原作者：angelilu、Foresight News

Airbnb、Stripe、Coinbase を成功裏に起業支援してきた「トップクラスのベンチャーキャピタル」である Y Combinator（YC）は2月3日、2026年春から、支援するスタートアップ企業が50万ドルの投資をUSDCというステーブルコイン形式で受け取ることを選択できると発表した。これはYCが初めて、ステーブルコインによる投資方法を公式に発表したものである。

傍観者から参加者へ

2012年にYCがコインベースに投資した際、ビットコインの価格は5ドルから13ドルの間でした。その後の14年間、YCはほぼ100社の暗号通貨企業に投資を続けてきましたが、投資資金は依然として従来の銀行送金を通じて行われていました。

YCがこの変更を実施した主な理由の1つは、2025年7月にアメリカで「GENIUS Act」が可決されたことです。この法案は、安定通貨に連邦規制の枠組みを設け、準備金を1:1で裏付け、保有者に換金権を付与することを義務付けています。コンプライアンスの確実性がもたらされたことで、トップクラスの機関が暗号通貨を採用する最大の障壁が取り除かれました。その7か月後、YCは安定通貨による支払いオプションを発表しました。

この行動の真の意義は、YC が「自社で」安定通貨を使用し始めたことにあります。ある機関が核となる業務プロセスを新しい技術へ移行させることを決めた時、それが初めて真の信頼の表明となります。投資家からユーザーへ、傍観者から参加者へ、YC は14年かけて役割を完全に転換してきました。

安定通貨を用いた投資の利点はまず効率にあります。インドのスタートアップ企業がYCから50万ドルの投資を受けようとする場合を考えてみましょう。伝統的な送金方法を用いる場合、数千ドルの手数料を支払う必要があり、3〜7日間待つ必要があります。一方、USDCを用いる場合、コストはほぼゼロで、資金は1秒で入金されます。

さらに、YC の決定は、新世代の起業家がすでに「Crypto Native」（暗号通貨ネイティブ）であるという現実的な判断に基づいています。YC は声明で、投資先企業における安定通貨の実際の利用が増加しており、特にインドやラテンアメリカなどの市場でその傾向が顕著であると指摘しました。

Aspora および DolarApp を含むスタートアップ企業はすでに、安定通貨を活用し、伝統的な銀行インフラが限られているか、コストが高い地域において、顧客のために資金の移転や保管をより効率的に行っています。このトレンドに対応するため、YC は特にイーサリアム、Base、ソラナの3つのパブリックブロックチェーン上の安定通貨をサポートすることを強調し、世界中の起業家が自分に最適な支払い経路を選択できるようにすることを目指しています。

鋭い人はすでに気づいているだろうが、YC が指すのは単にステーブルコイン全般ではなく、USDC を明記していることである。USDC のマーケットキャピタルは USDT よりも小さいが、米国に本社を置くサークル社が発行しており、FRBおよび各州の規制を受ける。シリコンバレーのベンチャーキャピタルの指標である YC は、米国のコンプライアンス要件にすべての資金が合致することを確保しなければならない。

また忘れないでほしいが、YCは2012年にコインベースに投資しており、コインベースはUSDCの共同発起者である。さらにYCの暗号通貨事業を担当するパートナーであるネミル・ダラル氏は、以前コインベースのプロダクトディレクターを務めていた。このような「親族」関係により、YCはUSDCのエコシステムに対して自然とより信頼し、支援しているのかもしれない。

実際、暗号通貨ベンチャーキャピタル（Crypto VC）の業界では、安定通貨の利用は決して新しくはない。パラダイムやa16z Cryptoなどはすでに「特例措置」的に利用していた。しかしYCの画期的な点は、「メインストリームなベンチャーキャピタルの指導者」であることにあり、その投資対象の90％以上がAI、企業向けサービス、または消費財であり、暗号通貨企業ではない。

以前ベンチャーキャピタルがステーブルコインを使うのは、創業者がドル口座を開けないという「仕方ない選択」であった。しかし今や、YC（ヤング・コンパニー）はこのオプションをすべての創業者の標準契約テンプレートに積極的に組み込んでいる。あなたが大規模モデルを開発していても、バイオ医薬品をやっていたとしても、やりたいと思えばUSDCで直接資金を受け取ることができる。このようなプロセスの標準化・規格化された動きは、ベンチャーキャピタル業界が今やっている「ノキアの時刻」に直面していることを示している——伝統的な送金モデルは次元の低い攻撃を受けている。

他のVCはフォローアップするだろうか。

現在、シリコンバレーのトップクラスのベンチャーキャピタル（VC）は暗号通貨に対する姿勢で分かれつつある。a16z crypto は「急進派」を代表し、2026 年初頭に 150 億ドルの資金を調達し、AI と暗号通貨分野への投資を重視している。一方、YC は「実用派」を代表し、決済から参入し、急進的ではないが極めて堅実である。

より伝統的なベンチャーキャピタルはまだ様子見を続けているかもしれないが、歴史には明確な先例がある。伝統的な金融機関が疑念から支持へと転換するまでには通常3〜5年かかる。ゴールドマン・サックスやJPモルガンも、当初はそれを「詐欺」と呼んでいたが、やがて関連事業を立ち上げることになった。

a16z の報告によると、現在、90％の金融機関がステーブルコインの統合を進めている。ステーブルコインの取引量は2025年時点で46兆ドルに達し、Visaの3倍に迫っている。市場予測では、2026年までにステーブルコインの流通量が1兆ドルを突破するとされている。こうした数字の裏には、逆らえないトレンドが存在する。YCのこの決定は、もしかするとステーブルコインの潮流における単なる節点に過ぎないのかもしれない。

現在、YC 2026 年春学期のインキュベーションプログラムの応募を受付中です。プログラムは 4 月から 6 月にかけてサンフランシスコで開催されます。応募締切は太平洋時間 2 月 10 日午前 12 時です。締切日前に応募されたものは、3 月 13 日までに結果をお知らせします。

YC は2025年9月、Base と Coinbase Ventures と提携し、「Fintech 3.0」イニシアチブを立ち上げ、安定通貨アプリ、トークン化と取引（新しい信用市場、チェーン上の資本形成、新しい取引インターフェース）、Apps と Agents（ソーシャル、金融、協働、ゲームなどを含む）分野におけるチェーン上のスタートアッププロジェクトへの資金提供を希望している。

14年前、YCがCoinbaseに投資したのは未来に賭けることだった。14年後、YCがUSDCを使うのは未来になることだ。

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