誰かが家を購入しようとしており、賃借人は引っ越ししたくない。Zincは、ZKFGガバナンストークンを1枚あたり0.15 USDCで取得するMetaDAOの提案ZKFG-007に明確に反対し、これはTurbine Cash DAO LLCを非公開化する道を切り開くものである。
提案された価格は紙面上では寛大に思える。ZKFGは現在約$0.0847で取引されており、$0.15の提示価格は市場価格に対して約77%のプレミアムとなる。また、これはトークンの元々のICO価格のおよそ1.5倍である。しかし、Zincはプレミアムでの退出には興味がなく、キャッシュフローを望んでいる。
なぜジンクがノーと言っているのか
Zincは、MetaDAOが取得手段として提案した2日間のドルコスト平均法を通じた現金化ではなく、収益の継続的な生成とコミュニティへの更新提供を優先していることを明確にしています。
ZKFGトークンは、初期コインオファリングで約969,000ドルを調達したMetaDAOプロジェクトのガバナンスおよび所有権を担うトークンです。Zincのトークノミクスには、収益の1%をZKFG財政に配分する仕組みが含まれており、保有者に継続的な収益源を提供します。
これは買収試みが初めて失敗したわけではありません。以前の提案ZKFG-006は、保全と実行の欠陥により失敗しました。ZincはMetaDAOの現在の取り組みから距離を置き、以前の失敗がプロセスへの信頼を損なったことを示唆しています。
MetaDAOのフタルキー・モデルが現実の摩擦と出会う
MetaDAOはフトラルキー Governance モデルを採用しており、提案は単純なトークン加重投票ではなく、条件付き市場で取引されます。
以前、200万ZKFGトークンを25％の割引でOTC販売するという提案は、このシステムを通じて実際に承認されました。したがって、MetaDAOのガバナンスメカニズム自体が取引に敵対的というわけではありません。問題は、この特定の取引が、この特定の価格で、この特定の結果をもたらすという条件下で、市場の感覚に合っているかどうかです。
これは投資家にとって何を意味するか
現在の市場価格に対する77%のプレミアムは、迷っているZKFG保有者にとって興味深い動的要因を生み出しています。ICOで購入し、エントリー価格に対して50%のプレミアムを見ている場合、このオファーには確かに引力があります。最近、市場価格が約$0.0847付近で購入した場合、ほぼ2倍の利確は断りづらいように思えるでしょう。
しかし、ジンクの反対は計算を再定義する。収益共有モデルが継続し、プロジェクトが成長すれば、ZKFGを保有することの長期的な価値は0.15ドルを超える可能性がある。これがジンクが取引をキャンセルすることで示している暗黙の主張である。