ビザ、ステーブルコイン決済の実証実験を9つのブロックチェーンに拡大し、年間70億ドルの取引高に到達

本記事は、Visaなどの海外決済機関、海外ステーブルコイン決済インフラ、および関連する国際的な規制枠組みを主な対象として、グローバルな暗号資産決済とステーブルコイン決済のトレンドについて論じています。文中で言及される「暗号資産決済」「ステーブルコインの支払・受取」「Uカード」などの内容は、中国本土市場を対象としておらず、中国本土の居住者が仮想通貨の取引、決済、投資または関連業務に参加することを推奨するものではありません。中国本土では仮想通貨関連業務に対して明確な規制要件が設けられており、関連機関および個人は現在の法律・規制ポリシーを厳格に遵守する必要があります。

Visaは最近、暗号支払い業界にさらに火をつけています。2026年4月29日、Visaは、グローバル安定通貨決済パイロットを拡大し、新たに5つのブロックチェーンネットワークを追加することで、安定通貨決済パイロットで対応するブロックチェーンの数を9つに増やしたことを発表しました。同時に、Visaはこのパイロットの年間安定通貨決済規模が70億ドルに達し、前四半期比で50%増加したことを明らかにしました。

上図はVISAの公式ウェブサイトより

このニュースを「Visaも安定通貨を扱い始めた」とだけ見るのは浅い。Visaは、安定通貨支払いに最近手を出し始めたわけではない。すでにUSDC、発行機関、受付機関、およびチェーン上決済を巡って早期から実証実験を進めてきた。今年1月、ロイターは、Visaが既存の支払いシステムに安定通貨を統合し、一部の米国銀行がUSDCを用いてVisaと決済できるようにする実証実験を米国で開始したと報じており、当時公表された年間安定通貨決済規模は約45億ドルだった。

したがって、今回注目すべき点は、Visaが「突然ステーブルコインを採用した」ことではなく、その取り組みが継続的に強化され、フロントエンドの目玉ではなく、決済ネットワークのより基本的な清算プロセスに重点が置かれていることです。これは、暗号通貨決済がWeb3コミュニティ内の製品ストーリーから、従来の決済大手が本気で取り組むインフラの方向へと移行していることを示しています。

今日のWeb3の多くのナラティブがもはや魅力的でない市場において、この変化は起業家や投資家が注目するに値する。

Visaがさらに強化、ステーブルコイン決済はもはや実証実験にとどまらない

多くのWeb3のニュースは、数日間盛り上がった後、すぐに過ぎ去っていきます。今日战略合作、明日エコシステムパートナー、明後日技術統合と、どれも大きく聞こえますが、実際のビジネスに落とし込むと、何も起こっていない可能性があります。

Visaのこのニュースは異なります。これは単発のPRではなく、継続的な取り組みの延長だからです。Visaは今回、Arc、Base、Canton、Polygon、Tempoを新たにサポートし、これまでにサポートしていたAvalanche、Ethereum、Solana、Stellarと合わせて、9つのチェーンからなる安定通貨決済パイロットネットワークを構築しました。

その背後にあるシグナルは明確です：Visaは特定のブロックチェーンに賭けているのではなく、一回限りの試みではなく、マルチチェーン決済ネットワークを構築しているのです。さらに重要なのは、Visaが今回強調しているシナリオが「ユーザーがステーブルコインで支払いを行う」ことではなく、発行機関・収受機関とVisaネットワーク間の決済仕組みであるということです。これは興味深いことです。フロントエンドの支払いはしばしばマーケティングストーリーとして包装されがちですが、バックエンドの決済は概念だけで支えることはできません。コスト削減は可能か、効率は向上するか、トランザクションを貫通できるか、リスク管理はできるか、金融機関に受け入れられるか——これらの課題は避けられません。

安定通貨が交易所内にとどまる限り、それは暗号資産市場の流動性ツールにすぎない。しかし、安定通貨が決済ネットワークの決済層に進出すれば、それは金融インフラへと変貌し始める。これがVisaが今回さらに注力している点で、最も注目すべき点である。これは「安定通貨は支払いに使えるのか」という議論が再び繰り返されたというだけでなく、主流の支払いネットワークが自らの方法で答えを出しているということだ。すなわち、安定通貨は従来の支払いシステムの補完的な決済ツールになり得るという答えである。この答えは、いかなるWeb3プロジェクトの自己宣伝よりもはるかに重みがある。

