Google I/O 2026はカリフォルニア海岸の野外劇場から始まり、グーグルの株価は本日の取引開始前から、数年ぶりに最も楽観的な姿勢を示している。Alphabetの株価は月曜日に過去最高値を更新し、過去1年で約140％の上昇を記録した。現在、S&Pグローバルが追跡する63人のアナリスト全員が、グーグル株に「強気買い」の評価を付けており、平均目標価格は427.89ドルである。目標価格の範囲は最低334.22ドルから最高515ドルまで広がっており、この大きな差は、ウォールストリートにおけるAlphabetのAI収益の今後の成長速度について大きな意見の分かれがあることを示している。
2026年I/O大会の開幕に伴い、グーグル株の上昇勢いが強まっています
複数の目標株価引き上げレポートが発表された。Loop Capitalは目標株価を355ドルから490ドルに引き上げ、買い評価を維持した。Oppenheimerも「市場を上回る」評価を維持し、目標株価を425ドルから445ドルに引き上げた。Arete Researchは目標株価を405ドルから425ドルに引き上げた。アメリカ合衆国銀行のJustin Postは買い評価を再確認し、目標株価を430ドルとし、Google I/OイベントでのAIサブスクリプションおよびエージェント機能に関する発表が投資家の信頼をさらに高める可能性があると指摘した。シティバンクの目標株価は447ドルで、買い評価を維持している。
最近の最も積極的な措置は、瑞穂証券のロイド・ウォルムズリーが、Alphabetの目標株価を460ドルに引き上げ、それを彼がGoogle Cloudの成長軌道について持つ見解に直接結びつけたことである。ウォルムズリーは述べた：
彼のモデルは、グーグルクラウドの2026年および2027年の収益成長率がそれぞれ70％および59％になると予測しており、これはウォールストリートの従来の予測である58％および47％を大幅に上回る。また、アルファベットは「人工知能の失敗者から人工知能の勝者へと変貌を遂げ、高評価に値し、2027年のGAAPベースの1株当たり利益予測の30倍を目標株価として設定すべきである」と記している。これは同社過去3年間の歴史的範囲を上回る水準である。執筆時点では、63人のアナリストのうち57人が「買い」、6人が「保有」の評価を付けており、「売り」の評価は一つもない。4兆8000億ドルの時価総額を持つ企業において、このような高い一致した評価は稀である。
Gemini 4がAlphabet株の目標価格に意味するもの
今日朝、投資家が最も知りたい疑問の一つは、グーグルが今日 Gemini 4 を発表するか、それとも 3.5 バージョンの更新のみを発表するかである。シティバンクは、グーグルが2月に Gemini 3.1 Pro をリリースして以来、約3〜4ヶ月ごとのリリースサイクルを踏まえると、完全な世代の飛躍が可能性としてあるが、これは主なケースではないと指摘している。みずほ銀行も、Gemini 4 のリリースはグーグルを「再び最前線に返す」ものであると述べており、ウォールストリートの大多数は、現在のクラウド事業のデータが大きな割合を占めているにもかかわらず、この発表がグーグル株のアナリスト評価に極めて重要であると見ている。
洛托尼Plexo Capitalの創設共同パートナーで、Alphabetの初期投資家であるAnthropicの創設者が、今年のGoogle I/Oカンファレンスで、フルスタック開発モデルがGoogleに競合他社に対して構造的な優位性をもたらす理由について述べた：
アルファベットの株式評価を引き上げ：クラウド事業のデータが継続的にアナリストの目標株価引き上げを後押し
グーグルクラウドの第1四半期の売上高は200億ドルに達し、前年同期比で63%増加。これはAzure（約30%）やAWS（28%）を大きく上回る成長率である。未完了注文は4620億ドルに達し、前四半期比でほぼ2倍に増加。AI製品の売上高は前年同期比で約800%増加した。これらのデータにより、複数の機関がグーグル株の目標株価を引き上げており、正是これらの要因により、今週多くの研究チームが発表したAlphabet株のI/O 2026予測レポートは慎重な見通しというより、勝利を祝うものとなっている。
トニーはまた、TPUをアルファベットの投資理念の中で最も過小評価されている部分の一つと称した。一方、Deepwater Asset Managementのマネージングパートナーであるジーン・マンスターは、チップ分野の機会をより広い視点から分析した。マンスターは述べた：
TPUの販売状況および今日still解答が必要な質問
グーグルは第1四半期の決算で、2026年下半年から外部顧客へのカスタムTPUチップの出荷を開始し、2027年には出荷規模を拡大すると発表しました。現在、ウォールストリートの大多数のアナリストは、グーグル株の評価にこの収益源を完全に反映させておらず、これが一部の過激な予測が490ドルや515ドルという目標価格を設定している理由の一つです。ムンスターの推計によると、人工知能チップ市場全体は年間約5,000億ドル規模であるため、グーグルがこの市場のわずかなシェアを獲得しただけでも、アルファベットの業績に顕著な影響を与える可能性があります。
今日のウォールストリートが特に今後数時間以内に開催されるGoogle I/Oで注目するのは、Googleが検索におけるAIモードの収益化をどのように実現するかである。瑞穗証券は、現在93%のAIモード検索がユーザーによる外部リンクのクリックに至っておらず、AI概要クエリの自然クリック率も約15%低下していると指摘している。これが今日のGoogle株価目標争いの核心である：Google CloudとTPU（ターミナル処理ユニット）が買い意欲を高めている一方で、AI検索の広告収益モデルに関する課題が売り側を完全に諦めさせない。今日午前から始まるGoogle I/O 2026のキーノートスピーチは、この問題に公開で答えられる初めての機会である。