ホワイトハウスは、ワシントンと北京の急速に混沌としている商業関係に一定の構造をもたらすことを目的として、米中貿易委員会と並行する投資委員会という2つの新しい二国間機関の設立を発表した。
ボードが実際に何をするか
商務省の使命は、表面上は単純である：緊張が高まる中で、米国と中国の間で依然として取引可能な製品を特定することである。これは、好ましい取り扱いを受ける商品カテゴリと、特に敏感な技術や高度なチップなど制限が継続される商品カテゴリを策定することを意味する。
このアプローチは「関税カニオン」政策と説明されている。承認された商品には低い関税が適用される一方、制限された商品、特に半導体および先端技術分野の商品には引き続き高い関税が課される。この二つの関税レベルの差がカニオンである。
一方、投資委員会は、両国間の投資紛争を解決することに焦点を当てた、動きの遅い機関である。これは、先進チップに対する米国の輸出規制から、電気自動車から防衛システムに至るまであらゆる分野に不可欠なレアアース鉱物に対する中国の報復的制限に至るまで、両側の不満が増加している状況と一致している。
商務委員会の初期範囲は、約300億ドルから400億ドルの輸入をカバーできる可能性があり、これは米中貿易関係全体における意味のあるが、画期的ではない割合である。
誰が主導しているのか
米側の主要な関係者には、米国貿易代表のジェイミソン・グリアー、財務長官のスコット・ベセント、および対応する中国の副総理・何立峰が含まれます。
Bessentが財務省の側面で果たす役割により、投資の観点が浮き彫りになります。財務省は、中国による米国への投資を審査し、米国資本が特定の中国テクノロジー分野に流れることを制限する活動を増やしています。
中国側では、賀国強副総理が、最近の関税引き上げ期間中に多くの裏ルート通信を担当し、北京のワシントンとの主要な経済対話者となっている。
これが市場にどのように影響するか
「関税の峡谷」アプローチは注目に値します。効果的に実施されれば、大多数の消費財および工業製品は比較的自由に流れ、テクノロジー関連製品には継続的な制限が課される二層構造が生まれる可能性があります。
300億ドルから400億ドルという初期の範囲は、達成可能でありながら、関連する特定の業界にとって十分に重要です。投資家は、「承認」カテゴリと「制限」カテゴリに分類される製品カテゴリーに注目すべきです。これらの決定は、最終的に上場企業に影響を与えるサプライチェーン全体で勝者と敗者を生み出します。