2026年第1四半期、XRPのオンチェーン活動は35%増加、一方で価格は27%下落

Messariの「XRP状況報告書 2026年第1四半期」によると、2026年第1四半期にXRPの市場パフォーマンスが鈍化する中でも、オンチェーン活動は急増し、価格動向と現実のネットワーク利用の間で格差が拡大していることが示された。 クイックサマリー - XRPの価格と時価総額は大幅に低下：価格は27.1%下落して$1.34となり、時価総額は前四半期比26.3%減の$822.1億ドルに縮小。流通供給量は1.1%増の613.4億XRPに増加。 - 取引高は弱化：平均日次スポット取引高は32%減少し、パーペチュアル先物取引高は28.6%低下。 - 米国スポットXRP ETFは四半期末時点で7億7540万XRPを保有（流通供給量の約1.26%）、前四半期比1.9%増加。 - 一方、オンチェーン活動は増加：XRP Ledger上の平均日次取引件数は35.3%増の183万件から248万件に上昇。 この乖離の要因 Messariは、XRPLの利用増加を、単純なトークン振替を超えて拡大した機能セットによるものと分析。XRPLは現在、支払い、トークン発行、分散型流動性、ステーブルコイン、およびリアルワールド資産（RWA）のトークン化に対応しており、これらのユースケースは投機的取引が減退しても取引量を押し上げる。 ステーブルコインとトークン化資産の注目度上昇 - RippleのRLUSDステーブルコインは急成長し、四半期末時点でXRPL上での時価総額は$3億4030万ドル（前四半期比44.9%増）となり、Ledger上で最大のステーブルコインに。Messariによると、四半期末時点でXRPL上のRLUSD保有者数はEthereumを上回ったが、Ethereumの方が振替高は依然として高かった。 - トークン化RWAの時価総額は124.1%増加して$22.5億ドルに達し、XRPLをトークン化資産分野で上位のパブリックブロックチェーンへと押し上げた。Messariは四半期末時点でXRPLをRWA時価総額で第7位、発表時点では第4位にランク付け。 新たな機関向けツールとガバナンス 四半期中に複数の機関向け機能がリリースされ、許可型ドメイン、許可型DEX、トークンエスクローが稼働。ネイティブな貸付および資産バウトの提案は投票中で、承認されればXRPL上で借入・貸出、より構造化された資産保管と利用が可能になる可能性がある。 市場環境と緊張関係 ネットワーク利用が拡大する一方で、Messariは重要な緊張関係を指摘。RLUSDのようなステーブルコインの採用はXRPLの活動を促進するが、必ずしもXRP自体をブリッジ資産として直接的に需要を生むわけではない。投資家の関心を示す外部指標として、モルガン・スタンレーがXRP関連ETF2つに小さなポジションを保有していること、および3週間で約$8580万ドルがXRPファンドに流入したことが挙げられている。 調査方法に関する注意 Messariは本報告書がRippleによって委託されたことを明かしたが、調査結果については編集的統制を維持していると述べている。 要約 2026年第1四半期はXRPエコシステムに明確な分断を示した：トークン価格と取引高は鈍化した一方で、オンレジャー活動、ステーブルコイン採用、トークン化資産市場は拡大。これは市場 sentiment が弱い中でも、実用性に基づく成熟した利用が進んでいることを示唆している。