ウェルズ・ファーゴ、AWSおよびチップ成長を受けてアマゾン2026年目標株価を1ドル引き下げ

ウェルズ・ファーゴは、Amazonの2026年目標株価をわずか1ドル引き下げ、313ドルから312ドルに修正したが、過大評価（Overweight）の評価は維持した。これは、ウォールストリート全体が依然として同株を好意的に見ていることを示している。2026年のアナリスト合計予測は約312.66ドルで、個々の予測は230ドルから370ドルの幅がある。アナリストが前向きな理由：AWSの勢いウェルズ・ファーゴは、AmazonがAWSを通じて大規模なコンピューティング投資を効果的に収益化しているという確信が高まっていると指摘した。この見方は、クラウド容量を必要とする暗号資産およびAI企業にとって特に重要である。AWSは2026年第1四半期の売上高を375億8700万ドルと報告し、前年同期比で28％の急成長（15四半期ぶりの最高成長率）を記録した。営業利益率は38％を維持し、未実現契約額は3640億ドルに達している。さらに、Anthropicからの追加1000億ドル以上の契約はまだ含まれていない。Amazonの自社開発チップ事業は、年間200億ドル以上の売上高を達成し、三桁成長を実現。Trainium2はほぼ完売し、Trainium3もほぼ満席状態だ。 CEOのアンドリュー・ジャシーは、「既に多くの顧客から大量の契約を獲得しているため、この収益化は十分に成功すると高い自信を持っています」と語った。月次見通し：7月がピーク、年末は変動が激しくなる CoinCodexがまとめた長期月次予測によると、7月が突出した月となり、平均価格352.24ドル、最高価格371.83ドルを見込む。その後、年末にかけて変動率が高まり（11月の平均234.05ドル、12月は約215.86ドル）。モデル化された2026年の取引レンジは213.61ドルから371.83ドルで、年間平均価格は283.67ドル（現在の水準から約39.6％の上昇幅）と予測されている。逆風となる要因すべての指標が明るいわけではない。第1四半期の資本支出は442億ドルと大幅で、直近12か月のフリーキャッシュフローは約12億ドルに縮小。小売マージンは関税圧力に直面している。AWSは市場シェア成長面でMicrosoft AzureやGoogle Cloudに後れを取っており、競合リスクの余地が残っている。その他のアナリスト動向と市場状況 Arete Researchは5月中旬に2026年目標株価を301ドルから310ドルに引き上げ、引き続き「買い」評価を維持した。全体的なアナリスト感情はAmazonを「強力な買い」と評価している。同社の時価総額は約2.79兆ドル、先物PERは約32倍で、今年に入って株価は約14％上昇している。暗号資産およびWeb3プレイヤーへの意味暗号資産プロジェクトやAIスタートアップにとって、Amazonの拡大するクラウドおよびカスタムチップ能力は重要な進展である。より大規模で収益化されたクラウド基盤と専用AIアクセラレータは、オンチェーン分析からAI駆動型スマートコントラクト、L2サービスまで、コンピューティング集約型ワークロードの参入障壁を低下させる可能性がある。しかし、資本支出の増加とフリーキャッシュフローの圧迫は、急速なインフラ拡大に伴う財務的トレードオフを思い出させる。要約：ウォールストリートの小さな目標株価調整は、より大きな物語を隠している——Amazonのクラウドおよびチップ事業は、実行リスクと資本集約性による短期的な変動を伴いながらも、同社の評価軸においてますます中心的な役割を果たしている。