ビザとステーブルコインインフラ企業のBraleは、Digital Assetが規制金融機関向けに構築した許可型でありながらプライバシーを保護するブロックチェーンであるCanton Network上で、Braleが発行する米ドル裏付けステーブルコインSBCを使用した決済をパイロット実施しています。両社は水曜日にこの協業を発表し、ブロックチェーンベースの決済が銀行が求めるプライバシーおよびコンプライアンス基準を満たせるかどうかを検証すると位置づけています。
SBCは、現金、現金同等物、および短期米国債で完全に裏付けられており、月次準備金確認は第三者会計事務所が実施しています。DefiLlamaによると、その流通供給量は11のチェーンにわたり899万ドルです。これは、スケールされた発行ではなく、パイロット段階の金融商品を反映しています。
このプロトタイプは、ビザのより広範なステーブルコイン推進の一部です。ビザは4月に、同社のステーブルコイン決済パイロットが9つのブロックチェーンに拡大し、年間70億ドルのランレートに達したと発表しました。これは前四半期比で50％の増加です。カントンは、その時点でビザが追加した5つのブロックチェーンの1つでした。
プライバシー・アーキテクチャー論
2023年にDigital Assetによって立ち上げられ、現在30以上の金融機関に支援されているCanton Networkは、参加者が共有インフラ上で取引を行う一方で、機密性の高い取引データをネットワークの他のメンバーに開示しないように設計されています。この設定の柔軟性が、Cantonの機関向け販売の主なアピールポイントです。
「ステーブルコインの決済は、ブロックチェーンインフラが資金移動の速度と効率をどのように向上させられるかを示しています」と、ビザの暗号資産担当責任者であるカイ・シェフィールドは、同社のプレスリリースで述べました。「ブレイルとの協業を通じ、カントンネットワーク上のSBCが、プログラム可能性とプライバシー制御を必要とする機関向け決済ユースケースをどのように支援できるかを検討しています。」
Braleの創設者でCEOであるBen Milneは、金融機関が「運用、規制、プライバシーの要件を満たすステーブルコインインフラをますます求めている」と述べました。
SBCは、ステーブルコインが元々発行されるように設計されていないネットワークで発生する決済リスクを回避するため、Canton上でネイティブに発行されています。
カントンの機関投資家向けレール理論
6月4日現在、DefiLlamaによると、CantonのTVLは約96万1,000ドルです。これは、許可型決済ネットワーク上の多くの活動が標準的なTVL計算に反映されないため、機関向け展開を過小評価しています。このチェーンの測定されたTVLは5月中旬以来207%増加しており、運用利用の拡大を示す初期のサインです。
ネットワークには機関参加者が蓄積されています。JPモルガンのKinexys部門は1月、米ドル入金トークンであるJPM Coin（JPMD）を段階的な展開でCanton上でネイティブに発行する予定であると発表しました。DTCCとDigital Assetはそれぞれ、Canton上で米国国債を利用可能にするために別々に取り組んでいます。HSBCは4月にネットワーク上でトークン化された入金の実証実験を完了しました。また、Digital Asset自体は、a16z cryptoが主導する3億ドルの調達により、20億ドルの評価額を目標としている reportedly です。
機関向け許可済み決済
カントンモデルは、他の機関向けブロックチェーン決済取り組みと競合し、一部では重複しています。JPMorganのKinexys（旧Onyx）は、2020年以降、許可型台帳を通じて数十億ドルの銀行間決済を処理してきました。SantanderやGoldman Sachsを含む複数のグローバル銀行が支援するコンソーシアム所有のインフラ企業Fnalityは、トークン化された中央銀行通貨を用いた小口決済の実現に向けた取り組みを進めています。
Visa-Braleのペアリングは、Braleが銀行ではなく第三者のステーブルコイン発行体であり、Visaが直接の銀行間振替ではなく、このツールを通じて決済義務を実行するカードネットワークであるという点で異なります。これにより、この協業は大口銀行間決済システムよりも、決済ネットワーク層に近い位置づけとなります。
パイロット範囲と開かれている質問
この発表では、決済ボリュームやUSD以外の通貨、VisaおよびBraleを超える特定の取引相手については開示されていません。概念実証から本番環境への移行に関するタイムラインも示されていません。Visaはこの取り組みを、「これらの機能を本番環境に導入するために必要なこと」を評価するものと説明しました。
SBCは、Braleのドキュメントによると、10以上のブロックチェーン上でUSDC、USDP、PYUSDと1対1で発行および換金が可能です。また、銀行振込とACH経由でも可能です。この相互運用性により、Canton上で蓄積された決済残高は、理論上、広範なステーブルコインエコシステムに戻すことができ、流動性が単一ネットワークに閉じ込められるのを避けたい機関にとって重要な設計要素です。