BlockBeatsの報道によると、1月14日、暗号資産市場の市場メーカーであるWintermuteは、そのデジタル資産OTC市場のレビューにおいて次のように分析しました。2025年のビットコインの従来の4年サイクルは弱調であり、アルトコインのサイクルもほぼ消えている。これは一時的な調整ではなく、構造的な変化である。したがって、2026年の暗号資産市場が本格的な反発を遂げるには、以下の3つの重要な結果のうち少なくとも1つが実現する必要がある。
ETFおよび暗号資産トラスト（DAT）企業は、ビットコインやイーサリアム以外の投資対象にも範囲を広げています。現在、米国のスポットBTC/ETH ETFは、少数の大規模マーケットキャピタル化トークンに流動性が高度に集中しており、市場の幅が狭まり、パフォーマンスの大きな分極が生じています。より多くの暗号資産が機関投資家によるETFや企業の金庫を通じて取り入れられることがなければ、市場参加者の拡大と流動性の回復は難しいでしょう。
BTCやETH、BNBやSOLなどの主要資産が再び強いパフォーマンスを示し、広範な富の効果を生み出した。2025年には、従来の「BTCが上昇した後に資金がサーキット（小規模コイン）へ流れる」というサイクルがほぼ断たれ、サーキットコインの平均的な上昇期間は約20日間（前年は約60日間）にまで短縮された。多くのトークンはロック解除による売り圧の影響を受け、価格が下落し続けている。頭部資産（主要通貨）が再び大幅に上昇するまで、資金が下流へ溢れ出し、サーキット市場を活性化させる可能性は低い。
小口投資家（リテール投資家）の注目が再び暗号資産市場に戻っている。現在、リテール投資家は市場に積極的に参加しているが、資金は主にS&P 500のインデックス投資やAI、ロボット工学、量子コンピューティングといった高成長分野に集中している。2022～2023年の市場急落、破綻、強制決済といった痛い経験と、2025年における暗号資産市場の従来株式市場への劣勢が重なり、多くの投資家が暗号資産の「一攫千金」的な魅力を失っている。市場が再び熱狂的な勢いを取り戻すには、リテール投資家が大規模に市場に復帰する必要がある。