ウォルシュ、トランプの主張を受けフェデックスの独立性を守ると誓う

ウォッシュ証言は、連邦準備制度理事会の独立性を強調し、トランプ氏の「操り人形」には決してならないとし、利下げの約束を求められたことは一度もないと述べた。

原文作者：李丹

原文元： 华尔街见闻

米国東部時間21日火曜日、米国上院銀行委員会は、連邦準備制度理事会議長の指名に関する公聴会を開催した。両党の上院議員からの質問に応じ、指名者は、政策の独立性を維持することを強調し、連邦準備制度理事会に対して多面的な改革を実施すると述べ、トランプ大統領の指示に従うことは絶対にないと明言した。

事前に準備された開会の演説で、ウォッシュは「金融政策の実施が常に厳格な独立性を保たれるよう確保する」と約束し、「連邦準備制度の独立性は、連邦準備制度自身にかかっている」と述べ、連邦準備制度は自らの役割を守るべきであり、法的権限を持たない財政政策や社会政策の分野にその機能を拡大すれば、「その独立性は最大のリスクにさらされる」と語った。

ウォッシュは、「金融政策の独立性は極めて重要である。大統領、上院議員、下院議員を含む選出された政治家が金利について意見を述べても、金融政策の運用独立性に特別な脅威は生じないと考えている。」

ウォッシュは、連邦準備制度がその職務の範囲を守るべきであると考えており、トランプ大統領が連邦準備制度理事会のリサ・クック氏を解任した件についてコメントすることは不適切であると述べた。この件の核心的な焦点は、大統領が独立した連邦準備制度にどれほどの影響力を及ぼす権限を持つかである。

「新美联储通讯社」と呼ばれる記者のニック・ティミラオスは、聴聞会で「改革」美联储の主張を説明する際、ウォッシュ氏が過去数年間繰り返し強調してきた見解、すなわちインフレ予測に用いるモデルの変更、外部とのコミュニケーション頻度の削減、そして6.7兆ドルに及ぶバランスシートを時間とともに段階的に縮小することを基本的に堅持したと評価した。

ティミラオスは、ウォッシュの指名が承認されるかどうかの鍵は、支持票をどれだけ集められるかではなく、連邦準備制度理事会（FRB）議長のパウエルに対する刑事調査に関する問題で、トランプと共和党上院議員のトム・ティリスのどちらが先に譲歩するかにあると考えている。

ティミラオスは、2時間30分にわたる聴聞会の中で、いくつか注目すべき点があったと指摘した。

• ウォッシュは、彼自身とトランプを明確に区別しようとするすべての提案を回避した；
• ウォッシュは、連邦準備制度の独立性を守ることを約束したが、トランプが理事クックの解任を試みたことや、連邦準備制度本部に対するボールの刑事調査など、最も難しい課題については、事件が審理中であることを理由に、一切の立場を表明しなかった。
• ウォッシュの独立性に関する主張は、フリーマン内部では不快に受け取られる可能性がある。彼の主な主張は、フリーマンが最近直面しているさまざまな困難は、すべて自ら招いたものであるということである。

ティミラオスは、ウォッシュが利下げを呼びかけなかった一方で、利下げを支持する理由を弱めてもいないと指摘した。ウォッシュは、連邦準備制度が核心インフレに焦点を当てるべきだと主張し、外れ値を除外した「トリムド平均」などの指標を挙げた。これらの指標は、インフレ率が実際には連邦準備制度が設定した2％の目標に近いことを示している。ウォッシュは、現在の多くの連邦準備制度理事会メンバーが持つ、関税が最近のインフレデータを押し上げているという見解にも反論した。しかし、彼はインフレとの戦いに勝利したとは宣言せず、「インフレの動向は改善しているが、まだ多くの作業が残っている」と述べた。

聴聞会の質疑応答セッションで、議員ジョン・ケネディがウォッシュに、彼がトランプの「操り人形」になるかどうかを尋ねた際、ウォッシュは「絶対にあり得ません」と答えた。

