クロスマージン

最終更新：2026/07/31 3:39:10

1. 先物契約におけるクロスマージンと分離マージン

分離マージンとクロスマージンは、2つの異なる証拠金モードです。ユーザーは取引ページでクロスマージンモードと対応するレバレッジを選択できます。レバレッジは、クロスマージンポジションの初期証拠金と、分離マージンポジションのポジション証拠金に影響します。

クロスマージンモードの選び方

分離マージンモード

分離マージンモードでは、ポジション証拠金は固定額です。ポジションを開く際、これは初期証拠金となります。その後、ユーザーは証拠金を増やしてポジションを調整できます。証拠金残高が維持証拠金を下回った場合、ポジションは強制決済されます。この場合、ポジション証拠金はユーザーが負担する最大損失額を表します。

孤立ポジション証拠金の計算式：孤立ポジション証拠金 = ポジション数量 × 参入価格 ÷ レバレッジ

例：25倍のレバレッジで50,000 USDTで0.1 BTCUSDT契約を購入した場合、孤立ポジション証拠金は次のようになります：50,000 × 0.1 ÷ 25 = 200 USDT。価格が変動してポジションが強制決済された場合、損失は200 USDTに限定され、先物口座の他の資金には影響しません。

クロスマージンモード

クロスマージンモードでは、先物口座内のすべての残高がポジション証拠金として使用されます。同じ決済通貨を持つポジションは証拠金を共有します。たとえば、すべてのUSDT型クロスマージン契約はUSDT証拠金を共有しますが、インバース型契約は異なるコイン間で証拠金を共有しません（たとえば、ETHはBTCのインバース型契約の証拠金として使用できません）。これにより、トレーダーは頻繁に資金を移動したりポジションを閉じたりすることなく、資金を最大限に活用できます。

クロスマージンモードで、25倍のレバレッジを用いて50,000 USDTで0.1 BTCUSDTの先物契約を購入し、先物口座の残高が1,000 USDTである場合、この保有資産の初期証拠金は次の通りです：

50,000 × 0.1 ÷ 25 = 200 USDT

この保有資産が200 USDTの利益を生んだ場合、あなたの口座の総証拠金は1,200 USDTになります。追加の200 USDTは、分離マージンとは異なり、資金を閉じたり引き出したりせずに新しい保有資産を開くために使用できます。
逆に、保有資産が200 USDT損失した場合、口座の総証拠金は800 USDTとなり、他の保有資産に使用可能な資金はそれに応じて減少します。

要約

分離マージンとクロスマージンは、2つの異なる証拠金モードを提供します。分離マージンは固定されたポジション証拠金を備えており、理解が簡単です。クロスマージンは口座残高と未実現損益を含み、資金の利用効率を最大化します。

2. クロスマージンモードの利点

分離マージンモードでは、各保有資産の証拠金が個別に管理されます。つまり、利益を出した後、新しい取引を行う前に、トレーダーは決済注文を実行するか出金を行う必要があります。クロスマージンモードでは、これらの追加ステップが削除され、資金管理がより柔軟で効率的になります。さらに、KuCoinのクロスマージンモードは以下の利点を提供します：

2.1 最大新規注文

分離マージンモードまたは業界内では、最大ポジションサイズは通常リスク限度によって制限されます。しかし、KuCoinのクロスマージンモードは、新しいアルゴリズムを採用しており、同じ資金でより高いレバレッジを用いてより大きなポジションを構築できます。

メリット：

高レバレッジの制限を避ける：分離マージンモードのリスク限度において、100xレバレッジでは最大1 BTCの保有資産が許可される一方、50xレバレッジでは5 BTCの保有資産が許可される可能性があります。したがって、十分な資金がある場合、100xレバレッジを選択すると実際には保有資産が小さくなります。
頻繁なリスク限度の調整は不要です：以前は、ポジションサイズを増やすためにユーザーはリスク限度を調整したり、レバレッジを下げたりする必要がありました。このプロセスでは、大きなポジションや証拠金の不足により調整が不可能になる場合もありました。クロスマージンモードでは、調整は必要ありません。システムは、ご自身の資金と選択したレバレッジに基づいて、最大新規注文サイズを自動的に計算します。

