ホワイトハウスの誰かが、軍事演習よりも暗号資産の規制整備の方が緊急であると判断したようだ。CLARITY法案の政府交渉担当者は、法案の最終段階交渉に出席し続けるため、陸上自衛隊予備役の義務訓練を延期した。これは、現在の立法推進の強度を物語っている。
議会は7月中旬の休会期限に向け急いでおり、両党間の協議が重要な段階に達している。
CLARITY法が実際に何を行うか
2025年デジタル資産市場明確化法（正式名称：H.R. 3633）は、暗号資産規制の管轄権争いにおいて、ワシントンがこれまでで最も真剣に明確な管轄区分を設けようとする試みである。この法案の枠組みによれば、商品先物取引委員会は、ほとんどのステーブルコイン以外のトークンを含むデジタル商品に対して主要な管轄権を有する。一方、証券取引委員会は、証券に類似した性質を持つデジタル資産を規制する。
アーカンソー州の共和党議員、フレンチ・ヒル下院議員は2025年5月29日にこの法案を提出しました。法案は2025年7月17日に下院で294対134の賛成多数で可決されました。その後、上院銀行委員会は2026年5月14日に15対9の賛成で法案を承認し、上院本会議での審議へと進みました。
交渉の最終段階
ホワイトハウス交渉官が軍事訓練の延期を決定したことは、スケジュールがいかに圧縮されているかを示している。2026年7月中旬に議会が8月の休会に突入するため、議員たちが選挙区に戻る前に未解決の課題を最終化するための時間は限られている。
残る懸念点は、倫理に関する条項とステーブルコインに関する規定に集中しているとされる。倫理条項は、政府職員およびその家族がデジタル資産を保有することに制限が課されるかどうかを決定する可能性がある。ステーブルコインに関する規定は、ドルに連動するトークンの発行および規制方法を再構築する可能性がある。
ホワイトハウスの交渉者の身元は公にされていません。
これは投資家にとって何を意味するか
CLARITY法によるCFTCとSECの監督権限の分担により、プロジェクトや投資家は自らに適用される規則が明確になります。機関投資家、銀行、資産運用会社、年金基金は、コンプライアンス部門に明確な枠組みが存在しないため、これまで市場から距離を置いてきました。
下院での294対134の投票と上院委員会での15対9の投票は、この法案が何らかの形で成立する可能性があることを示唆している。市場参加者は、休会期限を注視すべきである。交渉が停滞し、議会が何の措置も取らずに解散した場合、全体のスケジュールが数か月遅れる可能性がある。