分離マージンとクロスマージンのリスク限度ルール

最終更新：2026/07/31 3:55:05

KuCoinでは、分離マージン契約とクロスマージン契約はそれぞれ独立したリスク限度ルールを採用しています。分離マージンは段階的な限度構造を採用し、保有資産とレバレッジは固定レベルで制限されます。一方、クロスマージンは非段階的なリスク限度を持つアップグレードアルゴリズムを用い、より高いレバレッジとより多くの証拠金を可能にすることで、新規注文の最大額を引き上げ、より柔軟で効率的な取引体験を提供します。

分離マージンモード

1. リスク限度の概要

リスク限度レベルとは何ですか？リスク限度レベルは、個々のトレーダーのリスク暴露を制限し、大規模な清算が市場に与える影響を軽減することを目的とした核心的なリスク管理メカニズムです。市場の変動率が高まる時期には、高レバレッジや大規模な保有資産が強制清算されることで価格が急激に変動し、他のトレーダーに追加のリスクをもたらす可能性があります。これを防ぐため、KuCoinはすべてのユーザーに一貫したリスク限度メカニズムを適用しています。

KuCoinのリスク限度ルールによると：

大きな保有資産と高いリスクには、より高い初期証拠金率（IMR）と維持証拠金率（MMR）が必要です。
リスクが高まるにつれて、許容される最大レバレッジは低下します。

この段階的な証拠金構造は、大規模な保有資産の潜在的リスクを効果的に制限し、必要に応じて段階的な清算プロセスを通じて市場への影響を軽減し、一度に完全に清算するのではなく、徐々に保有資産を縮小します。

リスク限度レベルは5つの主要な要素で構成されています：

レベル、リスク限度（保有資産価値）、維持証拠金率、最小初期証拠金率、最大使用可能レバレッジ

トレーダーの新規注文価値がより高いティアに達しても、KuCoinは自動的にティアをアップグレードしません。ユーザーは手動でアップグレードを選択し、確認する必要があります。ユーザーがティアを切り替えていない場合、システムは現在のティアの最大リスク限度を保有資産の上限として継続して使用し、初期証拠金率と最大使用可能レバレッジも、ユーザーが手動で変更するまで現在のティアに基づいて決定されます。

大規模な保有資産が清算を引き起こした場合、システムは階層的削減／段階的清算メカニズムを使用し、リスク限度レベルを段階的に引き下げ、小さなバッチで清算を実施することで市場への影響を最小限に抑え、一括での完全清算を回避します。

2. リスク限度の確認方法

コントラクトを開く → 右上にある「Coin Info」→「リスク限度」をクリック

注：リスク限度はクロスマージンモードではなく、分離マージンモードでのみ適用されます。

例：

リスク限度（保有資産価値）＝5,000 USDT → レベル1、MMR＝0.4％、最小IMR＝0.8％、最大レバレッジ＝125×
リスク限度 = 500,000 USDT → レベル2、MMR = 0.5%、最小IMR = 1%、最大レバレッジ = 100×

リスク限度レベルが上がると、証拠金要件は増加し、利用可能なレバレッジは低下します。

3. リスク限度レベル

契約のリスク限度の段階を以下のように仮定します：

レベル1：現在の保有資産限度額 ≤ 100,000 USDT、IMR = 1%、MMR = 0.5%
レベル2：現在の保有資産の上限は200,000 USDT以下、IMR = 2%、MMR = 1%

ユーザーが100,000 USDTのレベル1保有資産を150,000 USDTに増やしたい場合：

ユーザーは手動でレベル2に切り替える必要があります。

4. リスク限度値の計算

分離マージンモードでは、リスク限度は新規注文の価値によって決定されます。リスク限度は通常、複数の階層に分けられ、各階層は特定の保有資産価値の範囲に対応しています。

4.1 リスク限度計算式

ワンウェイモードの保有資産（単方向：ロングまたはショート）：

リスク限度は、保有資産のオープン価値に対応するティアに基づいて決定されます。
新規注文価値：保有資産の総新規価値 = 始値 × 数量 × コントラクト乗数
リスク限度係数：プラットフォームのティアルールに基づいて定義され、通常、オープン価値が増加するにつれて増加します。

ヘッジモードの保有資産（ロングとショートを同時に保有）：

長期ポジションと短期ポジションについて、それぞれの新規注文価値に基づいてリスク限度を別々に計算してください。

4.2 例：分離マージンモードにおけるリスク限度の計算

4.2.1 単方向の例：

新規注文価値範囲	最大利用可能レバレッジ	維持証拠金率（MMR）
0 - 10,000 USDT	125×	0.40%
10,001 - 50,000 USDT	100×	0.50%

新規注文の価値：25,000 USDT
ティア：10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.2 双方向の例：

ロングポジションの開設価値：35,000 USDT → ティア 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%
ショートポジションの開設価値：12,000 USDT → ティア 10,001–50,000 USDT → MMR = 0.5%