2.2 証拠金占有とヘッジ

通常、注文を出す際には、注文が約定される前に証拠金が確保され、ユーザーがポジション証拠金をカバーできる十分な資金を保有していることを確認します。従来、ロングポジションとショートポジションの両方に証拠金が必要でした。しかし、クロスマージンモードでは、ロングポジションとショートポジションの証拠金をヘッジできるため、保有資産と注文に基づいて必要な証拠金のみが課されます。

同じ先物ポジション注文の証拠金 = max(abs(保有資産 + 同じ取引方向の注文に必要な証拠金), abs(反対方向の注文に必要な証拠金))。反対方向の注文サイズが保有資産より小さい場合、証拠金は不要です。

例：

ユーザーが100枚のロング契約を保有し、100 USDTの証拠金を必要とする場合、購入注文が100 USDTの証拠金を占め、200枚の契約に対する売却注文が発注された場合、100枚の契約は保有資産と相殺されるため証拠金を必要とせず、残りの100枚の契約には250 USDTの証拠金が必要です。

最終的に課される証拠金 = max(abs(100 + 100), abs(250)) = 250 USDT。

従来のアルゴリズムによると、課される証拠金は100 + 100 + 250 = 450 USDTです。

2.3 IMRおよびMMR

クロスマージンにおける初期証拠金率（IMR）および維持証拠金率（MMR）の計算がより合理的で効率的になりました。

初期証拠金率（IMR）：一般的に、IMRは1/レバレッジとして計算されます。ただし、維持証拠金率（MMR）が1.3倍を超える場合、MMRも考慮されます。

維持証拠金率（MMR）：主にユーザーの保有資産と注文サイズに関連しています。保有資産と注文サイズが大きいほど、MMRも大きくなります。KuCoinの初期証拠金率（IMR）と維持証拠金率（MMR）の計算はより連続的であり、他のプラットフォームのように異なるリスク限度レベルを識別する必要がありません。両者の間に一定の距離を保つことで、微小な変動によって強制的なポジション削減が発生するのを防いでいます。

例：

ユーザーが1つのBTCUSDT契約を保有している場合、MMR = (1 + N/m) * (1 / 2 / 最大レバレッジ定数) = (1 + 1/300) * (1/2/100) = 0.5%。

2.4 リスクレート

クロスマージンのリスクレートは、維持証拠金を純資産で割って計算されます。KuCoinの維持証拠金は、ポジションだけでなく、注文も考慮します。これにより、極端な市場状況で注文を適切にキャンセルしなかった場合でも、口座の全体的なリスクレートが急激に上昇し、口座残高がマイナスになるのを防ぎます。

維持証拠金の計算において、KuCoinのリスク率分析は、ロング注文とショート注文の両方における最悪のシナリオを考慮します。異なる取引方向の保有資産と注文は互いに相殺され、維持証拠金の要件の一部を削減します。この方法により、維持証拠金の要件がより合理的になり、すべての注文と保有資産を単純に合計することで過剰な証拠金要件が発生するのを回避します。

例：

ユーザーが1つのBTCUSDT契約を保有しており、2つのBTCUSDT契約の買い注文と3つのBTCUSDT契約の売り注文を持っていると仮定します。

必要な維持証拠金 = max(1 + 2,1 - 3) * マーク価格 * MMR = 3 * マーク価格 * MMR = 3 * 60,000 * 0.5% = 900

