ウィリー・ウーが市場下落の中、MSTRのビットコイン保有状況を分析

ビットコインニュースサイト「Bitcoinist」によると、ビットコインアナリストのウィリー・ウー氏は、ストラテジ（MSTR）が次の大きな市場下落時にビットコインの保有資産を強制的に売却される可能性は低いと述べた。MSTRは約641,205ビットコインを保有しており、その価値は約640億ドルに上る。同社の債務は主に2027年9月15日に満期を迎える可転換優先社債であり、ウー氏はMSTR株価が183ドル以上でなければ、ビットコインを売却して債務を履行する必要があると計算した。これは、多重純資産価値（mNAV）が1とした場合、ビットコイン価格が約91,502ドルに達する必要があることを意味する。同社は現金、株式、またはその両方で転換を清算できるため、市場の変動の中で経営陣に柔軟性がある。MSTR株価は7か月ぶりの安値となる246.99ドルで終了し、一方でビットコインは前週比で9％下落し、102,004ドルで取引された。一部のアナリストは、MSTRがビットコインを売却されるためには、長期的な深刻な下落が必要になると指摘している。ウィリー・ウー氏はまた、ビットコインが2028年の予想されるバブル期に迅速に回復しない場合、部分的な売却が起こる可能性もあると警告した。ARK投資のキャシー・ウッド氏とコインベースCEOのブライアン・アームストロング氏は、ビットコインが2030年までに100万ドルに達すると予測している。可転換社債の構造により、MSTRは自動的なマージンコールに直面することはないが、同社の運命は株式への投資家の需要に依存しており、これはビットコインの動きと一致している。MSTRは一般的なベアマーケットに対して広範囲にわたって保護されているが、ビットコインとMSTR株式が長期間にわたってどちらも下振れ続ける場合、調整が必要になる可能性がある。主要なアナリストは次の下落でも流動性の喪失は unlikely だが、2028年は売却が必要になるかどうかの重要な年となるだろう。