Web3は多くの物語を語れなくなっているが、支払いはまだ語れる

現在のWeb3業界には明確な変化が見られます：多くの物語が語りにくくなっています。パブリックチェーンは過当競争、DeFiは古く、NFTは冷え込み、GameFiは空虚で、AI＋Cryptoはしばしば概念のパッチワークに過ぎません。かつてのように、壮大なナラティブ、美しいホワイトペーパー、エコシステムファンドだけで市場の期待を支える時代は、少なくとも以前ほど簡単ではありません。

しかし、支払いは異なります。支払いは物語ではなく、資金の流れです。

外貿企業が海外の顧客から支払いを受けるのは、物語ではありません。

Web3企業がグローバルな従業員に給与を支払うのは、物語ではない。

取引所がローカルな入出金を実施するのは、物語ではない。

RWAプロジェクトは、投資家の購入と償還を処理しなければならず、これは物語ではありません。

ウォレットがユーザーのステーブルコイン残高をリアルな消費シーンに接続することは、ナラティブではありません。

これらは毎日実際に発生する業務要件です。

これが、今日において暗号支払いがさらに注目される理由です。最も魅力的ではないかもしれませんが、お金に最も近い存在です。最も物語を語りやすいわけではありませんが、収益を最も簡単に生み出せます。市場を一晩で興奮させることはできないかもしれませんが、顧客に毎日使ってもらうことができます。

多くのWeb3プロジェクトの課題は、ユーザーがなぜあなたのサービスを使う必要があるのかということです。

しかし、支払い業務のロジックはより直接的です：あなたが資金をより速く、より安価に、より安定し、よりアクセスしやすく移動させられれば、商業的価値があります。この価値にはあまり想像力は必要ありません。

国境を越えた支払いのコストが高く、到着が遅く、銀行のチェーンが長く、週末や祝日の対応が不確実で、口座が凍結されやすく、新興市場の金融インフラが不十分という問題は常に存在しています。ステーブルコインは万能薬ではありませんが、新たな価値移転の経路を提供しています。

したがって、Visaが安定通貨決済にさらに注力しているのは、孤立した出来事ではありません。これは、安定通貨決済が「暗号資産ツール」から「決済インフラ」へと移行している進行中のトレンドをより明確に示しているにすぎません。

なぜ暗号支払いがまだ注目すべき分野なのか

暗号通貨決済は、新しいからではなく、実用的だから価値がある。この言葉は刺激的ではないが、重要である。

今日、多くのWeb3スタートアップが「次のナラティブ」を探しているが、決済は新しいナラティブとして発明する必要はない。企業への受払、ユーザーの支払い、 merchant の決済、プラットフォームの収益分配、国際送金、ステーブルコインの入出金、RWAの購入・償還といったシナリオは既に存在している。暗号決済とは、ステーブルコイン、ウォレット、チェーン上送金、法定通貨チャネル、決済ネットワーク、コンプライアンスシステムを再構成し、資金の流れを新たな形で動かすことである。

この分野には、引き続き投資する価値がある理由が少なくとも三つあります。

最初の理由は、需要が十分に現実的であることです。

市場が牛市であろうと熊市であろうと、企業は支払いを受け取り、支払いを行い、決済を行う必要があります。特にクロスボーダーのシナリオでは、従来の銀行システムは常に安価で、迅速で、安定しており、親切とは限りません。中小企業、クロスボーダーEC、Web3チーム、フリーランサー、海外サービスプロバイダー、新興市場のユーザーにとって、ステーブルコインによる支払いは抽象的な概念ではなく、現実的な代替手段となっています。

二番目の理由は、ステーブルコインが事実上のチェーン上ドルネットワークを形成していることです。

USDTやUSDCなどのステーブルコインは、もはや取引所内の評価ツールにとどまらず、多くのオンチェーンアプリケーション、クロスボーダー取引、新興市場における資金移動、そしてWeb3企業の運営におけるドル流動性ツールとして機能しています。ステーブルコインが使い続けられる限り、その支払い、交換、保管、決済、リスク管理、コンプライアンスサービスへの需要は継続します。

三番目の理由は、大手企業の参入が起業機会を消し去るのではなく、市場を成熟させることです。

Visa、Mastercard、Circle、Stripe などの機関は、インフラネットワーク、清算標準、大規模機関顧客、グローバルなパートナーシップに強みを持っています。しかし、特定の国、特定の業界、特定の顧客、特定のシナリオにおいては、依然として多くのミドルウェアおよびアプリケーション層のサービスプロバイダーが必要です。

