengah pihak berpendapat tentang kepentingan memiliki Bitcoin secara langsung. Tujuan utama mata wang kripto pada awalnya adalah untuk dianggap sebagai aset yang benar-benar peribadi dan hanya dikawal oleh pengguna. .  

 

Ada yang tidak menerima idea bahawa seseorang boleh menyimpan BTC anda, tidak membenarkan anda untuk aktif menyertai pasaran dan menggunakan kripto yang anda beli sepenuhnya. Aspek autonomi mata wang kripto adalah sangat penting dalam dunia kripto, oleh itu tidaklah menghairankan bahawa ramai peminat kripto memegang pendapat ini.

 

Akibatnya, selepas semua perbincangan tentang kemunculan ETF, ramai yang optimistik terhadap potensi GBTC. Jika transformasi berlaku, saham tidak akan dijual dengan diskaun dan seterusnya mengembalikan keyakinan yang diperlukan kepada GBTC. Langkah ini boleh menghidupkan kembali kepercayaan yang hilang terhadap trust ini selepas ia kehilangan kepercayaan semasa saga FTX.

 

Ramai orang masih mempercayai kewangan tradisional, dan kita tidak melihatnya akan lenyap dalam masa terdekat.

 

1. Apakah Yuran Pengurusan GBTC?

Yuran pengurusan GBTC mewakili 2% daripada pelaburan. Pengurus pelaburan mendakwa bahawa yuran ini adalah lebih rendah sifatnya kerana ia tidak merangkumi kos pengurusan, operasi, pentadbiran, dan penyimpanan.

 

2. Berapa Lama Saya Boleh Menyimpan Pelaburan GBTC Saya?

Tempoh untuk menyimpan pelaburan Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) anda tidak ditetapkan oleh tempoh masa tetap atau tarikh kematangan. GBTC disusun sebagai trust dan beroperasi sebagai kenderaan pelaburan terbuka. Sebagai pelabur dalam GBTC, anda mempunyai fleksibiliti untuk memegang pelaburan anda selama mana yang anda inginkan. Anda boleh memilih untuk memegang saham GBTC anda untuk jangka masa pendek atau panjang berdasarkan matlamat dan objektif pelaburan anda.

 

3. Berapa Banyak Bitcoin yang Dimiliki oleh Trust GBTC?

Tiada maklumat terkini tentang jumlah tepat, tetapi mereka telah mendedahkan jumlah tersebut pada tahun 2022 — sejumlah besar sebanyak 636,696 BTC.

 

4. Apakah Perbezaan Antara Harga Pasaran GBTC dan Nilai Aset Bersih (NAV)?

GBTC sering didagangkan pada premium atau diskaun berbanding Nilai Aset Bersih (NAV). Perbezaan ini boleh mempengaruhi pulangan pelaburan. Pelabur harus memberi perhatian kepada premium atau diskaun ini semasa membeli atau menjual saham GBTC.

 

5. Adakah GBTC Sama dengan Memiliki Bitcoin Sebenar?

Tidak, memiliki saham GBTC tidak sama dengan memegang Bitcoin. GBTC memberikan pendedahan tidak langsung kepada harga Bitcoin, manakala memiliki Bitcoin bermaksud anda mempunyai pemilikan langsung terhadap mata wang kripto tersebut. Kedua-duanya mempunyai kelebihan dan kekurangan yang berbeza.