これは次の式よりも合理的です：6 * マーク価格 * MMR = 6 * 60,000 * 0.5% = 1,800

（現在のBTCUSDT契約のマーク価格が60,000、MMRが0.5%であると仮定）

3. クロスマージンモードでの最大新規注文サイズ

分離マージンモードとは異なり、クロスマージンモードでの最大新規注文サイズはリスク限度の階層によって制限されません。代わりに、先物口座内の総証拠金、レバレッジ倍率、注文価格などの複数の要因に依存します。簡単に言えば、選択したレバレッジ倍率が高いほど、新規に開けるポジションサイズは大きくなります。これは、分離マージンモードで高いレバレッジ倍率を選択すると新規に開けるポジションサイズが小さくなるのとは異なります。

3.1 計算式

フォワード契約の場合：最大新規注文サイズ = k × ln(((C − F) × レバーゲージ) / (p × k) + 1)

インバース契約の場合：最大新規注文サイズ = k * ln((C - F) * x * p / k + 1)

C: クロスマージンモードでの合計証拠金は、先物口座残高から個別証拠金保有資産に割り当てられた証拠金を差し引いた額です。個別証拠金保有資産が存在しない場合、口座残高全体が合計証拠金となります。
F：現在の契約を除く他の先物契約の保有資産および保留中の注文に割り当てられた資金。この金額を総証拠金から差し引いた残りが、現在の契約で利用可能な証拠金となります。
レバレッジ：使用されるレバレッジ倍率です。
P：注文板と手数料率を考慮した実際の計算に基づく注文価格の概算値。
K：同一の利用可能な証拠金に対して、選択したレバレッジ倍率が高くなるほど保有資産のサイズが増加するが、その増加率は次第に低下する増幅係数。K値は、各契約の特性に基づいてプラットフォームによって決定および調整されます。

フォワード契約の例：BTCUSDT契約を60,000 USDTで購入し、レバレッジを10倍、先物口座残高を100,000 USDTとし、その他の保留注文や保有資産がないとします。BTCUSDT契約のK値は490です。したがって、最大新規注文サイズは、490 * ln(100,000 * 10 / (60,000 * 490) + 1) = 16.39 BTCとなります。

3.2 もう一つのシナリオ

最大新規注文サイズを計算するには、新しい注文と同じ方向（ロングまたはショートのいずれか）の保有資産と保留中の注文を減算し、逆方向の保有資産を加算します。

フォワード契約の場合：最大新規注文サイズ = k × ln(((C − F) × レバーリッジ) / (p × k) + 1)。これは、取引と同じ方向の保有資産および未約定注文を減算し、逆方向の保有資産を加算して調整されます。

インバース契約の場合：最大新規注文サイズ = k * ln((C - F) * x * p / k + 1)。これは、取引と同じ方向の保有資産と未約定注文を減算し、逆方向の保有資産を加算して調整されます。

前の先物契約の例を継続すると、ロングの最大新規注文サイズが16.39 BTCと計算された場合、すでに10 BTCのロングポジションを保有しているなら、新しいロング注文で開けることのできる最大数量は：16.39 - 10 = 6.39 BTCです。同様に、すでに10 BTCのロングポジションを保有し、2 BTCの買い注文が保留中の場合、新しい買い注文を発注する際の開けることのできるポジションサイズは：16.39 - 10 - 2 = 4.39 BTCです。また、ショートの最大ポジションサイズが16 BTCと計算された場合、すでに10 BTCのロングポジションを保有しているなら、新しいショート注文で開けることのできる最大数量は：16 + 10 = 26 BTCです。

分離マージンモードでは、マーク価格が清算価格に達した場合、保有資産は清算されます。一方、クロスマージンモードでは、リスク率が100％に達したときにのみ保有資産が清算されます。清算価格は清算の根拠としては使用できず、あくまで参考情報としてご利用ください。

4. クロス証拠金リスクレートとは何ですか？

クロスマージンモードでは、清算の唯一の要因はリスクレートです。リスクレートは、現在の保有資産と未約定注文を維持するために必要な証拠金の割合を総証拠金で割ったものです。異なるリスクレートは、あなたの保有資産と未約定注文に影響を与えます。