Uカードを提供する人がいれば、 Merchant Acquiring を提供する人もいます。企業ウォレットを提供する人もいれば、OTCチャネルを提供する人もいます。安定通貨の入出金を提供する人もいれば、クロスボーダーB2B支払いを提供する人もいます。RWAの購入と償還を提供する人もいれば、チェーン上給与を提供する人もいます。支払いAPIを提供する人もいれば、安定通貨の清算ネットワークを提供する人もいます。

これらの方向性は異なるように見えますが、すべて根底では同じ問いに沿っています：安定通貨を現実の商業世界で収受、支払い、交換、決済するにはどうすればよいのか。

将来の暗号支払い業界は、1社が独占するのではなく、多層構造になる可能性が高いです。下層には安定通貨発行元、チェーン、清算ネットワークが位置し、中層には規制ライセンスを持つ支払い機関、カード発行機関、収納機関、流動性提供者が含まれ、上層にはウォレット、 merchant、企業顧客、業界シナリオ、ユーザー入口が存在します。

スタートアップは必ずしも最下層を担う必要はないが、特定の領域、特定の顧客層、または特定のシナリオにおいて深く掘り下げるべきである。例えば、eコマース卖家専用の安定通貨による支払・受取サービス、Web3企業向けの給与および経費精算サービス、RWAプロジェクト向けの購入および赎回サービス、取引所向けのウォレット入出金サービス、外貿企業向けの安定通貨決済サービス、ハイネットワース顧客向けの安定通貨と法定通貨の流動管理サービスなどである。

これらは単なる物語を語るビジネスではない。顧客の実際の資金フローの問題を解決できれば、料金を設定する余地がある。今日のWeb3業界全体が物語の熱が冷めている段階で、暗号支払いは、実際の需要、大手企業の投資、そして規制の下での統合により、確実性がますます高まっている数少ない分野の一つとなっている。ブームは去るが、資金フローは消えない。

越是良い分野ほど、野蛮な方法でやってはいけない

しかし、暗号資産決済は、非公式な方法で長期的に成り立つビジネスではありません。理由は単純です。お金に触れるからです。お金に触れるなら、必ず規制と向き合うことになります。

「安定通貨支払い」と同じでも、あるモデルは単なる技術サービスにすぎない一方、別のモデルは仮想資産サービス、送金、通貨交換、 merchant 受付、さらにはプリペイド支払工具、電子マネー、または支払機関の規制を引き起こす可能性があります。

最も典型的なのはUカードです。多くの人がUカードを「ユーザーがUをチャージして、カードで支払う」とだけ考えていますが、実際に分解して見ると、多くの問題が山積みです。誰がカードを発行しますか？誰がユーザーのステーブルコインを保有していますか？誰がステーブルコインの交換を完了しますか？ユーザーの残高はどのような性質ですか？加盟店は何かを受け取りますか？返金や拒否は誰が負担しますか？KYCは誰が担当しますか？どの国のユーザーにはサービスを提供できませんか？アプリは現地でアプリストアに掲載できますか？

Merchant stablecoin payment collection is the same. If the platform merely provides a plugin, the risk is relatively limited; however, if the platform collects stablecoins on behalf of merchants, aggregates funds, exchanges them into local fiat currency, and then transfers the funds to merchants, it is no longer merely a technical service but may simultaneously involve custody, exchange, payment settlement, and merchant acquiring.

したがって、暗号支払いの確定性が高まったからといって、参入障壁が低くなったわけではありません。

逆に、分野が明確になればなるほど、規制は厳しくなり、大手が参入すればするほど、野党は生き残りにくくなる。

この分野に本気で参入したいなら、製品やチャネルだけに注目するのではなく、まずビジネス構造を明確にすべきです。あなたはウォレット、交換、送金、決済、カード発行、清算、託管、それともテクノロジーサービスを提供しているのでしょうか？どの資金フローをあなたがコントロールしていますか？どの主体がユーザーと契約を結びますか？どのパートナーがライセンス義務を担っていますか？どの国々にサービスを提供でき、どの国々はブロックしなければなりませんか？ユーザー契約、リスク開示、AML制度、チェーン上リスク管理は、どのようにビジネスプロセスに組み込むべきでしょうか？これらは形式的な問題ではなく、ビジネスモデルの一部です。

暗号資産決済を今行う上で最も恐れるべきは、機会がないことではない。最も恐れるべきは、機会を目にし、製品も作り上げたにもかかわらず、最初の日から誤った構造で事業を展開していたことに気づくことだ。Visaの動きは、安定通貨決済の道がますます広がっていることを示している。しかし、道が広くなったからといって、目を閉じて運転してよいわけではない。