議員ルーベン・ガレゴは、《ウォール・ストリート・ジャーナル》の報道を引用し、トランプ前大統領が指名承認後、金利引き下げを求めてウォッシュに圧力をかけたとされており、これはトランプかウォッシュのどちらかが嘘をついていることを示していると述べた。

ウォッシュは上記の報道に異議を唱え、その記事の著者に「より信頼できる情報源を探すべきだ、またはより厳格なジャーナリズムの倫理基準に従うべきだ」と述べた。「私が言ったことの一つ一つに責任を負う。大統領は私にこのような約束を求めておらず、私も決してそのような約束をしない。」

ジャック・リード議員は、ウォッシュ氏がトランプの金利引き下げ要請に従うかどうかを尋ねた。トランプは、金利引き下げを支持しない人物をFRB議長に選ばないと述べていた。ウォッシュ氏は、トランプ氏に何の約束もしていないと回答した。

上院議員エリザベス・ウォーレンは、ウォッシュが連邦準備制度理事会議長に「極めて不適格」であると述べた。彼女は繰り返し、トランプが2020年の大選で敗北したかどうかを尋ねた。ウォッシュはこの質問に答えず、「任命が承認された場合、我々は政治的要因を連邦準備制度から排除するために努力する」と述べた。

ウォーレンは、ウォッシュに、彼の約1億ドルの資産に関する詳細をさらに開示するよう繰り返し求め、その資産にトランプおよびその家族に関連する实体、または有罪判決を受けたエプスタインに関連する投資が含まれているかどうかを問うた。

ウォッシュは、政府道徳局（OGE）と協力して関連する個人資産の売却を着手したことを再確認した。彼は、指名が確定した後、「私のすべての金融資産を売却する」と同意したが、具体的な資産の詳細を一切提供していない。

ウォッシュは、自身の指名が承認された場合、連邦準備制度全体にわたる大規模な改革を望み、その改革には「政策実施体制の変更」と、新たな「インフレーションフレームワーク」の構築が含まれると予告した。ウォッシュは、連邦準備制度に新しいインフレーションフレームワークが必要だと考えているが、その新フレームワークがどのような形態をとるかは明かしていない。

ウォッシュは上院銀行委員会議長で共和党議員のティム・スコット氏に言いました。「新しい枠組みと新しいツールが必要です。（委員会）議長、もう一点追加させてください——新しいコミュニケーション方法が必要です。」

コミュニケーションに関して、ウォッシュは、連邦準備制度理事会の当局者が金利問題について「過剰なコミュニケーション」を行っていると感じており、具体的には四半期ごとに発表される経済予測がその例であると述べた。この予測では、当局者は匿名で自身が適切だと考える金利水準を予測することが求められており、これにはいわゆる金利ポイントグラフが含まれる。

その後、連邦準備制度理事会議長に任命された場合、年間何回の金融政策会議を開催するかと問われ、ウォッシュは直接答えず、連邦準備法に基づき最低年4回と定められているが、これは明らかに少ないとの見解を示した。ウォッシュは「4回では明らかに不十分であり、それ以上の回数を開催することが適切である」と述べた。

ウォッシュは、政策会合後の記者会見を継続するかどうかについて明確な回答を避け、「記者会見を開催する場合、記者たちの現在の懸念や疑問に耳を傾けることは、避けられない責任であると考えます」と述べた。しかし、彼は以前から指摘してきた、連邦準備制度理事会の当局者が発言しすぎているという批判を再確認した。

議員范霍倫は、ウォッシュが利下げが有利かどうかという問題に対する立場が変動していることに懸念を示し、「あなたが金利に関する立場は、堅実な経済的判断ではなく、政治的な都合に応じて揺れているように見えます」と述べ、インフレが依然として高い水準にある中で、なぜ利下げを支持するのかとウォッシュに質問した。

ウォッシュは、潜在的な経済成長のペースが加速した場合（たとえば人工知能（AI）の発展によって）、インフレ問題はそれほど心配ではなくなり、金利引き下げの余地が生まれる可能性があると述べた。