リスクレートの計算

(クロスマージン保有資産の維持証拠金の合計 + 未約定注文の約定に必要な維持証拠金 + 予想されるクローズ手数料) / (総クロスマージンポジション証拠金 - 予想されるオープン手数料)

例：

ユーザーの保有資産と未約定注文

リスクレート

クロスマージン口座の合計証拠金が5,000 USDTであると仮定すると、現在この口座には以下のものが含まれています
保有資産と未約定注文：
新規注文
現在、以下の詳細でBTCUSDT無期限契約のロング保有資産を保有しています：
BTCUSDT契約のマーク価格：62,000 USDT
BTCUSDT契約のポジションサイズ：100契約（契約乗数：0.001 BTC）
BTCUSDT契約の維持証拠金率：0.5%

未約定注文
同時に、以下の詳細を持つETHUSDT無期限契約のオープン売（ショート）注文が口座にあります：
ETHUSDT契約のマーク価格：3,000 USDT
ETHUSDT 未約定注文サイズ：1,000コントラクト（コントラクト乗数：0.01 ETH）
ETHUSDT契約の維持証拠金率：0.8%

手数料情報
適用されるテイカー手数料率：0.06%

この時点で、あなたの口座のリスク
ratio=(62,000 * 0.001 * 100 *
0.5% +3,000 * 0.01 * 1,000 *
0.8% +62,000 * 0.001 * 100 *
0.06% +3,000 * 0.01 * 1,000 *
(0.06%) /(5,000 – 3,000 * 0.01 *
1,000 * 0.06%) = 5.88%

リスクレート制限

クロス証拠金口座のリスク率が95％以上になると、システムはご注文をキャンセルします。

クロスマージン口座のリスク率が100％以上になると、あなたの保有資産は強制決済されます。保有資産の数量が600,000 USDTを超える場合、保有資産は一部強制決済されます。

5. ティアードリスク限度なし

KuCoinのクロスマージンは、ティア化されていないリスク限度モデルと呼ばれる従来の金融アプローチを採用しています。これは、ご自身で投入する資金やレバレッジが多ければ多いほど、開けることができるポジションサイズが大きくなることを意味します。つまり、投入額が大きければ大きいほど、ポジションサイズも大きくなります。ポジション限度は、証拠金の数量にのみ依存し、厳格な上限は設けられていません。他のプラットフォームがリスク限度レベル間で頻繁に切り替える必要があるのに対し、KuCoinのクロスマージンは、よりスムーズで手間のかからない取引体験を提供し、際立っています。

例：

取引者は口座に合計$10,000の証拠金残高を持ち、レバレッジを使用して先物ポジションを開きたいと考えています。

階層化されたリスク限度を備えたプラットフォームでは、トレーダーはレバレッジや資金を増やすごとに事前に定められた最大ポジションサイズに直面する可能性があり、限度に達するのを避けるために手動でリスクレベルを切り替えたり、ポジションサイズを部分決済したりする必要があります。

KuCoinクロスマージンの階層化されていないリスク限度モデルにより、トレーダーは証拠金に高いレバレッジを適用するだけで、許容される最大ポジションサイズが比例して増加します。例：

10倍のレバレッジにより、トレーダーは最大95,000ドルの保有資産を新規注文できます。

20倍のレバレッジを使用すると、トレーダーは最大$180,000の新規注文を開くことができます。

トレーダーがリスク限度レベル間で切り替えることを強制する離散的な上限や階層制限は存在しません。このシームレスなスケーリングにより、トレーダーは利用可能な証拠金と希望するレバレッジに基づいてポジションサイズを自由に調整でき、よりスムーズで効率的な取引体験を実現します。