4.2.3 まとめ：

ワンウェイモードの保有資産：新規注文の価値に基づき、対応するティアのMMRを使用します。
ヘッジモードの保有資産：ロングとショートの保有資産について、リスク限度を別々に計算します。
リスク限度の階層により、プラットフォームは異なるオープン価値範囲に対して異なるパラメーターを設定でき、より精密なリスク管理が可能になります。

5. リスク限度の調整のお知らせ

リスク限度は主に注文サイズ、レバレッジの使用、および清算に影響します。手動での調整は利用可能なレバレッジと最大ポジションサイズに直接影響します。

注文サイズとレバレッジ：

リスク限度レベルはポジションサイズと利用可能なレバレッジを決定します。
例：BTC無期限契約レベル3 → 最大レバレッジ = 75×、最大保有資産 = 1,000,000 USDT
KYCレベルによってレバレッジが制限される場合があります。たとえば、KYCが5倍のレバレッジを許可しているが、リスク限度が125倍を許可している場合、有効なレバレッジは5倍になります。
初期証拠金率（IMR）＝ 1 ÷ レバレッジ、維持証拠金率はリスク限度の階層によって異なります。

清算メカニズム：

強制清算価格は、現在のリスク限度レベルのMMRに基づいています。
システムは、リスク限度レベルを削減するために、まずIOC（即時注文またはキャンセル）注文を使用して部分的にロスカットします。成功するまで繰り返します。
保有資産がレベル1であるか、IOC注文が繰り返し失敗した場合、システムは残りの保有資産をすべて強制決済します。

例：

BTC無期限契約、保有資産価値＝2,500,000 USDT、レベル4 → 清算が発動：システムがまずレベル3の上限1,000,000 USDTまで減額 → 1,500,000 USDT減額 → リスク限度がレベル3に低下、MMRが最適化され、保有資産が復元されます。

6. 手動でのリスク限度の調整による影響：

リスク限度レベルの調整方法：
- ウェブサイト：⚙️をクリック → 「取引設定」→「リスク限度」

アプリ：「...」をクリック → 「取引設定」 → 「リスク限度」

レベルアップ：新しいレベルの最大レバレッジは、現在の保有資産のレバレッジより低くなる可能性があります。追加の証拠金が必要です。否则、調整は失敗します。
- レベル1の保有資産 = 125× レバレッジ → レベル3の最大75×にアップグレード → 必要追加証拠金 = 保有資産価値 × (1/75 − 1/125)
レベル引き下げ：新しいティアでは最大保有資産が制限される場合があります。現在の保有資産が制限を超える場合、システムはサイズを縮小するよう促します。

クロスマージンモード

1. クロスマージンモードの概要

分離マージンモードでは、最大新規注文サイズはリスク限度の階層によって制限され、高いレバレッジは逆に許容されるポジションサイズを小さくする可能性があります。たとえば、100×のレバレッジでは1 BTCのみ新規注文可能であるのに対し、50×のレバレッジでは最大5 BTCまで新規注文可能です。

KuCoinのクロスマージンモードは、新しい最大新規注文アルゴリズムを採用し、許容されるポジションサイズを総口座証拠金と選択したレバレッジにリンクさせ、階層化されていないリスク限度を実装しています：

高いレバレッジ → さらに多くの保有資産を開設でき、分離マージンモードでの異常状況を回避できます。
リスク限度を頻繁に調整する必要はありません。システムは、総口座証拠金と選択したレバレッジに基づいて、最大新規注文を自動計算します。

2. 最大新規注文の計算

式（線形契約の例）：

最大新規注文 = k × ln(((C − F) × Lev) / (p × k) + 1)

場所：

C：ユーザーの合計クロスマージン、つまり口座残高から個別保有資産に占用されている証拠金を差し引いた額。個別保有資産がない場合、口座残高全体をクロスマージンとして使用できます。
F：その他の契約および注文に占用されている証拠金。これを総証拠金から差し引くと、現在の契約に利用可能な証拠金が得られます。
レバレッジ：ユーザーが選択したレバレッジ
P：概算注文価格。実際の計算では、市場の厚さと手数料を考慮します。
K：増幅係数。同じ利用可能な証拠金に対して、ポジションサイズはレバレッジが高くなるほど増加しますが、その増加率は次第に低下します。プラットフォームは各契約に応じてKを調整します。

例：レバレッジ10倍で60,000 USDTで購入したリニアBTCUSDT契約、口座残高100,000 USDT、その他の注文や保有資産なし、かつK = 490の場合：

最大新規注文 = 490 * ln(100,000 * 10 / (60,000 * 490) + 1) = 16.39 BTC

3. IMRとMMRの最適化

クロスマージンの初期証拠金率（IMR）および維持証拠金率（MMR）は、より合理的かつ効率的に計算されます：

IMR：選択したレバレッジによって主に決定され、通常は1/レバレッジですが、MMR制限も考慮されます。例：MMRの1.3倍を超えないようにします。
MMR：主にユーザーの保有資産と未約定注文に関連します。保有資産や未約定注文が大きいほどMMRは上昇します。KuCoinの方法では、IMRとMMRの値が非常に近くなることを避け、小さな市場の変動によって強制清算が発生するのを防いでいます。

1 BTCを保有するユーザーの場合：