メディアは、ウォッシュの返答で「生産性」という言葉に直接言及していないが、それが彼の主張の核心であると指摘している。しかし、多くの経済学者は、AIがインフレ抑制に役立つというこの主張に疑問を呈しており、少なくとも短期的にはAIがインフレをさらに押し上げる可能性があると指摘している。

ウォッシュは、AIが経済に与える影響についての考えを説明した。彼は、一方で企業がAIインフラに投じる巨額の資金が、短期的には需要を押し上げ、間接的にインフレを高める可能性があると指摘した。他方、長期的にはAI技術自体が経済の生産可能性を高める可能性を有しており、インフレを引き起こすことなく、経済のより速い成長を支援すると述べた。

AIに関する質問を受け、ウォッシュは「米国だけでなく、世界の現代経済史において、私たちは最も破壊的な瞬間を迎えている」と述べた。

上院議員ジョン・ケネディはこれに強く疑問を呈した。彼は、AIが生産性を大幅に向上させるというさまざまな約束は、即将到来のIPOを盛り上げるために一部の者が作り出した「ホットエア」にすぎないと述べた。

ウォッシュは公聴会で、富の不平等の悪化——現在広く知られる「K型経済」現象——について、連邦準備制度が「責任を免れない」と述べ、連邦準備制度の膨大なバランスシートが経済への影響力を拡大したと指摘した。

ウォッシュは、議員のラファエル・ウォノックの質問に答えて、「あなたが述べた『金融資産を保有する者』と『金融資産を保有しない者』との間の格差について、連邦準備制度は責任を免れられません。なぜなら、連邦準備制度の貸借対照表は、私が2006年に就任したときの8,000億ドルから、現在では1桁高い水準に膨張しているからです。」

彼はさらに、「もし連邦準備制度が当時、より小さなバランスシートを維持していたならば……私は金利はより低く、インフレ状況はより良好になり、経済はより強固になっていたと考えます。」

ウォッシュは、連邦準備制度理事会のバランスシートに適切な規模について具体的な数値を提示することを拒否した。しかし、彼はバランスシートの規模を縮小すべきであり、連邦準備制度理事会が長期国債を保有し続けるべきではないと述べた。

新華社は今年2月、米メディアの報道を引用し、現在の米国社会における富の不平等が継続的に悪化しており、構造的な亀裂が加速して拡大しており、「K型経済」の特徴がますます明確になっていると述べた。新華社は、2025年第3四半期に、米国人口の1％を占める最も裕福な層が保有する純資産の割合が約32％に上昇し、過去最高を記録した一方で、収入が下位半分の人口は全国の富の2.5％しか保有していないと指摘した。

議員シンシア・ルミスはウォッシュに、暗号資産を金融システムに組み込むことで、消費者がより豊富な投資選択肢とより充実した消費者保護を享受できるかどうかを尋ねた。

ウォッシュは次のように肯定的に答えました。「デジタル資産はすでに私たちの金融業界の構造に深く浸透し、その一部を成しています。したがって、私の答えは肯定的です。」

ウォッシュは、連邦準備制度がデジタル通貨を発行する権限を持っておらず、それは悪質な政策選択になると述べました。連邦準備制度は中央銀行デジタル通貨（CBDC）を採用すべきではありません。

公聴会で、主要な上院議員トム・ティリスは、ウォッシュの見解について質問するのではなく、この機会を用いて、自身が連邦準備制度理事会議長の指名を妨害する理由を説明すると述べた。ティリスは以前、米司法省がバウエルに対する刑事調査を撤回するまで、連邦準備制度理事会のいかなる指名者に対しても妨害すると約束していた。

司法省の調査は、連邦準備制度理事会のワシントン本部ビルの数十億ドル規模の改修工事、および昨年バオールが上院銀行委員会で行った証言に焦点を当てている。ティリスは、連邦準備制度理事会の改修工事の経過を詳細に示した一連のポスターを提示した。彼は、工事費用が予算を超過したことは「残念である」としながらも、それは「コンプライアンスに準拠し、正当である」と指摘した。

ティリスはウォッシュに言った。「まずは（パウエルの）調査を片付けよう。それから、あなたの指名を支持できるようになるから。」