6. 清算および維持証拠金要件（MMR）のための優れた解決策

多くの取引所での多段階リスク限度の課題

多くの取引プラットフォームでは、清算は段階的なリスク構造に従います。

たとえば、10億ドルの資金を用いて、2倍のレバレッジと48%の維持証拠金率（MMR）で、許容される最大のBTC保有資産を開くことを考えてみましょう。価格がわずか1%下落しただけで清算が発生し、保有資産の一部が46%の低いMMRを持つ次のリスク層に移されます。たとえ市場がその後回復したとしても、口座の純資産は元の状態に戻ることはなく、資産の不可逆的な損失が発生します。

KuCoin クロスマージンのダイナミック MMR ソリューション

清算リスクの軽減：最大MMRが30%までに削減されました。

階層的な強制清算なし：全体のリスクレシオが100％未満である限り、通常の市場変動によって資産が損失することはありません。

主要な暗号資産のMMR要件を引き下げ：清算の可能性をさらに低減し、資本効率を向上させます。

ほとんどの主要な暗号資産について、KuCoinの維持証拠金比率（MMR）は同等の条件下で低く設定されており、ユーザーの清算リスクを軽減します。

7. KuCoin先物クロスマージンをAPIで使用する方法

KuCoin Futures クロスマージン API は最近アップグレードされました。この記事では、Futures クロスマージン API の統合を完了するお手伝いをします。

ステップ1：シンボル情報を取得する

すべてのシンボルを取得インターフェースを呼び出して、先物シンボルの基本情報を取得してください。

ステップ2：クロスマージンのリスク限度を確認する

クロスマージンリスク限度インターフェースを呼び出して、特定のレバレッジと証拠金に対応する最大オープンサイズを一括で照会してください。先物クロスマージンメカニズムの詳細については、KuCoin 先物クロスマージンモードをご覧ください。

ステップ3：対象シンボルの証拠金モードをクロスマージンに切り替えます

一括証拠金モード切り替えインターフェースを呼び出して、シンボルの証拠金モードを一括で調整してください。対象シンボルに有効な注文または保有資産がないことを確認してください。

ステップ4：レバレッジを設定する

KuCoinは業界で一般的に使用されている固定レバレッジモデルを採用しています。現在のレバレッジはクロスマージンレバレッジの取得で確認でき、特定のシンボルのレバレッジはクロスマージンレバレッジの変更で調整できます。レバレッジを引き下げる場合、アクティブな注文や保有資産に必要な証拠金は増加し、逆にレバレッジを引き上げる場合は減少します。

ステップ5：市場データを取得する

Ticker 、Kline 、Orderbook 、Trades およびその他の市場データインターフェースは、クロスマージンモードでも通常通り使用できます。

ステップ6：注文を出し、取引する

クロスマージンモードは、注文の発注、注文のキャンセル、注文照会などの取引インターフェースを分離マージンと共有します。システムが計算した現在の口座の実際の最大新規保有資産を取得するため、最大新規サイズの取得インターフェースをご利用いただくことを推奨します。これにより、注文数量がリスク限度を超えて注文が失敗するのを回避できます。

注：注文インターフェースでインポートされる2つのパラメーター「レバレッジ」と「マージンモード」は、分離マージンモードでのみ有効です。フルポジションモードで注文を出す場合、レバレッジとマージンモードはステップ3およびステップ4で設定されたものに基づきます。

ステップ7：保有資産情報を照会する

Get Position list とGet Positions History を使用して、アクティブな位置情報と履歴的な位置情報を取得してください。データ内で「MarginMode」が「CROSS」と返された場合、対応する保有資産はクロスマージンモードであることを意味します。また、アクティブなクロスマージン保有資産については、返信メッセージ内の「maintMarginReq」と「posMaint」を使用して、その保有資産の維持証拠金率と維持証拠金を取得できます。

免責事項：このページは読みやすさを考慮してAI翻訳されています。正確な情報については、元の英語版をご覧ください。原文を表示